达瑞生物医药公司关联交易的利益与风险分析

摘要

我国中小企业发生关联交易较多，关联交易既有降低交易成本、形成规模效应、减少交易过程中的不确定性、实现集团战略目标等积极作用；同时也存在影响公司经营独立性、违背市场公平竞争原则，非公允关联交易损害中小股东和债权人利益等诸多负面作用。通过定性与定量对比关联交易与非关联交易的利益和风险情况，可以得出哪些关联交易应该做、哪些可以做、哪些不能做，并针对关联交易提出一些管理建议，这是本文研究的目的所在。 本文选取了新三板挂牌公司达瑞生物作为案例分析对象。达瑞生物的关联交易发生频繁，金额相对重大。达瑞生物在通过关联交易节省交易成本、提高经营效率的同时，也给公司增加了许多风险，包括影响公司的独立性、增加公司信息披露成本、以及引发管理层道德风险等。本文通过文献分析、比较分析、定性和定量分析相结合等方法，从多个角度对达瑞生物关联交易的利益和风险进行分析。 案例分析发现：第一，关联交易有利有弊，通过量化对比分析达瑞生物关联交易和非关联交易的利益和风险，可反映关联交易对公司效益的综合影响结果。如果关联交易与非关联交易对比，关联交易带来的利益增量大于风险增量，则建议企业进行关联交易；如果关联交易与非关联交易对比，带来的利益增量小于风险增量，且关联交易不能给企业带来额外利润，则关联交易不能做。第二，通过对比分析发现，达瑞生物向关联销售产品、收到关联方提供资金、关联方代理销售产品、共同对外投资、科研合作等类型关联交易应该做；达瑞生物向关联方采购、租赁等类型关联交易可以做；达瑞生物向关联方提供资金、关联方许可协议等类型关联交易不能做。第三，公司的管理措施会对关联交易的利益和风险增量产生影响；通过加强对公司关联交易事项的管理，可以增加企业的利益增量，减少风险增量，最终增加企业价值。

目录

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第一部分：案例介绍

1.1 引言

1.2 案例背景

1.2.1 我国体外诊断行业现状

1.2.2 达瑞生物公司的背景

1.2.3 关联方及关联交易情况

二、案例分析

2.1 案例分析的目的、意义与基本思路

2.1.1 案例分析的目的和意义

2.1.2 案例分析的基本思路

2.2 案例分析的理论基础和研究现状

2.2.1 关联交易的定义

2.2.2 利益和风险相关概念

2.2.3 关联交易的利益和风险研究

2.3达瑞生物关联交易事项具体情况

2.3.1关联销售

2.3.2 关联采购

2.3.3 提供资金

2.3.4 关联租赁

2.3.5 通过达安基因营销渠道代理销售产品

2.3.6 关联双方共同投资

2.3.7 科研合作和研究与开发项目的转移

2.3.8 许可协议

2.3.9 其他

2.4 关联交易的利益

2.4.1 优化资源配置

2.4.2 降低交易成本和违约风险

2.4.3 合理避税

2.4.4 适当盈余管理

2.5 关联交易的风险

2.5.1 对公司独立性的影响

2.5.2 加大合规风险，增加信息披露成本

2.5.3 对企业税务风险的影响

2.5.4 对公司财务的影响

2.5.5 对管理层道德风险的影响

2.6 关联交易利益与风险对比分析

2.6.1 关联销售的利益和风险对比分析

2.6.2 关联采购的利益和风险分析

2.6.3 提供资金的利益和风险分析

2.6.4 关联租赁的利益和风险分析

2.6.5 达安基因代理销售公司产品的利益和风险分析

2.6.7 许可协议的利益和风险分析

2.6.8 其他关联事项的利益和风险分析

2.7 关联交易的管理

2.7.1 关联交易与公司独立性方面管理

2.7.2 对公司关联交易合规性的管理

2.7.3 关联交易与公司税务方面的管理

2.7.4 关联交易与公司财务事项的管理

2.7.5 对关联交易引发管理层道德风险的管理

2.8 结论

参考文献

致谢

附录A:达瑞生物关联方明细表

附录B:达瑞生物子公司、主要参股公司及其他主要关联方基本情况