我国商业银行利率风险管理研究——基于久期与凸性缺口模型的实证分析

摘要

2015年10月存款利率的完全放开，标志着我国的利率市场化进程基本完成，在优化金融资源配置、方便企业融资的同时，利率市场化将使利率波动的频率和幅度变大，对商业银行的利率风险管理水平提出了更高的要求。然而由于长期的利率管制，我国商业银行主要关注信用风险和流动性风险，对于利率风险的管理无论是在管理理念还是在风险的识别、计量和管理技术上都存在很大的不足。因此，根据我国的实际情况学习借鉴西方发达国家的先进利率风险管理方法具有重要的现实意义。
　　通过分析我国商业银行的利率风险和管理的现状，本文发现我国面临着重新定价风险、基准风险等比较严重的利率风险，然而我国商业银行利率风险管理方法却停留在利率敏感性缺口模型的初级阶段。然后文章介绍了久期缺口模型并分析了它的优缺点，并利用F-W久期和凸性对其进行了修正，使它在利率风险的计量中更精确。此外，本文在简要介绍VAR模型的基础上，通过对比利率敏感性缺口模型、久期缺口模型和VAR模型三种主流的利率风险管理模型得出久期缺口模型在我国商业银行现阶段的利率风险管理中具有明显的比较优势。
　　在实证分析中，本文利用F-W久期缺口模型和凸性缺口模型结合中国建设银行、中信银行和南京银行的数据进行了分析。通过计算我们得到了三家银行都存在正的久期缺口，当利率水平上升1％时，它们都面临着巨额的净资产损失。当考虑凸性缺口时，三家银行的净资产损失比仅考虑久期缺口时小，更接近于真实的损失。实证分析证明了，F-W久期缺口模型和凸性缺口模型在我国商业银行利率风险管理中不仅具有理论上的适用性而且具有实际的可操作性。
　　接下来，论文分析了我国商业银行利用久期与凸性缺口模型管理利率风险存在的问题，根据上述问题和文章理论与实证研究过程中的启示，围绕久期与凸性缺口模型的应用，本文提出了改善我国商业银行利率风险管理体系的可行建议。
　　总之，本文在前人研究成果的基础上，把久期缺口和凸性缺口模型结合起来运用到商业银行的利率风险管理中，提高了计量精确性，并且根据我国商业银行利用久期与凸性缺口模型管理率风险存在的问题和文中理论与实证分析的启示，提出了改善我商业国银行利率风险管理体系的可行建议。对我国商业银行的利率风险管理具有一定实际意义。

目录

声明

第一章 绪论

一 研究背景和意义

二 文献综述及述评

三 研究方法

四 创新和不足之处

第二章 我国商业银行的利率风险及其管理现状

一 我国商业银行面临的利率风险

二 我国现行的利率风险管理方法及优缺点

第三章 久期与凸性缺口模型在我国商业银行利率风险管理中的适用性分析

一 久期缺口模型

二.凸性缺口模型

三 久期与凸性缺口模型的优缺点

四 久期与凸性缺口模型的修正

五 久期与凸性缺口模型的适用性分析

第四章 久期与凸性缺口模型在我国商业银行利率风险管理中的实证研究

一 数据指标的处理

二 久期缺口模型的实证研究

三 凸性缺口模型的实证研究

四 实证结论

第五章 利率风险管理的问题及利率风险管理体系的完善

一 久期与凸性缺口模型在利率风险管理中存在的问题

二 商业银行利率风险管理体系的完善

第六章 结论与展望

一 研究结论

二 展望

参考文献

后记