哈佛框架下的中医药企业财务分析——以云南白药集团为例

摘要

中医中药学是中华民族独有的，中医药行业也是中国特色社会主义市场经济中特有的经济参与者，并对国民经济的发展、市场经济的多元化等方面发挥着重要的作用。同时“十三五规划”提出建设健康中国，促进中医药、民族医药发展具体规划。因此，中医药企业在国内的也正是处于宝贵的发展机遇当中。创新作为时代背景的今天，云南白药这个品牌是难以忽视的。云南白药集团股份有限公司作为首批国家创新型企业，是中医药行业是领先企业，不仅将中医药的名方制药，用于治病救人，还将方剂用于创新研究投放到日化品，开创了中医药生活化普及的新纪元，同时打破了宝洁，联合利华等外资企业长期占领日化市场大半的江山的局面。分析云南白药集团发展动因，对于其他的中医药企业在当下发展是极其具有借鉴意义。
　　传统的财务报表分析只注重对财务信息的分析，而哈佛分析框架是综合地运用财务和非财务信息的分析工具。鉴于此，本文利用哈佛分析框架对云南白药集团股份有限公司进行分析，结合传统医药行业普遍缺乏活力和创新的现状，对白药集团以创新为核心的“新白药，大健康”发展战略，会计核算中的固定资产及存货等流动资产质量和2010-2015年的财务报表等等进行趋势分析，最终发现云南白药集团偿债能力和盈利能力均高于参照企业，究其原因是因为其资产效率远高于其竞争对手，尤其是存货周转和应收账款周转方面，很大程度上保证企业的现金流的健康和稳定增长，加上重视创新投资研发，因此其行业前景光明，对同类企业也十分具有借鉴价值。本文分析不仅在一定程度上克服了传统财务报表分析的局限性，还更全面地从整体上把握企业的盈利驱动因素和行业竞争力所在，从而通过对白药集团的分析给同行业的发展以借鉴。

目录

声明

摘要

1 绪论

1．1 研究背景及意义

1．2 理论阐述及其研究思路

1．2．1 哈佛分析框架

1．2．2 研究思路

1．3 研究创新及不足

2 战略分析

2．1 概念阐述与云南白药集团简介

2．1．1 战略概念阐述

2．1．2 云南白药集团简介

2．2 外部环境分析

2．2．1 宏观环境分析

2．2．2 行业环境分析

2．2．3 外部环境分析小结

2．3 云南白药集团内部环境分析

2．3．1 云南白药集团有形资源

2．3．2 云南白药集团无形资源

2．3．3 云南白药内部环境小结

3 会计分析

3．1 云南白药集团的资产计量与质量分析

3．1．1 存货计量与质量分析

3．1．2 固定资产计量与质量分析

3．2 研发支出分析

4 财务分析

4．1 概念阐述

4．2 偿债能力分析

4．2．1 云南白药集团财务状况纵向比较

4．2．2 云南白药集团长短期偿债能力

4．2．3 云南白药集团偿债能力小结

4．3 营运能力分析

4．3．1 应收账款周转率分析

4．3．2 总资产周转率分析

4．3．3 营运能力分析小结

4．4 盈利能力分析

4．5 杜邦分析

4．6 财务分析小结

5 前景分析

5．1 云南白药集团近年经营情况总结

5．2 云南白药集团前景分析

5．2．1 外部环境的影响

5．2．2 内部因素的影响

5．2．3 云南白药前景情况

5．3 行业前景分析及预测

6 结论

参考文献

致谢