汇率下跌环境中的有色金属行业汇率风险管理研究——以J铜业为例

摘要

2015年8月11日，为使人民币兑美元汇率进一步市场化，中国人民银行宣布调整人民币对美元汇率中间报价机制，即参与人民币外汇交易的做市商参考上日银行间外汇市场收盘汇率，向中国外汇交易中心提供中间报价，进行了我国的第四次汇率改革。2016年10月1日，伴随着人民币加入SDR，我国企业面临的汇率环境已发生彻底的变化，而实务中企业面临的汇率风险将越来越大，因此更加考验我国企业业自身的汇率风险管理能力。 在人民币汇率不断下跌，全球有色金属行业供求不平衡等多重影响下，有色金属行业受到重大冲击，经营业绩出现大幅亏损。本文选取受此次汇率波动特色企业J铜业集团为例，以汇率风险理论的折算风险、经济风险、交易风险三方面对集团遭受的汇率风险情况进行分析，发现J铜业汇率风险管理存在的主要问题是汇率风险识别和评估方法有效性存在问题，汇率风险管理框架体系不健全进而导致汇率风险管理流程不完善。本文以汇率风险管理相关理论为基础，建议企业建立目前汇率风险管理实务中最有效的VaR方法进行定量的汇率风险识别和评估，以企业风险管理理论为基础建立汇率风险管理框架，改善汇率风险管理流程。

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