我国上市公司发行新股盈余管理的实证研究

摘要

盈余管理是企业管理当局为误导其他会计信息使用者对企业经营业绩的理解或为影响基于会计数据契约的结果,在编写财务报告和规划交易事项时作出判断和会计选择的过程.本文采用实政研究和规范研究相结合的方法,通过琼斯扩展模型和应计营运资金模型,对在上海证券交易所交易的104家A股样本公司历年来披露的会计信息进行分析.实证研究结果表明,上市公司在发行新股前一年、当年和发行新股后第一年,确实调高了应计利润.根据实证研究结果,本文提出几点政策建议:①设制合理的评价标准;②弥补会计制度缺陷;③强化会计规范,缩小弹性空间;④提高相关会计信息披露的及时性和充分性;⑤加强外部监督;⑥完善公司治理结构;⑦提高会计信息对投资者的可理解性.

目录

文摘

英文文摘

1绪论

1.1问题的提出

1.2国内外研究现状

1.2.1国外研究现状

1.2.2国内研究现状

1.3论文的研究内容和研究方法

1.4论文的主要研究工作

2盈余管理的理论基础

2.1收益理论

2.2会计信息的功能和作用

2.2.1信息观

2.2.2计价观

2.2.3契约观

2.3信息不对称

2.3.1逆向选择

2.3.2道德风险

3盈余管理概述

3.1盈余管理的内涵

3.1.1盈余管理的定义

3.1.2盈余管理和利润操纵

3.1.3盈余管理的基本特征

3.2盈余管理的动机

3.2.1分红计划

3.2.2债务契约

3.2.3政治动因

3.2.4税收动因

3.2.5首席执行官的变动

3.2.6股票的发行和上市

3.3盈余管理的方法和手段

3.3.1关联方交易

3.3.2资产重组

3.3.3会计政策选择

3.3.4会计政策、会计估计变更

3.3.5虚拟资产挂账

3.3.6资产评估

3.3.7四项准备金的追溯调整

4我国上市公司盈余管理的环境条件分析

4.1市场环境条件

4.2政策导向

4.3盈余管理实施条件

5 上市公司盈余管理的实证方法分析

5.1应计利润模型

5.1.1随机游走预期模型

5.1.2考虑规模和行业因素的应计利润预期模型

5.1.3平均数回复模型

5.1.4琼斯及其扩展模型

5.1.5 K-S模型

5.1.6边际模型

5.2营运资金模型

5.3两类实证模型的选择

6我国上市公司发行新股盈余管理的实证研究

6.1研究假设

6.2样本数据选取

6.2.1实证分析期间

6.2.2样本数据

6.3样本的描述性统计

6.4实证研究设计

6.4.1扩展琼斯模型中应计利润额的衡量

6.4.2应计营运资金模型中营运资金额的衡量

6.5扩展琼斯模型的实证结果及分析

6.5.1数据分析

6.5.2实证结果与分析

6.6营运资金模型的实证结果及分析

6.6.1数据分析

6.6.2实证结果与分析

7有关的政策建议

8研究结论及局限性

8.1研究结论

8.2研究局限性

致谢

参考文献