高新技术企业股票期权激励方案要素研究——以北京科瑞为例

摘要

股权激励作为一种长期激励方法，受到许多国家的企业热捧和采纳。一方面，公司实施股权激励授予被激励对象股票期权、限制性股票或股票增值权，使被激励对象在完成约定的任务指标后可以获得公司股权，从而与公司的股东一起分享公司的股权收益，将被激励对象的利益和公司的利益捆绑在一起，使其在做出决策时更多的考虑公司利益。另一方面，能进一步健全公司的薪酬体系和公司员工考核体系，从而在吸引与留住优秀的人才方面起到积极的作用。 虽然股权激励作为上市公司的一种激励措施有许多优点，但是并不表示只要实施了就能够达到改善公司的经营绩效、公司股权结构和提高管理团队稳定性等目的。国内也存在股权激励实施效果不佳，最终宣布终止实施的企业。在高新技术企业方面，有效期限截止日在2015年末的高新技术上市公司的65个股票期权激励方案中实施过程中存在行权失效，公司注销股票期权的激励计划方案数量占比高达75.38%。高新技术企业人才流失问题依然严重，股票期权激励并没有起到应有的效果。 本文以北京科瑞实施股票期权激励的案例作为研究对象，采用案例分析方法，结合方案的实施结果，对其股票期权激励方案的要素展开分析，主要是行权标准、行权价格、激励对象、有效期限、期权摊销费用这几方面，发现其中方案存在的问题和提出改进意见。尤其是在到期标的股票价格和行权标准方面，本文提出了引入行业指数加权的到期股票价格设计和特征性非财务标和相对指标加权的行权标准设计的改进方案。从而提出更合理的高新技术上市公司的股权激励方案，为以后的研究带来一些新思路，同时为将来高新技术上市公司设计出能达到预期目标的股权激励方案提供更多的参考和借鉴。

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