我国投资者保护机制研究：会计准则替代视角

摘要

投资者保护对于一个国家证券市场的发展至关重要。我国的投资者保护水平在过去的20多年中虽有明显提高但与国际同类国家相比仍存在较大差距。新兴加转轨的经济特征决定了成熟市场经济条件下行之有效的几种投资者保护机制——市场机制、法律机制和政府监管机制——在我国尚不能充分发挥作用，于是替代机制便成为一种必需，而会计信息的定价功能与治理功能使得会计准则可以成为这样的一种替代机制。
　　会计准则作为替代机制，其对投资者的保护从如下几个层面展现出来:准则伦理、准则目标、准则规定的会计信息质量特征、准则信息披露、准则制定导向。在详细阐述上述机理的基础上，本文对我国会计准则20年发展过程中的投资者保护机制运行情况进行了分析。本文认为，我国的会计准则的投资者保护机制在一定程度上得到了实现，但是仍有很大的完善空间。
　　会计准则作为会计行为规范，其制定与运行离不开所生长的土壤与环境。本文考察了作为会计准则法律环境的、与投资者保护最为密切的几部法律——《公司法》、《证券法》和《会计法》，分析了它们在立法方面存在的不足。我国司法活动中旨在保护投资者利益的一些规定也存在着不少的法理问题。所有这些，都对会计准则投资者保护机制的发挥形成了制约。
　　作为个案分析，本文挑选了具有典型意义的《债务重组准则》，详细分析该准则对债权人的保护情况。
　　本文以规范研究为主，辅之以实证研究（含史证研究和案例研究）。本文主要创新点在于构建了一个关于会计准则投资者保护机制的完整框架、并以该框架为标准对我国会计准则过去20年中在投资者保护方面的表现进行了分析与评价。