资本市场发展、军民融合与中国产业结构优化升级：理论与实证

摘要

中国自十七大报告提出军民融合战略以来，军民融合在推动中国国防经济转型和国防工业市场化、优化军民资源配置、释放创新驱动力和促进产业集聚等方面做出了重要的贡献。但根据《中国军民融合发展报告2014》，目前中国军民融合发展仍处于在过渡阶段，整体投入产出效率不高，且存在技术溢出渠道闭塞和技术势差过大等现象，以致于军民融合对地区产业结构优化升级的影响存在不确定性。同时，随着军民融合的逐渐深化，军工企业以政府补贴为主要资金来源方式的局面将被打破，而“军转民”和“民参军”企业在军民融合过程中为开发新型军民两用品，资金需求量也将显著增加，所以多层次资本市场是军民融合健康发展和释放创新驱动力的基础，是推动产业结构优化升级的重要引擎。
　　鉴于此，我们力图通过理论和实证分析来厘清资本市场发展、军民融合与产业结构之间的动态关系和协调发展机制。首先，我们分别从金融功能和产业外部性视角出发，梳理了资本市场、军民融合与产业结构优化升级的理论机制，并通过构建军民融合生产函数，运用新古典增长模型对资本市场、军民融合和产业结构之间的关系进行了探讨；其次，根据理论分析的结果，利用2007-2014年中国省际面板数据和系统 GMM模型，考察了多层次资本市场对军民融合发展的影响，结果表明：银行中长期信贷整体上对军民融合的影响最大，股票市场整体上对军民融合的促进作用不明显，但对“军转民”和“民参军”都存在积极影响，企业债券市场对军民融合存在负向影响且对“民参军”的影响更大，同时发现资本市场对军民融合的发展存在地区异质性和政策时滞效应；再次，我们进一步考察了资本市场、军民融合对产业结构优化升级的影响，发现军民融合有助于产业结构合理化，却不利于产业结构高级化，对第二产业发展存在正向作用，对第三产业的影响不显著，对高技术产业存在挤出效应，另外还发现股票市场和企业债券市场能通过军民融合这一路径来影响第二产业和高技术产业，但银行中长期信贷市场对产业结构优化升级的间接效应不明显。最后，我们基于理论分析和实证分析的结果，从完善多层次资本市场建设、优化军民融合发展模式、扩大军民融合产业辐射力以及加强资本市场与军民融合结合等方面提出了政策建议。

目录

声明

第1章 绪论

1.1 研究背景及意义

1.1.1 研究背景

1.1.2 研究意义

1.2 文献综述

1.2.1 关于军民融合的相关研究

1.2.2 关于多层次资本市场与产业发展的相关研究

1.2.3 关于军民融合对产业结构优化升级的影响的相关研究

1.2.4 简要评述

1.3 研究内容与方法

1.3.1 主要内容与文章框架

1.3.2 研究方法

1.4 创新点与不足

第2章资本市场发展、军民融合与产业结构优化升级的 理论分析

2.1 资本市场发展对军民融合影响的理论分析

2.1.1 多层次资本市场推动军民融合发展的路径：基于金融功能视角

2.1.2 资本市场推动军民融合发展的理论模型分析：CD生产函数的拓展

2.2 军民融合推动产业结构优化升级的理论分析

2.2.1 军民融合推动产业结构优化升级的机制：基于产业外部性视角

2.2.2 军民融合与产业结构优化升级：一个新古典增长模型

2.3 资本市场对产业结构优化升级影响的理论分析

2.3.1 资本市场对产业结构优化升级的直接影响：耦合机制

2.3.2 资本市场对产业结构优化升级的间接影响：军民融合的中介效应

第3章 资本市场发展对军民融合影响的实证分析

3.1 研究设计

3.1.1 基础样本选取

3.1.2 模型构建与变量说明

3.1.3 描述性分析

3.2 回归结果分析

3.2.1 整体回归结果分析

3.2.2 分行业回归结果分析

3.2.3 考虑政策时滞的回归结果分析

3.2.4 考虑地区异质性的回归结果分析

第4章 资本市场、军民融合对产业结构优化升级影响的实证分析

4.1 指标选取与模型构建

4.1.1 产业结构优化升级指标选取

4.1.2 模型构建与变量说明

4.2 整体回归结果分析

4.2.1 资本市场、军民融合对产业结构合理化的影响

4.2.2 资本市场、军民融合对产业结构高级化的影响

4.3 分产业进一步回归结果分析

4.3.1 资本市场、军民融合对第二产业的影响

4.3.2 资本市场、军民融合对第三产业的影响

4.3.3 资本市场、军民融合对高技术产业的影响

第5章 结论与政策建议

5.1 研究结论

5.2 政策建议

5.2.1 完善多层次资本市场建设，推进军民融合发展

5.2.2 发挥政策引导的作用，优化军民融合发展模式

5.2.3 加速军民创新融合，扩大军民融合的产业辐射力

5.2.4 加强资本市场与军民融合的结合，促进产业结构优化升级

参考文献

致谢

攻读硕士学位期间发表的学术论文与科研成果