物流企业财务风险管理初探——中国物流公司财务风险分析及防范

摘要

随着全球经济一体化的发展，企业理财环境发生急剧变化，我国企业面临的财务风险更加多样化和复杂化，同时财务风险对我国企业造成的危害性程度也日益加深，这已经成为我国大多数企业急待解决的一个重要难题。进行全面的财务风险管理研究既是完善企业经营管理的必然要求，也是财务风险管理理论发展的必然趋势。财务风险管理的主要目的是以最小的财务风险管理成本实现企业价值的最大化。 目前中国物流行业进入快速发展期，随着产业地位的进一步明确，国家相关产业政策的支持，税收政策的进一步完善，物流行业产业投入大幅增加，行业整合速度逐步加快，物流市场的竞争越来越激烈。 中国物流公司是一家国有大型物流企业，公司主要从事国际集装箱、铁路集装箱、公路集装箱的全程门到门运输和代理、企业供应链管理以及产品物流中心管理。 就目前中国物流公司的发展阶段和经营特点而言，在财务风险管理方面正面临如下挑战： 首先，不容忽视的问题是，在企业经营规模不断扩大的同时，应收账款也在不断增加；应收款回收周期也在延长，公司财务速动比、流动比没有改善的迹象。 其次，为了快速扩张，公司必须加大基础设施的投入力度，基础设施又分为物流运作基地(即物流园区建设或物流中心)和运输车辆、装卸装备等，选择直接融资还是间接融资，融资渠道如何设计，投资收益如何保障，这势必带来筹资和投资风险。 第三，物流产业进入快速发展期后，产业的整合就成为必然趋势。为了在市场占有更大份额，增加对客户和供应商的讨价还价能力，企业并购成为普遍现象。规模经济发展的需要，横向并购是关键；从降低交易成本考虑，纵向并购也是一种选择。这对公司财务管理和财务风险控制提出了严峻的挑战。 第四，随着市场经济发展的不断深入，资本市场的发育也越来越完善，如何借助资本市场，利用现代的金融产品及衍生工具，如07年国家批准我公司的出资人----中国诚通集团可以发行5亿人民币的企业债支持物流企业的发展，企业债募集说明书的编写，发行债券的法律程序，信息披露的真实、准确、完整、及时，债券等级的评定，对财务管理人员的能力和素质提出了更高要求。 针对目前公司资金缺乏、风险意识弱、抗风险能力低的现状，公司有必要提高资金使用效率、增加筹资渠道、优化资本结构、加强内部控制制度建设，加强财务风险管理。 本文共分五个部分。 第一部分：回顾了国内外财务风险管理理论发展情况，提出了本文的研究目的、意义和内容； 第二部分：对财务风险涵义及其属性进行了概括； 第三部分：对中国物流公司面临的主要财务风险进行了分析。目前，中国物流公司面临的主要财务风险有： 筹资风险：受历史遗留因素影响，公司资产负债率较高，资金匮乏。 投资风险：主要表现为建立物流园区等基本建设上投入资金大，投资回收缓慢和战略性投资在管理、规模经济、财务等方面不能产生协同作用。 现金流量风险：主要表现为现金管理中的收付风险、应收账款中的信用风险和铁路联运业务中代收代付的资金占用风险。 收益分配风险：主要表现为收益的确认不能真实反映企业实际情况和公司的利润分配政策把握不当产生的风险。 利率风险：主要表现为利率不断攀升，企业资金使用成本增加的风险。 第四部分：针对中国物流公司目前存在的风险，本文从以下几个方面提出了建议： 1、建立财务风险管理的组织系统。公司风险管理组织系统主要包括：规范的法人治理结构、风险职能管理部门、内部审计部门和法律事务管理部门以及其他有关职能部门、业务单位的组织领导机构及其职责。 2、注重财务风险管理人才的培养。公司应加快培养和引进能够对各类风险有管理能力的人才，以便对公司面临的风险进行全面、深入的识别、分析和控制。 3、建立财务风险衡量和预警系统。研究和建立适合公司特点的财务风险预警系统体系，是公司风险管理的一个重要内容。 4、加强内部财务控制，完善内部流程和控制制度。内控框架要覆盖生产经营的全过程和主要经营管理岗位并符合物流企业生产经营的特点。建立健全内控运行机制。 5、加强现金流量管理。公司实施有效的财务管理离不开现金流量的决策支持。公司应通过编制现金流量预算、合理控制现金收支、建立应收账款控制机制和建立公司内部资金结算中心、多渠道筹资等措施提升资金使用效率，缓解资金不足，有效防范财务风险。 6、加强投资风险控制。公司要建立健全投资立项、审批、控制检查和监督制度，多渠道筹资，建立科学的财务监控体系。 7、建立风险基金。建立风险基金的目的是当特定的财务风险发生并由此造成损失时，就用这些资金予以补偿。 本文最后指出了不足，并将风险管理、内部控制体系建设作为自己今后继续学习和研究的方向。

目录

文摘

英文文摘

声明

第一部分绪论

一、研究背景

二、国内外研究现状

三、研究目的

四、研究意义

五、本文研究的内容和方法

第二部分风险及其内容

一、风险的概念与特征

二、财务风险的相关内容

(一)财务风险的概述

(二)财务风险的基本特征和实质

(三)财务风险的分类

第三部分中国物流公司面临的主要财务风险

一、我国物流业现状及其面临的主要财务风险

二、中国物流公司基本情况

三、中国物流公司面临的主要财务风险

(一)筹资风险

(二)投资风险

(三)现金流量风险

(四)信用风险

(五)收益分配风险

(六)利率风险

第四部分加强财务风险管理的建议

一、建立财务风险管理的组织系统

二、注重财务风险管理人才的培养

三、建立财务风险衡量和预警体系

(一)风险衡量

(二)风险预警

四、加强内部财务控制，完善内部流程和控制制度

(一)建立中国物流公司内部控制体系框架

(二)必须重视内控的执行

五、加强现金流量管理

(一)编制现金流量预算

(二)合理控制现金流入

(三)合理控制现金支出

(四)建立应收账款控制机制

(五)建立公司内部资金结算中心

六、加强投资风险控制

(一)公司投资管理趋向于集中管理

(二)充分利用外部资源，进行多渠道融资

(三)建立科学的财务监控体系，掌握财务控制权或监控权

七、建立风险基金

第五部分结论和不足

一、结论

(一)财务风险是客观存在的

(二)中国物流公司在财务风险方面面临的主要风险

(三)中国物流公司的战略目标

(四)中国物流公司应采取多种方式来规避风险，以此减少风险的影响。

二、局限与不足

三、未来研究方向

注释

参考文献

攻读学位期间主要的研究成果目录

致谢