基于信心熵的多维度股市泡沫度量

摘要

在当今全球经济一体化的时代，一个国家泡沫经济的形成与崩溃会对全球造成致命性的打击。而股市作为泡沫经济的重要媒介，对于预测泡沫经济有着不可忽视的预警作用。
　　股市泡沫的形成是由一系列复杂因素共同作用，不能仅用一个维度进行分析与思考。本文以上证综指为例，从股市活跃性、股票估值、宏观经济以及情绪指标方面，对中国股市泡沫的影响进行了分析，试图多维度地找到度量中国股市泡沫的重要因子，并利用熵值法的数据融合技术，建立泡沫度量模型，将驱动泡沫的各种因素结合，从而度量股市泡沫的形成与破裂。
　　文章最后将建立的泡沫模型用于中国股市的实证研究，结果表明，泡沫得分可以避免个别因子的失效以及突变所带来的不稳定，并比市盈率模型更能即时地揭示正泡沫与负泡沫的破裂，从而引导投资者理性行为，帮助监管机构及政府有效地管理股票市场，使得经济健康持续发展。

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