我国上市公司股东侵占问题探讨——基于关联交易的研究

摘要

在中国资本市场日益发展壮大的今天，上市公司的公司治理问题成为各界关注的焦点，其中控股股东侵占问题尤为突出。在中国目前的股权结构背景下，上市公司控股股东运用手中的权力，一方面可以积极管理，提升公司业绩;另一方面，同样可以损害中小股东利益，阻碍公司发展。在此种情况下，如何防范股东侵占，促使控股股东从公司的利益出发，完善公司治理结构，成为上市公司乃至整个市场亟待解决的问题。
　　本文从股东侵占的一般手段——关联交易入手，首先结合国内外现有文献，分析股东侵占与公司业绩之间的关系，以及影响股东侵占的股权结构因素。同时选取中国沪深证券交易所的上市公司2007年至2010年的数据样本进行实证分析，通过建立计量经济学模型，研究分析关联交易对公司业绩的影响，并在此基础上进一步分析与股东侵占有关的股权结构因素。最后，针对实证结果，从制度、公司治理以及法律法规三个方面提出政策建议。
　　通过研究得到如下结论:(1)上市公司控股股东实施的关联交易与公司经营业绩负相关，即股东侵占行为增加会使公司业绩下滑;(2)股权结构因素中，控股股东的持股比例与股东侵占行为之间呈现正相关关系，即侵占行为随着持股比例的上升而增加;(3)控股股东的股权性质与股东侵占行为相关，当控股股东性质为国有股时，侵占行为有所增加;(4)公司的股权制衡程度影响控股股东的侵占行为，当制衡程度较高时，侵占行为相应减少。

目录

声明

摘要

第一章 绪论

第一节 研究背景

第二节 研究意义

第三节 研究内容和文章结构

第二章 文献综述

第一节 关联交易与公司经营业绩

第二节 关联交易的影响因素

第三节 文献简评

第三章 研究设计与样本

第一节 研究设计

第二节 数据来源与样本选取

第四章 实证结果与分析

第一节 上市公司关联交易的价值效应

第二节 关联交易的影响因素分析

第五章 结论和启示

第一节 研究结论和主要创新点

第二节 政策建议

第三节 研究不足及后续研究展望

参考文献

致谢