保险资金投资新政背景下投资组合优化策略研究

摘要

近年，中国保险监管部门连续发布多项政策法规，保险资金投资领域不再局限于银行存款和债券等固定收益类资产，而是向银行存款、债券、基金、股票、境外投资等多种固定收益类资产和权益类收益以及全球化资产的组合运用模式转变。2014年，我国保险业保费收入突破2万亿，资产规模达到10万亿，保险资金运用余额和投资收益率都创新高。目前，我国保险资金投资面临着一个前所未有的新机遇与挑战。险资投资的关键是如何选择投资组合，这不仅影响保险公司自身的经营成果，也关系到被保险人和投资者的利率。因此，研究保险资金投资组合优化策略具有重要意义。
　　本文的目的是研究保险资金投资者组合优化策略，为保险公司选择最优投资组合，提高投资效率提供借鉴。本文从理论和实证两个方面对新政背景下我国保险资金投资最优化组合问题进行研究。在了解我国保险资金投资现状的基础上，构建我国保险资金投资的组合优化模型，并运用优化模型进行实证分析，提出优化策略。本文由四章组成。第一章介绍研究背景与意义、研究内容与方法，梳理了国内外文献。第二章分析我国保险资金投资现状，指出当前保险资金投资存在的主要问题。第三章构建我国保险资金投资组合模型。首先，介绍经典的投资组合模型。然后，就均值方差模型提出几种改进思路。最后，综合考虑合理性、适用性、可操作性建立我国保险资金投资组合模型。第四章进行实证分析，以平安保险公司为例计算最优投资组合，进行比较分析，结合规范分析结果提出保险公司投资组合优化策略。
　　本文的主要结论是：优化保险资金投资组合，要考虑到投资主体的风险偏好；要结合投资主体自身的特点与目标，扬长避短，发挥比较优势；整体趋势上来看，降低固定收益类投资，提高权益类投资，在当前形势下大力发展另类投资如债券投资计划、不动产投资和境外投资。

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第1章 绪论

1.1 研究背景及意义

1.2 文献综述

1.3 本文的研究内容及方法

第2章 我国保险资金投资现状分析

2.1我国保险资金投资渠道放开历史

2.2我国保险资金投资渠道现状

2.3我国保险资金投资存在的主要问题

第3章 我国保险资金最优投资组合模型的建立

3.1经典投资组合模型

3.2对经典均值方差模型的几点改进

3.3 我国保险资金最优投资组合模型的建立

3.4 与经典均值方差模型的比较

第4章 我国保险资金投资组合优化的实证分析

4.1样本选择

4.2 变量选择

4.3 实证分析

4.4 结果分析

4.5 保险资金投资组合优化建议

结论

参考文献

致谢