国有上市公司高管股权激励机制研究——以钢铁行业为例

摘要

作为企业贡献主体的高管人才，是创造企业价值最重要的人力资本。建立合理的激励约束机制是增强管理层积极性和归属感的重要方式，但股权激励也可能出现管理者通过机会主义行为侵害中小股东利益的行为。因此，如何制定合理的股权激励契约并对其执行过程进行有效规制，使其既能对管理者提供足够激励的同时规避各种风险，是国内外理论研究学者及实践管理者普遍关注的问题。
　　本文在对国内外研究进行文献分析的基础上，对我国钢铁上市公司高管股权激励机制进行实证研究，根据实证结果进一步探讨了钢铁行业上市公司高管人员股权激励机制。全文共分为五部分:第一章，绪论，主要介绍本文的研究背景及选题意义、国内外研究综述、论文研究方法及技术路线、研究内容和拟解决的关键问题;第二章，基础理论，委托代理理论、异质性人力资本理论、股权激励等基本理论，为后文的研究奠定理论基础;第三章，实证研究，本文以2007-2011年15家高管持股的上市钢铁企业为研究对象，研究高管人员持股比例与公司绩效及其他相关因素的相关关系;第四章，模型构建与优化，对上市钢铁公司股票期权制度提出优化建议;第五章，结论与展望。对全文内容进行小结，对有待进一步研究的问题做出展望。

目录

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摘要

第一章 绪论

1．1 选题背景及研究意义

1．2 国内外研究现状

1．3 研究方法及技术路线

1．4 研究内容

1．5 拟解决的关键问题

第二章 理论基础

2．1 相关理论

2．1．1 委托代理理论

2．1．2 异质性人力资本

2．2 国有上市公司高管股权激励的三种主要模式

2．2．1 股票期权

2．2．2 限制性股票

2．2．3 股票增值期权

2．3 适用性分析与评价

第三章 钢铁行业上市公司高管股权激励现状分析

3．1 钢铁行业的经济现状

3．2 数据来源、指标选取与假设

3．2．1 数据来源与样本选取

3．2．2 指标选取与模型假设

3．3 钢铁行业上市公司高管人员股权激励统计分析

3．3．1 我国上市公司高管报酬对企业绩效影响的描述性统计

3．3．2 相关性统计

3．3．3 多元回归分析

第四章 国有上市公司股权激励机制设计与优化

4．1 钢铁上市公司样本总体描述和相关回归分析

4．2 动态均衡性高管股权激励机制调整路径

4．3 股权激励制度的内部治理调整路径

4．4 外部约束机制调整路径

4．4．1 政府、行业监管调整路径

4．4．2 外部市场环境制度优化

4．5 股权激励契约的调整路径

第五章 全文结论与研究展望

5．1 全文结论

5．2 研究展望

参考文献

攻读硕士学位期间参与的科研项目与发表的科研论文

致谢