综合信用打分评级模型的应用研究

摘要

在经济高速发展的今天，风险种类也多种多样。本文将对信用风险进行重点关注并研究，使得防范信用风险有章可循，有理可依。在全国债市违约频发且有加剧的大背景下，本文将主要针对信用债评级方法进行研究。
　　本文参考信用评级机构的因素选取方法，本文将对上述评级机构的评级成分进行筛选与简化，在合理可靠的前提下，快速直观的对债券发行人或项目公司主体进行全面的信用打分。首先，将影响企业的信用评级的因素分为财务因素与非财务因素，并给出了分类原因。其次对财务因素与非财务因素进行具体分析并将其分为不同的影响因子，给出16个影响因子的框架图。至此，也将本文模型的框架示意，方便读者查阅。接着将评级主体分类，挑选出了最具有代表性的五个行业并在wind上对不同行业进行同行业财务数据查询，五个行业分别为房地产行业、石油化工行业、建筑行业、农业与商业零售。然后针对房地产行业进行具体模型的建立，对16个影响信用评级的指标进行打分权重赋予并给出原因，并对16个指标给出房地产96家上市公司的各项数据参考值，依次建立了房地产行业的信用打分模型。再根据上述方法建立了余下四个行业信用打分模型，接着给出了评级模型，合并即为综合信用打分评级模型。最后选取了A券商的一个房地产项目做了模型回测，A券商对该项目的打分为72分，而本模型最后给出该项目的最终得分为75.46，相应根据评级模型得出的评级为C。并对模型结果进行了分析总结，给出差异原因。
　　在本文的结尾，作者根据上述模型以及模型的结果给出了针对债券信用评估的建议与对信用项目打分的建议。并对模型的优缺点进行说明，指出了本模型的创新之处和不足之处，给出了本模型处理项目增信的特殊方法及处理函数及其原因。