党组织参与公司治理、国资监管与中央企业创新

摘要

本文研究中国特色公司治理——党组织参与公司治理在中央企业创新中的作用.以我国A股2003-2013年央企上市公司为样本,本文实证发现党组织参与公司治理能有效促进央企创新,这一作用在国资监管力度较弱的央企中更强,该结论在考虑了替代测量和内生性之后仍然稳健.对其可能的作用路径进行区分发现,这一作用更适合以公司治理改善路径来解释,而非党委配合改善路径.进一步发现,党组织参与公司治理在弱国资监管下更有效促进创新的作用在实质性创新和策略性创新中均存在;并且主要存在于市场配置资源程度较低的地区,而在市场配置资源程度较高地区不明显;并且党组织参与公司治理在不同国资监管下并未出现差异化安排.本文的结论为党组织参与公司治理的正面作用提供了直接证据,以此拓展和丰富了中国特色的公司治理理论以及公司治理影响企业创新的相关研究;其政策含义是在国资监管薄弱的央企中,需重点加强党组织参与公司治理建设.