货币政策框架

摘要： 近年来,在比特币和Libra的冲击下,多国中央银行开始研发央行数字货币。央行数字货币作为一种新的货币形式,必然对一个国家或经济体的货币政策框架产生重要影响,也直接关系着货币政策的实施效果及对经济的贡献。本文通过对数字货币概念的界定与相关理论分析,结合我国央行数字货币的内涵,从货币政策的工具体系、目标体系及传导机制三个层面,探讨央行数字货币发行对我国货币政策框架的影响。本文认为央行数字货币发行尽管会对货币政策框架产生一些不利影响,但总体有助于货币政策有效性的提升,并提出了要不断完善货币政策工具箱,积极发挥利率机制的作用、切实注重价格型调控、持续优化货币政策目标体系、努力加强货币政策传导渠道的联动效应等建议。

摘要： 美国的货币政策框架已经逐步改变,可以容忍更大程度的、更长时间的通货膨胀。从投资银行的视角,观察全球和中国2021年复苏的势头,利率、汇率、资本市场的一些变化,我们发现有三对矛盾和变化:第一个矛盾和变化,中国和世界长期来讲,利率中枢似乎在逐步下行,但短期内则面临着疫情之后的刺激政策退出和美国通货膨胀的周期性上扬带来的利率回升。

摘要： 2008年全球金融危机后,全球经济陷入了低增长、低通胀、低利率的“三低”状态,主要发达经济体纷纷引入非常规货币政策。新冠疫情冲击下,货币政策框架面临进一步转型压力。目前,全球货币政策呈现出一系列新的趋势,包括常规货币政策传导机制逐渐失效、非常规货币政策常态化、货币政策的目标框架正在调整、央行自主性面临挑战、技术进步对货币政策的影响加大等。

摘要： 20世纪50年代至今,美联储货币政策经历多次调整.从凯恩斯主义的相机抉择操作,到货币主义时代以货币供应量为中介目标;从保罗·沃克尔时代以抑制通货膨胀为最终目标,到格林斯潘时代泰勒规则;从金融危机后伯南克的非常规货币政策,到耶伦对货币政策正常化的讨论.随着经济形势的发展变化,美联储货币政策的目标、工具、决策方式和规则不断演变.本文对美联储不同经济背景下货币政策的基本框架、具体实践及政策效果进行深入分析,从而为我国健全与现代中央银行制度相匹配的货币政策框架提出相关建议.

摘要： 文章立足于我国利率市场化改革和金融结构变迁的现实背景,分析了政策利率以互联网理财市场为介质,从银行资产定价渠道向贷款利率传导的机制、路径和关键影响因素,并利用2013年1月至2018年12月的宏观数据及省际面板数据就该机制的有效性进行实证检验。结果显示,在数字金融持续发展和利率管制逐步放松的叠加效应下,3个月Shibor能有效地通过互联网理财市场向信贷市场传导,数字金融在其中发挥了显著的正向效应。但受"银"与"非银"金融市场分割和自身波幅较大等因素的影响,隔夜Shibor向中长期市场利率的传导仍存在阻滞,无法通过互联网理财市场向贷款利率有效传导。据此,可考虑从疏通短期利率传导路径、完善非银金融市场等方面优化政策利率传导机制,推动货币政策框架成功转型。

摘要： 20世纪90年代以来,多国央行逐渐由数量型货币政策模式转向采用价格型货币政策框架,并形成了利率走廊这一全新的价格型调控机制。2013年以来,我国央行也创设了一系列新的货币政策工具,加快推进了我国利率走廊机制的构建。本文梳理了我国货币政策框架的发展历程,分析了经济新常态下数量型货币政策框架的困境和利率走廊机制构建所带来的益处,研究了我国利率走廊机制构建的现状、效果和制约因素,并提出了相应的政策建议。

摘要： 由于近些年我国国际收支由"双顺差"变为"一顺一逆",外汇占款增速减低,尤其是2013年4月的"钱荒"事件,使得货币政策工具创新迫在眉睫,我国陆续推出了常备借贷便利、中期借贷便利和抵押补充贷款等新型货币政策工具来增加基础货币的供给同时平稳市场利率的波动.创新型货币政策工具的诞生不仅肩负着稳定市场利率、降低企业融资成本的责任,而且还起到完善利率传导机制、健全货币政策工具箱的重大作用.本文通过统计指标的方法对我国的创新型货币政策工具的实践性进行研究,结果表明,创新型货币政策工具的推出确实可以起到增加市场流动性、平稳市场利率的作用.

摘要： 20世纪90年代以来,多国央行逐渐由数量型货币政策模式转向采用价格型货币政策框架,并形成了利率走廊这一全新的价格型调控机制.2013年以来,我国央行也创设了一系列新的货币政策工具,加快推进了我国利率走廊机制的构建.本文梳理了我国货币政策框架的发展历程,分析了经济新常态下数量型货币政策框架的困境和利率走廊机制构建所带来的益处,研究了我国利率走廊机制构建的现状、效果和制约因素,并提出了相应的政策建议.

摘要： 中国货币政策框架正处于转型当中,表现出明显的"量价"结合及从"量"到"价"过渡的特点.基于此,考虑到中国货币政策调控的多目标性及时变非线性特征,本文构建开放条件下包含产出、通胀、汇率、房价及股价的多目标时变"混合型"货币政策规则,实证分析了1999年第1季度至2021年第1季度"混合型"货币政策对各目标缺口的时变反应特征及调控效果.结果 表明:"混合型"货币政策规则较好地刻画了我国货币政策操作的动态轨迹,并对稳定产出、通胀、汇率、房价和股价起到了一定作用;2010年以来,"数量型"工具在货币政策调控中的权重不断下降,央行越来越注重发挥"价格型"工具的作用,我国货币政策调控框架表现出从"量"向"价"转型的特征;除盯住传统的产出和通胀以外,"混合型"货币政策在一定程度上对汇率、房价和股价波动作出了反应;我国货币政策调控具有时变特征,在不同时期对各目标缺口的反应存在明显差异.基于以上结论,本文提出了相应的政策建议.

摘要： 改革开放以来,随着社会主义市场经济体制的建立和完善,中国货币政策框架历经了向市场经济体制转轨初期(1979-1992年)、建立与完善市场经济体制时期(1993-2012年)、全面深化改革时期(2013年至今)三个阶段,逐步实现了从数量型调控为主向价格型调控为主的转变.中国货币政策坚持稳健的主基调,既有效推动了国民经济的健康发展,维护了社会稳定,又成功抵御了外部金融危机的冲击,促进了金融体制的市场化改革.

摘要： 一种货币处理系统，由以下装置构成：货币处理装置，具有设置为对箱体可装卸的、用于进行货币的收纳和转出的货币盒；以及货币分类装置，具有识别货币并计数的识别计数部、用于收纳货币的货币收纳部、以及能够装卸货币处理装置中利用的货币盒的盒安装部，所述货币分类装置基于识别计数部的识别结果，将货币分类并收纳至盒安装部中设置的货币盒和货币收纳部。

摘要： 在货币处理机（1）中，由输入部（5）输入与在收纳部（70）中收纳的有价介质有关的信息。货币处理机（1）的控制部（50）将识别部（40）的货币的识别结果、以及由输入部（5）输入的与有价介质有关的信息发送到外部装置（200）。

摘要： 本发明公开了一种货币处理装置。该货币处理装置即使在例如管理权限外的位置出现故障时也能迅速地应对。该货币处理装置包括：收纳货币的货币收纳部（5001）、限制对货币收纳部（5001）的访问的上锁部（5002）、以及控制部（513），该控制部（513）能够将上锁部（5002）解锁的权限即解锁权限设定给多个解锁权限者中的至少一个解锁权限者，进行与解锁权限者的变更相对应的处理。

摘要： 基于本发明的实施方式的货币管理系统具有：出纳机，进行金融机构店铺内的额度管理；以及货币管理装置，能够与出纳机相互可通信地连接，且单体中能够进行额度管理，出纳机包括：协作处理信息生成部件，当要执行在货币管理装置中存放的货币的额度即存放/取出处理的情况下，生成用于确定存放/取出处理的内容的协作处理信息；以及协作处理信息发送接收部件，在与货币管理装置之间发送接收协作处理信息，以便能够进行包含货币管理装置额度的额度的管理。

摘要： 点兑换装置1包括：存储单元12，存储用于识别多个用户可分别使用的数字货币的数字货币信息；信息获取单元131，从第一用户使用的信息终端获取兑换条件；兑换量确定单元132，基于兑换条件和数字货币信息，确定第一释放量和第二获取量，其中，第一用户将第一数字货币以第一释放量兑换为第二数字货币，第一用户以第二获取量获取的第二用户能够使用的第二数字货币；以及兑换处理单元134，执行兑换处理，该兑换处理使得存储单元12将第二获取量的第二数字货币与第一用户相关联地存储，并且使得存储单元12将第一释放量的第一数字货币与获取第一用户释放的第一数字货币的不同于第一用户的用户相关联地存储。

摘要： 本发明提供一种新型游艺用代用货币托盘系统，其包括用于收容游艺用代用货币的双层托盘结构的游艺用代用货币托盘。游艺用代用货币托盘系统具备：双层托盘，其由下层托盘(172)和叠加于下层托盘上的上层托盘(171)构成，用于收容设有RF标签(125)的游艺用代用货币(120)，该RF标签(125)存储有标签信息；摄像机(2)，其对收容在上层托盘(171)中的游艺用代用货币(120)进行拍摄，获取托盘图像数据；RFID读取装置(170)，其从收容在下层托盘(172)中的游艺用代用货币(120)的RF标签(125)中读取标签信息；游戏记录装置(11)，其针对收容在上层托盘(171)中的游艺用代用货币(120)，记录托盘图像数据及/或托盘图像数据的图像分析结果，并且针对收容在下层托盘(171)中的游艺用代用货币(120)，记录通过RFID读取装置(170)所读取的标签信息。

摘要： 本发明公开了一种货币兑换系统及其货币兑换装置和货币预约兑换方法，其中货币兑换系统包括：服务器、货币兑换装置和可连接网络的手机；手机与服务器通讯连接以供用户通过手机上传货币兑换预约信息；货币兑换装置与服务器构成通讯连接以下载货币兑换预约信息；货币兑换预约信息包括：预约兑换的币种、预约兑换的数目和预约兑换凭证；预约兑换凭证包括：指纹认证信息和二维码；货币兑换装置包括：机壳，出钞单元、供电单元、存储货币兑换预约信息的存储器、中央处理器、指纹器和二维码扫描器。货币兑换系统及其货币兑换装置和货币预约兑换方法能够通过手机预约高效地进行货币兑换且能验证预约兑换凭证以保证货币兑换安全性。

摘要： 货币处理机(纸币入款机(1))包括唯一码生成部(80)，该唯一码生成部(80)至少基于由印字部(打印机(6))印在日记账中的入款信息的一部分或者全部，生成对领取日记账的领取者判断该日记账的真伪有用的信息即唯一码。印字部除了与在货币处理机中入款的货币有关的信息即入款信息之外，将由唯一码生成部(80)所生成的唯一码也印在日记账中。

摘要： 在货币处理机（1）中，由输入部（5）输入与在收纳部（70）中收纳的有价介质有关的信息。货币处理机（1）的控制部（50）将识别部（40）的货币的识别结果、以及由输入部（5）输入的与有价介质有关的信息发送到外部装置（200）。

摘要： 一个实施方式所涉及的电子货币管理装置是一种电子货币系统中的电子货币管理装置，所述电子货币系统在不处于用户的管理下的存储装置和该用户所持的存储介质的双方中存储该用户保有的电子货币的余额，所述电子货币管理装置具备：更新后同步部，在每次基于用于变动存储装置侧的余额的指示信息而更新该存储装置侧的余额时，经由能够访问保有该更新后的余额的用户所持的存储介质的终端，将该存储装置侧的余额的变动反映到该存储介质侧的余额。