全球升息下的中国货币政策

摘要

@@李扬：今天这个论坛的主题大家已经看到了，叫做“全球升息下的中国货币政策”。我想强调的是，我们要讨论货币政策，货币政策足升息还是减息。香港汇丰银行发给我一个研究报告，主要金融机构预测2007年全球减息。这种判断要稍微谨慎一些，不要前一段不断加息，我们跟着说加息。利息作为金融现象的一个集中表现，其实最终决定于实体经济，实体经济决定因素有千头万绪，主要还是持续的投资。大家可以讨论的是，格林斯潘当政这么多年，他有一个很大的问题，就是利率之谜，长期利率非常的贫乏，根本不符合理论，也不符合20个世纪各个主要时期的势头。长期利率很低，短期很高，短期是可操纵的。中央银行表示它的存在，就足操纵利率。有些事情还可以研究，所以我在主讲人开讲之前，讲这么一点，主要是引起大家注意，货币政策问题，现在又到了一个研究者可以大有作为的时候。rn 现在媒体天天说货币政策无效，最近几次货币政策：两次加息，两次提高准备金率，这是前所未有的，是很强的措施，所以提出了新的挑战。挑战当然可以有很多方面，最近我们研究所的几个人从不同角度去研究这个事情。全球有20个国家转向通货膨胀目标制，我们可以通过自己国家的实践，这个转变可能足有区别的。