股权结构的因子与净资产收益率的关系

摘要

随机地抽取2008年在上海证券交易所的100名上市公司作为样本，对100名上市公司的十大股东持股比例作因子分析，提取了两个线性无关的因子1和因子2。同时得到了100名上市公司的两个因子得分值。把这两个因子得分值从大到小排列，分成因子大的类和因子小的类。100名上市公司的净资产收益率从大到小排列，得到了净资产收益率大的类和净资产收益小的类。以净资产收益率的类为因变量，两个因子的类为自变量，建立对数线性模型。得到了净资产收益率与因子1有显著的交互作用。最后对三个变量做单因素多变量的协方差分析。因子1和因子2对净资产收益率的影响是显著的。但交互影响不显著。