Research on Household Borrowing，Default and Bankruptcy

摘要

近年来，我国个人消费信贷规模急剧扩大，借债消费已经成为中国居民一个重要消费选择。适当负债是社会进步的表现，它有利于提高生活质量，扩大内需，促进国内经济增长。但过度负债将成为家庭负担，如果家庭遭受到各种事件冲击而导致无力偿债，势必造成家庭消费贷款拖欠，可能威胁到家庭资产及银行资产的安全，从而形成严重的社会问题。因此，对我国家庭债务问题进行比较深入的研究，具有重要意义。 本文在对西方家庭债务文献进行综述的基础上，首先分析了发达国家或地区家庭债务变动以及债务拖欠和消费者破产问题，然后利用定性分析和案例分析方法，分析了近期中国家庭债务上升的原因并且评价了我国家庭的信用质量，同时采用经验数据和数理分析方法，考察了我国家庭债务、消费与经济增长之间的关系，进而探讨了我国消费者破产问题，最后得出了主要结论和政策含义。 本文通过对家庭借贷、拖欠与破产研究发现：80年代之后的低利率、低通胀以及时间偏好、金融制度创新和人口结构等一些基本因素变化，极大地推动了发达国家或地区家庭债务的上升。失业、收入变化、触发事件以及家庭偿债能力变化等则是造成家庭贷款拖欠的重要因素。家庭债务拖欠已经成为西方消费者破产前越来越重要的一个特征。进入90年代后，美国消费者破产案件急剧增加的主要原因是美国人的过度消费、金融机构的借贷形式变化、法律及相关制度等共同作用的结果。在生命周期－持久收入理论框架内，我们发现中国近期的低通货膨胀、收入增长和人口结构变化对家庭债务需求上升有重要的影响。在供给方面，商业银行流动性增加以及银行之间竞争加剧，对家庭获取贷款起了积极的作用。随着经济不断发展，家庭消费观念的变化、生活质量的提高以及政府扩大内需的政策，中国家庭债务将以一个加速度持续增加，预计今后中国的债务会达到一个较高水平。通过债务收入比等几种常见指标考察中国家庭部门的信用质量和金融态势，在消费信用向家庭部门的快速渗透中，目前还没有出现家庭信用质量严重扭曲的信号。家庭债务水平的变化对消费增长有重要的影响。债务杠杆的使用构成了近期中国经济增长不同于以往的关键特征。在我国家庭债务规模不断扩大的同时，消费信贷还款风险随即出现，从控制社会危机的角度来看，消费者破产制度设计已经迫在眉睫。 因此，加快社会保障制度的建立和社会保障体系的完善；健全个人信用的法律环境，完善信用担保机制；建立消费者破产制度；积极调整收入分配政策，不断提高各阶层居民的收入水平，是降低我国家庭负债率过高可能带来的各种风险的有效政策措施。 本文在两个方面有所创新：第一，针对目前理论界关于我国家庭债务发展特点、风险表现及管理研究尚处于零散和应用性探索的现状，本文运用现代经济学理论和方法，采用相关数据，比较全面、系统地研究了中国家庭债务问题，拓展了这一研究领域；第二，针对目前中国家庭债务日益增长的状况，本文提出应该大力关注家庭债务危机问题，尽快推出中国消费者破产法，具有一定的前瞻性。