交叉上市企业内部控制缺陷披露与市场反应——基于东方航空的案例研究

摘要

美国萨班斯法案的颁布使全世界对于上市公司的内部控制信息披露研究进入一个新的时期，而随着我国内部控制信息披露的相关规则的制定和完善，我国内地交叉上市公司需要在2011年1月1日起接受类似于美国萨班斯法案404节的相关内地规则的监管，即必须在2011年年报里披露内部控制评价报告和内部控制审计报告。这为对比研究我国的内控信息披露和美国的内控信息披露提供了良好的土壤。我国在中港美三地交叉上市公司都是大型国有企业，它们作为同时接受美国萨班斯法案监管和内地相关监管的企业，对相关研究具有独特的标本作用。
　　 本文从这些公司中选取了第一所在美国香港和内地同时上市的内地航空公司，同时也是第四所在美国纽约证券交易所主板上市的公司—中国东方航空股份有限公司作为本文研究的主要案例，在充分收集该公司历年的年报及相关披露文件，中港美三地对上市公司内部控制信息披露的相关规则，中美两地上市公司在相关规定出台后的披露情况等前提下，本文深入比较分析了交叉上市公司在不同市场内部控制缺陷披露的差异以及可能造成这种差异的原因。本文还基于案例公司具体情况通过事项研究法考察了三地市场对同一披露事项的不同反应，试图了解和比较不同市场对同一内控缺陷披露的反应情况。本文研究发现:在美国上市的交叉上市公司由于受萨班斯法案的严格监管，有效促进了其内部控制信息披露和内部控制建设。三地市场均能对内控缺陷和相关信息披露带来的消极或积极信号做出反应，整体反应趋势是类似的。美国上市公司内控缺陷披露和中国内地上市公司的内控缺陷披露存在较大差异。

目录

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摘要

第一章 绪论

1．1 研究背景及意义

1．2 研究创新点

1．3 研究思路与研究内容

1．4 研究方法

第二章 交叉上市和内部控制信息披露相关理论

2．1 交叉上市方面的文献综述

2．1．1 国外相关成果

2．1．2 国内相关成果

2．1．3 国内外研究评述

2．2 内部控制信息披露方面的文献综述

2．2．1 国外相关成果

2．2．2 国内相关成果

2．2．3 国内外研究评述

2．3 交叉上市公司内部控制信息披露的市场反应相关实证文献综述

2．3．1 国外相关成果

2．3．2 国内相关成果

2．3．3 国内外研究评述

2．4 小结

第三章 内部控制信息披露制度发展与执行

3．1 美国内部控制信息披露制度发展与执行

3．1．1 萨班斯法案前美国内部控制信息披露制度

3．1．2 萨班斯法案后美国内部控制信息披露制度

3．1．3 最新发展

3．1．4 执行情况

3．2 中国内部控制信息披露制度发展与执行

3．2．1 中国香港内部控制信息披露制度发展

3．2．2 中国内地内部控制信息披露制度发展

3．2．3 最新发展

3．2．4 执行情况

3．3 小结

第四章 现行内部控制信息披露制度与内部控制缺陷认定对比

4．1 中港美现行内部控制信息披露制度对比

4．2 中港美内部控制缺陷认定对比

4．2．1 中港美现行内部控制缺陷定义和分类对比

4．2．2 中港美现行内部控制重大缺陷认定的对比

4．3 小结

第5章 东方航空内部控制信息披露

5．1 东方航空的背景介绍

5．2 东方航空在美国的内部控制信息披露

5．2．1 萨班斯法案实施阶段

5．2．2 萨班斯法案实施前东方航空在美国的内部控制信息披露

5．2．3 萨班斯法案实施后东方航空在美国的内部控制信息披露

5．3 东方航空在中国内地的内部控制信息披露

5．3．1 萨班斯法案实施前东方航空在内地的内部控制信息披露

5．3．2 萨班斯法案实施后东方航空在内地的内部控制信息披露

5．4 东方航空在中国香港的内部控制信息披露

5．5 东方航空在中港美内部控制信息披露关键点对比

5．6 小结

第六章 东方航空内部控制缺陷信息披露市场反应实证研究

6．1 研究概述

6．2 事项日和窗口期间

6．3 累计超常收益率计算方法

6．4 事项研究结果及相关分析

6．5 小结

第七章 结论及建议

7．1 研究结论

7．2 建议

7．3 研究局限及展望

参考文献

致谢