中国股市主板与创业板间的领先滞后效应研究

摘要

主板素来有“国民经济晴雨表”的称号，作为成熟的资本板块，在经营模式、制度结构等方面对创业板市场都起到了很好的引导作用。创业板市场是我国证劵市场的一种新型板块，是主板市场的一种补充，也是在主板市场的基础上发展起来的。本文采用宏微观两种分析方法，基于计量经济学理论及灰函数关联分析方法，深入探讨了主板与创业板间的领先滞后效应。这将有利于投资者在两市场间进行资产配置、风险评估，能够为资本市场的健康发展、相关部门的监管起到重要的指导作用。
　　本研究分为五个部分：第一章为绪言，介绍了选题背景、研究的目的及意义，并从领先滞后效应、主板与创业板关系、股票关联性三个方面对已有相关文献进行了归纳总结，最后介绍了文章结构、主要内容及方法。第二章从制度创新、差异性等几个方面对主板与创业板进行全面分析，论述了两者间的相同与不同之处。另外，分析了中国股市中信息反应模式的特点，具体介绍了股市中常见的“羊群效应”，说明资本市场间存在领先滞后效应。第三章详细阐述了单位根检验、VAR模型、协整检验、Granger因果检验等计量经济学相关理论，运用这些理论探讨了沪深300和创业板指间的均衡关系、相互间的影响关系，并进一步研究了相互之间的影响程度等问题。从宏观上研究了主板市场与创业板市场之间的关联性。第四章在灰函数关联理论的基础上，提出了1-函数差异信息、2-函数差异信息两种度量方式，给出了相关定理及其证明，并分析了两种度量方式的区别及应用范围，改进和发展了灰函数关联分析方法。选取来自主板与创业板的两只股票，分析研究两股票的领先滞后关系，从而，从微观上分析主板与创业板市场间的领先滞后关系，为投资者提供投资依据。第五章主要对本文所做工作、所得到的结论以及创新部分进行了总结，并提出了需继续研究的问题。

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第1章 绪论

1.1 选题背景

1.2 研究的目的和意义

1.3 国内外研究概况

1.4 本文的研究内容和方法

第2章 主板、创业板及领先滞后效应相关理论基础介绍

2.1 中国主板与创业板之间的关系分析

2.2 中国股市信息反应模式的特点

2.3 中国股市的“羊群效应”

第3章 主板市场与创业板市场相关性分析

3.1 理论基础

3.2 实证分析

3.3 本章小结

第4章 基于函数信息的个股间领先滞后效应分析

4.1 基于函数信息的时滞灰关联分析

4.2 实证分析

4.3 本章小结

第5章 总结与展望

5.1 本文主要的研究结论

5.2 研究展望

参考文献

致谢

攻读硕士学位期间发表论文