我国信贷资产证券化风险分析

摘要

2005年我国开启了信贷资产证券化试点，但发展缓慢，2008-2012年期间处于暂停阶段，2012年之后我国信贷资产证券化取得了飞速发展，越来越多的金融机构通过发行信贷资产支持证券来盘活资金，分散风险，提高资产的流动性。信贷资产支持证券的发行量呈“井喷”态势，相关法规不断完善，产品种类不断丰富，实现了跨市场交易。2014年底银监会发布了《关于信贷资产证券化备案登记工作流程的通知》，信贷资产证券化由审批制改为备案制，极大地简化了发行前程序，由此可以推断我国信贷资产证券化的未来发展将更加迅速。但与此同时，随着信贷资产支持证券发行主体的增多，基础资产种类的丰富，投资主体范围的扩大等因素，信贷资产证券化的风险也会不断增加。2008年美国金融危机爆发的主要原因就是资产证券化的过度膨胀。为了维护我国金融市场的稳定，研究信贷资产证券化风险，引导投资者提高风险防范意识，建立完善的风险防范机制就具有重要的现实意义。
　　本文首先对信贷资产证券化的参与者、基本流程和理论基础进行分析;其次对我国信贷资产证券化的现状和整体风险进行分析;然后在对典型案例分析的基础上详细介绍信贷资产证券化过程中存在的风险;最后提出政策建议，尤其是对信用增级措施进行了详细说明，以便促进我国信贷资产证券化的良性发展，完善我国金融市场，防范系统性金融风险。

目录

声明

摘要

1．绪论

1．1 研究背景及意义

1．1．1 研究背景

1．1．2 研究意义

1．2 文献综述

1．2．1 国外文献综述

1．2．2 国内文献综述

1．3 研究方法及框架

1．3．1 研究方法

1．3．2 研究框架

1．4 创新与不足

1．4．1 创新之处

1．4．2 不足之处

2．信贷资产证券化理论分析

2．1 信贷资产证券化概述

2．1．1 信贷资产证券化的概念

2．1．2 信贷资产证券化主要参与者

2．1．3 资产证券化基本运作流程

2．2 信贷资产证券化的基本原理

2．2．1 资产重组原理

2．2．2 风险隔离原理

2．2．3 信用增级原理

2．3 我国不同资产证券化模式比较分析

3．我国信贷资产证券化现状及风险分析

3．1 我国信贷资产证券化现状及存在的问题

3．1．1 信贷资产支持证券发展迅速

3．1．2 定价机制逐步完善但存在错配风险

3．1．3 过手型证券化占据主导地位

3．1．4 信用增级措施单一

3．1．5 已发行信贷资产支持证券信用表现良好

3．2 信贷资产证券化风险分析

3．2．1 基础资产风险分析

3．2．2 违约风险分析

3．2．3 信用增级风险分析

3．2．4 证券评级变动风险分析

4．平安银行1号小额消费贷款证券化风险案例分析

4．1 产品概要

4．2 主要参与方基本情况分析

4．2．1 发起人履约能力分析

4．2．2 受托人履约能力分析

4．2．3 资金保管机构履约能力分析

4．2．4 贷款信用保险人履约能力分析

4．3 基础资产风险分析

4．3．1 小额消费贷款运营模式

4．3．2 入池贷款质量分析

4．3．3 基础资产期限分析

4．3．4 基础资产金额分析

4．3．5 贷款发放区域

4．4 交易结构风险分析

4．4．1 支付类型

4．4．2 结构安排

4．5 信用风险分析

4．6 利率风险

4．7 流动性风险

4．8 提前偿还风险

5．防范信贷资产证券化风险的措施

5．1 规范基础资产选择

5．2 灵活运用信用增级方法

5．3 完善信用评级体系

5．4 完善信息披露制度

5．5 完善监管体系

5．6 加强风险预警系统建设

5．7 投资者应对信贷资产证券化风险的措施

6．总结

致谢

参考文献