公积金贷款资产证券化融资应用研究——以沪公积金资产证券化为例

摘要

住房公积金制度是我国提高居民住房需求的重要社会住房保障制度。各地公积金中心资金主要来源于职工和企业的公积金缴存款，随着居民越来越多的住房需求，出现部分地区公积金中心个贷率过高、资金流动性不足现象，制约着贷款的发放和住房保障制度功能的发挥。公积金中心亟需拓展融资渠道。
　　本文以沪公积金个人住房贷款资产证券化融资为例，总结经验及对案例不足之处提出建议，以期为后续公积金贷款资产证券化提供经验借鉴。首先，本文的创新点在于住房公积金贷款作为基础资产具备个性特征，初始贷款加权平均利率小于证券的预期收益率，存在利率倒挂，以及贷款地域集中度高等现象。因此案例设计了针对性强的交易结构及信用增级措施来防范风险。其次，本文以沪公积金资产证券化为例，对基础资产、信用增级和风险隔离等关键要素进行分析，总结案例成功经验并从供给端及需求端分析指出案例具备一定的推广基础。最后，针对案例的不足提出相应建议，以期更好地推进公积金资产证券化的发展。

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1 绪论

1.1选题背景与研究意义

1.2国内外研究综述

1.3研究思路、研究方法与创新点

1.4本文创新点

2 沪公积金资产证券化案例介绍

2.1背景介绍

2.2沪公积金资产支持证券基本情况介绍

2.3沪公积金资产支持证券的风险及防范措施

2.4本期信托的运营现状

2.5本章小结

3 案例分析

3.1专项计划融资动因分析

3.2专项计划融资优点分析

3.3专项计划融资效果分析

3.4案例推广

3.5案例小结

4 沪公积金资产证券化案例的不足及建议

4.1沪公积金资产证券化案例的不足

4.2沪公积金资产证券化案例的建议

4.3推动公积金贷款资产证券化的建议

结论

参考文献

致谢