借壳上市

摘要： 我国证券市场起步较晚,各种机制都不完善,监管部门对首次公开发行股票并上市(IPO)审核严格,每年能够通过IPO各项审查的公司是极少数的,在上市之前仍有多家公司排队等候,需要耗费漫长的等待时间,而公司对资本市场的需要极其迫切,希望借助资本市场筹集更多的资金,以提高自身核心的竞争力。中公教育在1999年创办,在目前非学历职业考试培训领域中有着重大竞争力,与华图教育形成了双寡头局面。为了能够获取市场更多的份额、击败竞争对手,中公教育需要通过资本市场融得更多的资金,来扩大规模发展壮大。2018年11月28日,亚夏汽车发布公告宣称,证监会已经同意批复亚夏汽车并购中公教育的重大资产重组事项。这意味着中公教育花费不到一年的时间就完成了借壳上市的目标,从此成为行业内第一家在A股上市的公司,截至2021年6月22日,在文教休闲行业中,公司以市值1304亿元排名首位。因而,本文以中公教育集团为例,通过事件研究法分析上市是否在短期为企业带来了积极的财务效应,最终得出相应的结论和启示。

摘要： 【本刊2022年1月综合报道】2021年12月,美国纽斯凯尔电力公司(NuScale Power)通过借壳在纳斯达克上市,并与相关机构签署协议,未来将在乌克兰和哈萨克斯坦开展建设纽斯凯尔小堆的可行性研究。借壳上市纽斯凯尔12月14日宣布已与纳斯达克上市企业春谷收购公司(Spring Valley Acquisition Corp.)签署企业合并协议。合并后的企业继续在纳斯达克上市,名为纽斯凯尔电力公司。

摘要： 企业的发展需要资金,在自有资金严重不足的情况下拓展融资渠道是一个非常必要的战略方向,企业上市能够极大地开拓融资渠道降低财务风险,因此,上市成为了许多企业的首选。借壳上市是一个快捷的途径。文章研究借壳上市的动因及对偿债能力的影响,在相关的理论指引下,借助案例分析方法,探索借壳上市的意义。

摘要： 随着资本市场在中国的迅猛发展,许多企业想要通过上市来筹集更多的资金以提高自身竞争力。在国内,公司通常会采用IPO(首次公开发行股票)的方法来筹集资金。但是由于国家对企业的上市活动实行严格审批制,过程烦琐,时限漫长,在审批阶段需要大量的人力、物力、财力,上市的时间成本和资金成本都使不少公司感到“耗不起”。所以,借壳上市成为一股热潮。本文在对借壳上市调研结果的基础上,选取了奇虎360借壳江南嘉捷的案例,以市场业绩角度对借壳上市后短期财务业绩进行深入分析,总结经验,并结合我国资本市场发展现状及趋势提出一些建议。

摘要： 在IPO门槛较高的情况下,借壳上市成为企业进入A股市场的一个最快最便捷的方法。新能源汽车作为近几年的热门话题,北汽新能源的借壳上市后的业绩也受到了广泛关注。本文首先对北汽新能源借壳上市动机与借壳上市过程进行分析,其次对上市后财务绩效与经营成果进行分析,发现借壳上市并没有达到预期的效果并且存在一定的经营风险。

摘要： 借壳上市中借壳公司对其清壳前的经营亏损进行结转不符合经济实质一致性原则,对重视实质理性的税法提出了严峻的挑战。《财政部国家税务总局关于企业重组业务企业所得税处理若干问题的通知》和一般反避税规则无法将该行为纳入规制范围,为借壳上市中的亏损结转提供了避税空间。基于此,本文以亏损递延条款的法理基础为逻辑起点,严格贯彻经济实质一致性原则,在探讨借壳上市企业亏损结转实践与避税属性的基础上,分析借壳上市企业亏损结转的实定法适用局限,并提出强化借壳上市企业亏损结转反避税措施的正当性以及规范借壳上市企业亏损结转的四个路径。

摘要： 自2016年以来,中国快递行业的巨头为了应对行业内部的价格战,获得新的融资方式,增强企业自身的竞争力,相继通过借壳上市的方式融入资本市场。为了评价快递行业借壳上市对公司财务绩效的影响,文章从盈利能力、资产质量、债务风险、经营增长4个维度构建财务绩效评价指标体系,并选取申通快递、圆通速递、韵达股份、顺丰控股4家公司2016—2018年16个财务指标作为样本,利用熵值法建立数学模型进行指标赋权,最终得到各公司的综合得分。研究表明:借壳上市对4家快递公司的财务绩效提升,均具有积极的促进作用,公司的盈利能力状况对财务绩效的影响最大。4家快递公司的财务绩效综合得分相差也较大,其中韵达公司的财务绩效综合排名最高,顺丰最低。

摘要： 十八届三中全会以来,混合所有制改革稳步推进,发展和改革委已陆续推出四批试点企业进行混改。作为第二批混改试点企业,中粮资本2017年启动混改,2019年1月顺利完成。文章详细分析了中粮资本混改的动因、路径和绩效。研究发现,中粮资本通过“引入战略投资者+整体借壳上市”两阶段混改,保持了国有资本的控制权,改善了公司治理结构,提高了企业短期财务绩效,提升了企业价值。文章的研究为国有企业混改提供了案例经验,对国有企业在保持国有资本控制权的前提下提升国有资本的价值具有一定借鉴意义。

摘要： 光伏行业作为新能源板块中的重要部分,正在蓬勃发展。意图通过借壳上市进行融资的光伏企业也在逐渐增多。本文选取了爱旭科技借壳ST新梅的成功案例,分析其借壳上市的动因、过程和结果,并从壳资源选择、交易风险、借壳时机等方面寻找它们借壳成功的原因。研究发现:壳公司的股权结构、经营状况、收入结构会影响借壳的难度,交易过程中的风险影响后续资本运作能否顺利进行,借壳时机会对交易能否达到预期造成影响。最后总结出结论并提出建议。首先,借壳方需选取股权结构简单、经营状况较差的壳公司;其次,借壳过程中应选择合适的资本运作方案,注重规避风险;最后应选择合适的时机进行借壳上市。本文的研究为试图想要借壳上市的光伏企业提供更多的理论与现实意义。

摘要： 目前中国公司上市实行核准制,门槛较高,借壳上市成为这一背景下的“快捷”方式。本文基于借壳上市和信息不对称两个视角,对华图教育先后与*ST新都、扬子新材等上市公司重组作为案例进行研究,发现在信息不对称的条件下借壳上市对财务风险的影响,从三个不同角度分析如何降低借壳过程中的信息不对称问题,以期降低财务风险。

摘要： 本文以市场时机的视角研究借壳上市融资行为,通过梳理回顾市场时机资本结构理论及其对并购、支付方式影响的文献,认为市场时机通过多种途径影响融资行为.本文选取山西煤炭进出口集团有限公司(以下简称山煤集团)借壳中油吉林化建工程股份有限公司(以下简称中油化建)成功实现上市作为主要研究对象,深入分析市场时机对借壳上市的影响;进一步研究发现,定向增发也与市场时机密切相关,股票市场错误定价在一定程度上决定增发对象的选择.本文丰富了市场时机资本结构的理论外沿、拓展了借壳上市融资行为的理论基础,为拟上市公司实施借壳上市提供案例依据与借鉴意义.

摘要： 借壳上市作为一种特殊的企业并购重组方式,逐渐成为多个学科领域共同关注的全球性热点问题.随着中国全面履行加入WTO协议中的对外开放承诺,国内企业面临着与外资企业的残酷竞争.由于在资金、管理、产品、服务等诸多方面与外资企业存在着较大的差距,国内企业面临着前所未有的竞争压力,从而迫使国内企业不得不选择增强自身的资本实力,以达到提升各方面竞争力的目的.而借壳上市则是企业实现尽快上市的主要方式.资本集中理论、效率理论、委托代理理论、内部理论都是支持借壳上市的理论基础.通过对民营企业借壳上市的时间分布、行业分布、地理分布的了解,进一步看出借壳上市过程中遇到的股权转让和重大资产置换的问题.并且要对其提出有针对性的对策和建议.通过对借壳上市进行深入系统地研究,为更多有上市需求的企业在选择上市途径时提供借鉴.同时对提高上市公司整体质量,进而持续健康发展中国的证券市场,都具有十分重要的理论和现实意义.

摘要： 本文首次从盈余管理的角度对我国借壳上市公司的绩效进行实证研究，研究发现我国借壳上市公司存在着严重的盈余管理现象。具体表现为，上市公司在借壳后，真实业绩出现显著下滑，而盈余管理水平则出现显著提高，会计利润主要依托盈余管理保持正值，这很大程度上损害了公司价值。因此有必要对借壳上市进行政策规范，本文为该政策制定提供了实证参考。

摘要： 如何以最低成本实现上市，谋求企业未来发展的更大空间，不同的企业给出的答案会有不同，但借壳上市在某种程度上是一种理性的选择。壳资源公司以自己的价值吸引了其他企业采取借壳的方式实现上市。家族企业又如何实现借壳上市?上市后又会带来什么样的变革呢?本文就是以苏宁环球公司借壳上市为例，分析了家族企业借壳上市的过程，并总结出适合不同类型家族企业借壳上市的对策建议。

摘要： 本文就如何借壳上市进行了较为全面的论述.首先介绍了收购方案的设计基础，然后分析了收购F公司的实施计划，最后进行了风险与收益分析。

摘要： 随着经济的迅速发展,我国的金融市场日益壮大,许多企业都面临着资金不足问题.在这样的背景下,企业筹集资金最好的办法就是上市,但是通过IPO上市有太多的限制,并且证监会多次暂停IPO审查后,目前有很多企业都在排队上市,因此企业会选择借壳上市,来快速获得上市公司的资格,但借壳上市也存在着一定的不确定性.本文从借壳上市的模式角度入手,对我国借壳上市的现状进行了分析;再根据华图教育两次借壳失败的案例进行研究,指出借壳上市双方的动机,从失败的经验中总结出借壳上市存在的风险,并且提出规避风险,减少企业借壳上市失败几率的应对措施;最后得出借壳上市的风险是存在的但也是可以通过一些举措来降低的结论,以期为以后的企业借壳上市提供参考.

摘要： 随着我国资本市场的发展,企业并购或借壳上市经济活动日趋增多,通过并购形成负商誉的经济活动鲜为人知.依据我国会计准则规定,通过并购形成的负商誉计入当期营业外收入,这就使得部分企业很容易利用负商誉人为的制造利润.本文通过对顺丰控股借壳上市案例进行研究,发现顺丰控股在2016年"巧用负商誉"虚构净利润高达12.33亿元.

摘要： IPO作为企业进入资本市场的主流方式,在财务指标、企业主体资格方面有严格的限制,同时我国目前IPO采取的是核准制,审核周期长,目前资本市场上不仅有许多渴望上市融资的民营企业,还有大量拆掉VIE架构、准备回归A股的公司,他们往往选择借壳上市,而借壳上市一般要涉及反向购买.本文旨在对反向购买中的一些基本分类概念进行阐述的基础上,理论结合实际,一方面从理论上分析美国财务会计准则、国际财务报告准则与我国会计准则关于反向购买商誉的规定,找出我国在反向购买商誉处理中的差异与不足,另一方面,通过圆通速递借壳大杨创世的案例进一步分析反向购买商誉处理中存在的巨额商誉问题以及复杂情况下商誉会计处理规范的缺失问题,提出要加强壳资源价值估值技术研究以及要完善复杂情况下反向购买的会计处理规定.

摘要： 以格力地产借壳*ST海星上市为例，本文基于阴态经济环境，从大股东控制与利益输送角度对民营企业控股股东卖壳过程中出现的利益输送问题展开研究。研究发现，民营上市公司控股股东在多元化战略失败寻求卖壳以解决财务困境时，存在时机性的利益输送倾向，通过虚假交易转移上市公司股权和利用子公司进行违规担保是其新手段。因此，本文认为，应加强对阴态经济环境中发生的上市公司控制权转让的监管，提高侵害成本和强化上市公司信息披露是制约大股东掏空行为的两个重要方面。

摘要： 以格力地产借壳*ST海星上市为例，本文基于阴态经济环境，从大股东控制与利益输送角度对民营企业控股股东卖壳过程中出现的利益输送问题展开研究。研究发现，民营上市公司控股股东在多元化战略失败寻求卖壳以解决财务困境时，存在时机性的利益输送倾向，通过虚假交易转移上市公司股权和利用子公司进行违规担保是其新手段。因此，本文认为，应加强对阴态经济环境中发生的上市公司控制权转让的监管，提高侵害成本和强化上市公司信息披露是制约大股东掏空行为的两个重要方面。

摘要： 本发明公开了一种上市公司财务异常识别方法，该方法包括：采集所有待预测公司的财务数据；从所述财务数据中提取目标特征数据；将目标特征数据作为输入数值，输入预设财务数据分析模型中；获取预设财务数据分析模型根据所述输入数值计算得出的各个待预测公司的财务分值；根据财务分值输出各个待预测公司的风险提示信息。本发明还公开了一种上市公司财务异常识别系统。本发明通过获取更全面的财务数据，根据所述财务数据提取多维度的目标特征数据，并根据所述目标特征数据计算各个待预测公司对应的财务分值，进而基于所述财务分值确定输出对应的风险提示信息，提高了财务数据异常识别的准确性。

摘要： 本发明涉及一种会计信息系统，尤其为一种用于上市公司信息披露专用的区块链会计信息系统，包括底层技术支撑层、企业业务应用层、会计信息使用层和内外部监督层，所述底层技术支撑层包括分布式存储、智能合约、加密算法和时间戳，所述企业业务应用层包括数据上链、自动报表、节点共享和隐私保护，所述会计信息使用层包括投资者、债权人、供应商、采购商、企业内部管理层、股东、分公司和子公司，本发明中，通过设置的底层技术支撑层、企业业务应用层、会计信息使用层和内外部监督层，每一层级互相嵌入，在链上形成系统闭环与现有各种系统实现数据交互存证，能够实现多方节点共同记账、信息储存在链上。

摘要： 本发明涉及一种上市企业涉诉风险识别算法。功能包括：观测窗口期的原始数据采集完毕并清洗后，利用RFM模型得到三个特征指标的数据——公司最新案件距离现在的天数为指标R，涉案数量为指标F，累计执行金额为指标M，对三个特征指标的数据进行归一化和同向化处理，使得数值范围转换到0到1之间，时间间隔R指标越小，说明企业的涉诉风险越高；涉案数量F和执行金额M指标越大，说明企业涉诉风险越大。运用K‑means聚类分析算法将公司分为四组，最终生成“高涉诉风险、中涉诉风险、中低涉诉风险和中高涉诉风险”四种不同涉诉风险类型的可视化图表。本发明适用于上市公司涉诉风险识别，提供了一种科学高效的跟踪和监管方式。

摘要： 本发明涉及一种上市公司产业链视图构建方法，具体技术方案包括：S1、根据上市公司财报确定所述上市公司主营业务，按照国家行业标准分类将主营业务处于同一行业的上市公司聚簇；S2、获取所述上市公司主营业务的上游公司和下游公司；S3、以公司层级作为结点，通过线段将所述上市公司与其对应的上游公司和下游公司进行连接形成带有聚簇性质的视图，从行业层面和产业链层面两个维度构建视图，以主营业务为共性，对上市公司进行聚簇，有利于投资者判断该上市公司在当前行业的市场环境，以上下游公司为联系点，体现上市公司在整个产业链上的位置，有助于实现对上市公司的宏观环境进行准确的评估。

摘要： 本发明涉及上市公司评价技术领域，具体地说是一种上市公司ESG评价方法，包括搜集底层数据源、计算底层指标得分、根据底层指标得分，运用层次分析法，对不同分数进行权重加权，得到三级指标得分，根据三级指标得分，运用层次分析法，对不同分数进行权重加权，得到二级指标得分，依次根据权重，计算总指标得分和一级指标得分，本发明同现有技术相比，通过人工智能方式对数据进行集成、分布式存储和分析模块，自上而下构建三级指标体系对上市公司进行评价，特别是针对国内市场不同行业适用不同指标和权重体系，平台覆盖广泛，时效性强。

摘要： 一种基于贝叶斯方法的上市公司定价方法，通过确定股指期货对于指数一篮子股票的总体影响：通过总体影响计算个股影响，对于每个时刻，指数一篮子股票中的任意股票可以根据编制方法，计算其所占指数权重Wn；通过历史股价回归出每个个股对于股指期货维护影响的暴露值。

摘要： 本发明公开了一种上市企业财务风险预警方法和系统，所述方法包括如下步骤：采集需要的数据；计算重要财务比率指标集合和历史样本风险标签值；计算风险分和最大异常分；根据计算得出的风险分和最大异常分进行决策预警。所述系统包括数据采集模块、指标和风险标签构建模块、时间序列特征衍生计算模块、LightGBM模型计算模块、LightGBM模型训练模块、数据分组模块、最大异常分计算模块和决策预警模块，根据本发明的技术方案能够综合应用风险分和最大异常分二维分布进行决策的方法，提供了防范未知风险的能力，提升整体预警结果的准确性。

摘要： 本发明公开了一种种植方法，尤其是公开了一种用于克瑞森葡萄拉长上市时间跨度的种植方法，属于农作物栽培技术领域。提供一种操作相对简单、技术难度相对较低的能显著拉长成品葡萄上市时间长度的用于克瑞森葡萄拉长上市时间跨度的种植方法。所述的种植方法以现有的种植路线为基础，至少通过加强营养供应、增强生长调控以及提高植株土壤根系量实现拉长克瑞森葡萄上市的时间跨度，其中，在提高植株土壤根系量时，先根据土壤的pH值进行酸碱度调整，根据土壤的导电率确定施肥种类以及施肥方式，与此同时根据季节气候变化对植株根部进行起垄栽培增加埋入土壤中的根部深度来增加每株植株根部的根系量。

摘要： 本发明公开了一种关键信息与上市公司公告文本语义匹配方法及装置，方法包括：构建马尔科夫链矩阵；根据马尔科夫链矩阵，提取候选词语，构建关键信息候选词语集；筛选关键信息；根据最终关键信息和字段信息，得到最终关键信息向量表征和字段信息向量表征；对最终关键信息向量表征进行迁移学习，得到新生成的最终关键信息向量表征；最终关键信息与字段信息对齐，得到与最终关键信息语义匹配的上市公司公告文本；装置包括关键信息提取模块、以及关键信息与字段对齐模块；本发明提供的这种方法及装置适用于类型众多的上市公司公告文档的关键信息提取，且能够将关键信息与字段信息进行对齐，进而得到与关键信息语义匹配的上市公司公告文本。

摘要： 本发明公开了一种按涉及借壳上市主题的PDF文件切割方法，包括以下步骤：1)通过分布式互联网爬虫技术获取公开的且以PDF格式存储的业务文件；2)确定涉及借壳上市主题的PDF文件的语言描述特征、关键字及关键字标题；3)确定包含关键字及关键字标题的PDF文件的页码信息集合P；4)采用页码异常去除机制对步骤3)得到的PDF文件页码信息集合P中的异常页码进行去除，得去除后的PDF文件页码信息集合P