利率与投资关系的非线性检验

摘要

本文在总结利率与投资相互关系理论和相关实证研究的基础上,发现利率与投资的关系集中于线性关系的讨论,且结论不一。造成这一现象是否与利率与投资的函数形式有关？本文采用平滑迁移模型(LSTR)对利率与投资的关系进行检验,发现我国的利率与投资确实存在非线性特征。基于这一认识,我们认为我国利率政策的操作方式还有待进一步优化。