金融创新环境下的货币供求研究

摘要

金融创新是指金融领域内部通过各种要素的重新组合和创造性变革所创造或引进的新事物.自20世纪90年代以来,金融创新得到了广泛的应用和传播.金融创新不仅革新了传统的金融业务活动和经营管理方式,对金融商品供给和组织结构等方式进行了创造性的变革.在金融创新环境下,因为居民、企业、金融机构等经济主体的持币行为、资产选择、投融资行为和交易支付结算方式等发生重要变化,在很大程度上影响货币供求,使货币供求机制发生深刻变化.它将降低货币需求的稳定性,增加货币供给的内生性,削弱中央银行对货币供给的控制能力和控制程度,使货币乘数和货币流通速度不稳定,更加难以预测,使以货币供应量为中介目标的货币政策操作面临不少挑战,影响经济、金融运行和宏观经济调控目标的实现.本文以金融创新环境下货币供求的变动为研究对象,并选取企业、金融机构、居民的投融资行为、资产选择行为和资产负债结构等作为研究切入点,较多从微观层面上探讨这一问题,并结合理论与实证分析方法从深层次上揭示金融创新环境下货币供求的变动与变动的原因.运用协整及误差修正模型估计不同阶段样本我国货币需求函数,分析金融创新环境下我国货币需求函数的变化趋势;采用Granger因果关系检验、一步稳定性检测、残差分析法等方法分别对我国基础货币控制、货币乘数稳定性、货币乘数各决定因素的变化趋势进行了阶段性研究与比较,并结合我国金融创新实际情况初步阐述了我国金融创新环境下基础货币、货币乘数的变动状况.

目录

文摘

英文文摘

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第一章导论

1.1研究的意义

1.2国内外研究现状

1.2.1 国外研究现状

1.2.2国内研究现状

1.3研究方法和研究内容

1.3.1研究方法

1.3.2研究内容

第二章金融创新环境下货币需求变动的理论分析

2.1金融创新环境下货币需求及货币结构的阶段性变迁

2.2金融创新对货币需求稳定性影响的理论分析

2.2.1金融创新使货币需求的目标变量及函数各决定变量发生改变

2.2.2金融创新环境下微观主体货币需求动机与货币需求稳定性

2.2.3金融机构业务创新与货币需求稳定性

2.2.4货币流通速度变化与货币需求稳定性

2.2.5金融创新环境下不同货币量度方法有效性的理论比较

2.3以Lancaster模型为基础构建金融创新对货币需求影响的理论分析模型

2.3.1模型建立的基础及理论模型的构建

2.3.2金融创新对货币需求影响的理论分析结果

第三章金融创新环境下货币需求变动的实证研究

3.1金融创新环境下我国货币需求结构的变化趋势

3.2.1实证分析方法选择

3.2.2模型变量的说明

3.2.3用误差修正模型估计中国的货币需求函数

3.2.4方程估计过程与结果

3.3货币需求函数的收入弹性分析

3.3.1微观主体资产结构的影响

3.3.2来自制度性因素的影响

3.3.3货币需求收入弹性的下降趋势

3.4货币需求函数的利率弹性分析

3.5金融创新环境下我国的货币替代

第四章金融创新环境下货币供给变动的理论分析

4.1金融创新环境下货币供给主体的扩展

4.2金融创新环境下货币供给定义与计量的困难

4.3金融创新环境下中央银行行为与基础货币供给的相关性分析

4.3.1金融创新环境下中央银行资产负债结构的变动

4.3.2金融创新对银行准备金需求的影响

4.3.4金融创新环境下的中央银行与货币供给

4.4.3商业银行当期利润最大化的资产负债结构的理论模型

4.5金融创新环境下货币乘数的变动研究

4.5.1金融创新环境下通货比率的变动趋势

4.5.2金融创新对存款准备金率的影响

4.5.3金融创新环境下定期存款比率的不确定性变动

4.6金融创新环境下货币供给机制的重新构造

4.6.1金融创新所带来的替代性货币供给体制——电子货币供给体制

4.6.2从理论层面构造金融创新环境下的新货币供给机制

第五章金融创新环境下货币供给变动的实证研究

5.1金融创新环境下我国基础货币的可控性

5.1.1阶段性分析基础货币及其构成的变动趋势

5.1.2金融创新环境下中央银行基础货币控制能力的弱化

5.1.3金融创新环境下我国基础货币供给内生性考察

5.2金融创新环境下我国货币乘数实证分析

5.2.1我国1993-2002年货币乘数的变化趋势

5.2.2实证研究金融创新环境下我国货币乘数的变化态势

5.2.3金融创新环境下货币乘数决定因素的变化趋势

结论

参考文献

附录

致谢

攻读硕士研究生期间主要研究成果列表