一般椭球分布下VaR与CVaR投资组合选择模型

摘要

本文首先给出了一般椭球分布下组合收益率的风险价值(VaR)和条件风险价值(CVaR)的显式计算公式,并以多元正态分布和多元t分布为例给出了具体的计算公式.然后,将VaR和CVaR的计算公式嵌入到均值-VaR和均值-CVaR投资组合选择模型中.最后,得到了这两个模型的组合边界和有效投资组合的解析表达式.