论上市公司董事会在反收购中的职权边界

摘要

随着资本市场上的收购活动日渐增多，反收购活动也越来越受到重视。上市公司为维护自身的稳定，保护投资者的合法权益，在章程中制定了一系列的反收购条款。实践中，为了能够及时、有效地对收购活动做出反应，很多上市公司通过章程将反收购措施的决定权交给了董事会。然而我国法律并未明确规定反收购措施的决定权归属于谁，我们有必要探讨上市公司董事会在反收购活动中的职权边界。为此，笔者将对章程授权给董事会决定的反收购措施进行分析，探讨上市公司董事会在反收购活动中的职权边界，进而分析现有法律应如何促使董事会正当地行使反收购权力。除了引言和结语外，本文将分成四个部分： 第一部分：介绍上市公司董事会在反收购中的职权范围现状。笔者以100个设置有反收购条款的上市公司章程为样本，发现其中有42个上市公司章程都赋予董事会反收购的权力。针对这42个赋予董事会反收购权力的章程，笔者归纳了董事会可决定的反收购措施，并对其进行了分类，以便后文展开讨论。 第二部分：分析股东大会通过上市公司章程授权董事会决定反收购措施的合法性。该部分在前文分类的基础上，以我国现有法律制度为依据，分析推导章程授权董事会决定反收购措施的合法性，董事会可否依据章程的规定享有反收购权力，并由此发现现有法律规定的不合理之处。 第三部分：分析上市公司董事会享有反收购权力的合理性，为最终提出法律建议提供理论基础。合理确定董事会在反收购中的职权边界需要从利益相关者权益保护，以及反收购条款意思自治程度这两方面进行考虑。 第四部分：为董事会在反收购中有效发挥职能提供一点建议。我国法律应明确章程没有规定或者规定不明确时反收购权力的归属。同时，法律也应当允许股东大会在满足一定条件的情况下通过章程授权董事会行使反收购权力，从而保护上市公司及其所有利益相关者的权益。

目录

声明

引言

一、选题来源

二、研究现状

三、创新之处

四、研究方法

一、上市公司董事会在反收购中的职权范围现状

（一）现行法律下上市公司董事会的反收购职权

（二）实践中上市公司董事会的反收购职权

（三）章程赋予董事会反收购权力的类型化分析

二、上市公司董事会享有反收购职权的适法性分析

（一）章程具体授权情况下的适法性分析

（二）章程概括授权情况下的适法性分析

（三）章程列举+兜底式授权情况下的适法性分析

三、上市公司董事会享有反收购职权的合理性分析

（一）从利益相关者权益保护的角度分析合理性

（二）从反收购条款意思自治程度的角度分析合理性

四、上市公司董事会适当行使反收购职权的制度建议

（一）明确章程无规定时反收购职权的归属

（二）明确章程规定不明时反收购职权的归属

（三）明确董事会可依章程享有反收购职权

（四）明确董事会行使反收购职权的限制

结语

上市公司章程设置反收购条款情况表：

上市公司章程赋予董事会反收购职权情况表：

参考文献

致谢