新制度经济学下金融环境变迁对企业投融资的影响

摘要

2010年以来，随着宏观经济环境发生变化，在原材料价格上涨，通货膨胀，人民币升值和国际环境不明朗的形势下，在央行为抑制通胀而采取“超高存款准备金率加长期实际负利率”的货币政策背景中，企业的生存状况成为经济界最为关心的话题之一，而企业的投资和融资作为企业最重要的财务管理决策关系着企业的生死存亡。同时企业总是在一定的制度环境中生存和发展壮大的，这些制度环境影响着企业各个方面的活动，而作为企业最重要的管理活动的投融资活动不仅受到一系列的制度的影响和制约，而且它们本身的决策过程就是一整套的制度和制度的运行过程。因此，本文选择新制度经济学作为研究视角，结合我国的金融环境变迁，以企业理论、产权理论和制度变迁理论作为基础理论来研究企业的投融资决策。
　　本文首先选择金融体系改革和财政体制改革作为金融环境变迁的背景，并以此为基础，阐述了我国企业投融资体制的改革及其对企业投融资动机的影响。然后描述了在金融体系改革的前提下，我国的政策制定与企业之间的博弈关系；其次，在论述了我国金融环境变迁的背景下，重点探讨了我国特殊的经济转轨时期下企业投融资的现状及其成因分析，这为我们准确认知企业投融资现状进而为企业提供解决方案和提升我国政府管理和调节企业投融资行为奠定了基础。
　　最后，针对当前我国企业投融资行为所存在的现实问题，提出了规范和改进我国企业自身投融资行为的建议以及优化金融环境的政策建议。一是从改善公司股权结构、完善上市公司治理结构两个方面来规范和改进我国企业自身投融资行为。二是结合博弈论的观点，从优化金融环境的角度出发，旨在提升我国政府管理能力和调节力度，来规范政府的自身行为。具体做法是建立重复博弈机制、加快金融机构改革和利率市场化改革和大力发展企业债券市场。

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第 1 章 绪论

1.1 研究背景

1.2 研究意义

1.3 研究范畴及基本概念界定

1.4 研究框架及方法

1.5 本文的创新点

第 2 章 投融资相关金融环境的理论分析

2.1 新制度经济学

2.3 融资相关的金融环境

2.4 国内外有关投融资理论的回顾

第 3 章 金融环境变迁对企业投融资体制的影响

3.1 金融环境变迁的背景—金融体系的变革

3.2 融资体制变迁及其对融资动机的影响

3.3 投资体制变迁及其对投资动机的影响

3.4 金融环境变迁下政策制定与企业之间的博弈

第 4 章 我国金融环境下企业投融资的现状及其成因分析

4.1 上市公司投资特征及成因分析

4.2 我国上市公司融资特征及成因分析

4.3 我国投融资体制的现状及其成因分析

第 5 章 优化金融环境和调节企业投融资行为的政策建议

5.1 规范和改进我国企业自身投融资行为的建议

5.2 优化金融环境的政策性建议

第 6 章 结束语

参考文献

致谢

攻读学位期间取得的科研成果