风险投资中的瞬时不确定性决策研究

摘要

风险投资是21世纪发展最为迅猛的投资方式之一，它的高回报率让人们几乎会忘记它的风险也是极大的，但是也有一部分投资人在它的高风险下不敢涉足。怎样降低风险是风险投资成功与否的关键，也是投资人能否涉足的关键。其中的一个方面就是在做决策的时候，如果风险系数小于风险投资人能够承受的风险系数，那么风险投资业将会蓬勃的发展起来。这就会促进科技和经济更好的结合，社会科技和经济也将会发展得更加迅猛。由于风险投资的风险较大，人们在进行这项投资时往往会选择分阶段投入资金以降低风险。按照时间的推移判断后期是否继续投入或收回投资抑或观望等等。 为了帮助投资者更好的制定投资决策，本文运用动态规划的多阶段思想进行分析，运用决策论和博弈论等方法构建一个全新的模型。此模型笔者命名为——瞬时不确定性决策，意为在各时段评估风险概率的大小并以不完全信息对称博弈通过后向归纳法进行推导得出相对满意值，根据这个相对满意值做出决策。此决策是瞬时完成的、不确定性的，根据数学方法对各阶段结果作优劣性比较。本文运用此模型对风险投资进行实例研究，反馈结果表明此模型有较好的实用价值。 本文的研究共分为5章。 第1章介绍研究背景和目的，并对国内外风险投资的现状进行分析。针对目前还没有一套完善的理论对风险投资进行模型研究的状况做了本文的研究，希望能对风险投资业的发展做点贡献。 第2章中总结了前人在风险投资中的理论研究，对风险投资的概念、特征、和风险投资过程中的关键环节进行阐述总结。 第3章分析了风险投资中的风险因素和各因素在风险投资中的概率分布以及概率的求解方法。 第4章为本文的主体部分，介绍了相关的基础理论，对一个简单的实例应用决策树研究引出三种结果的瞬时不确定性模型，并运用数学方法推导出一般的多步骤多结果的瞬时不确定性模型和步骤，结合第3章中分析的风险概率对风险投资项目进行研究，给出分析方法、模型和步骤。 第5章中总结瞬时不确定性模型应用于风险投资业的优缺点，并对其以后的发展方向提出展望。

目录

文摘

英文文摘

声明

第1章 绪论

1.1研究的背景与目的

1.1.1研究的背景

1.1.2研究的目的

1.2国内外研究现状分析

1.2.1风险投资在国外的发展

1.2.2风险投资在我国的发展

第2章 风险投资理论研究综述

2.1风险投资的基本理论

2.1.1现代风险投资的起源

2.1.2风险投资的概念

2.2风险投资的特征

2.2.1风险投资机制

2.2.2风险投资的特点

2.3风险投资过程的几个关键环节

2.3.1搜寻投资机会

2.3.2风险资本家对投资项目的考察方式

2.3.3风险资本的投入方式

2.3.4辛迪加在风险投资中的作用

2.3.5风险资本家与企业家的关系

2.3.6投融资双方的目标调整

第3章 风险投资中的风险分析

3.1风险收益对称理论

3.1.1资金的时间价值

3.1.2风险和收益的关系

3.1.3风险与收益的动态平衡

3.1.4风险投资的不同阶段要求收益率能补偿所承担的风险

3.2风险投资中的风险因素分析

3.2.1风险投资中的风险因素

3.2.2风险投资中的风险防范

3.2.3风险投资的风险测定方法

第4章 瞬时不确定性决策模型研究

4.1瞬时不确定性决策的概念和内涵

4.1.1瞬时不确定性决策的定义

4.1.2瞬时不确定性决策的涵义

4.2动态规划的理论基础

4.2.1动态规划问题

4.2.2动态规划思想的要素

4.2.3动态规划的最优性原理

4.3决策论的理论基础

4.3.1决策问题

4.3.2不确定性决策

4.4博弈论的理论基础

4.4.1博弈论的概念

4.4.2博弈要素

4.4.3风险投资不确定决策的CEU模型

4.5瞬时不确定性决策的推导

4.5.1问题的导入

4.5.2分析问题

4.5.3决策树法

4.5.4后向归纳法

4.5.5瞬时不确定性模型

4.5.6瞬时不确定决策解决实际问题的步骤

第5章 总结和展望

5.1总结

5.2展望

参考文献

致谢

发表论文及参加科研情况说明