资本账户开放

摘要： 我国资本市场制度性开放在不断发展和完善中,政策的变化对资本市场运行有重要意义。本文构建了资本市场开放的月度指标,建立动态面板模型研究其对我国股票定价效率的影响。研究结果表明,第一,资本市场不同类型的开放对制造业不同行业的股票定价效率存在异质性影响;第二,资本流入开放能够显著提高大部分制造业行业的股票定价效率,而资本流出开放仅对约一半制造业行业的股票定价效率有不显著的积极作用;第三,经济总体开放对股票定价效率的影响强于资本市场开放的单独影响;第四,资本市场开放对股票定价效率的作用效果受到股票市值和流动性的影响。因此,推动资本市场开放需要区别对待不同类型的开放,并搭配其他的经济开放政策。

摘要： 在系统回顾货币国际化、资本账户开放和系统性风险相关理论与文献研究的基础上,厘清“人民币国际化-资本账户开放-系统性风险”的作用机制,利用TVP-SV-VAR模型对三者的动态关系进行实证研究。研究发现人民币国际化与资本账户开放对系统性风险的影响均存在不同程度的时变特征,两者的风险效应均呈现出先上升、后下降、再上升的趋势。基于此,建议继续坚持资本账户渐进的开放模式,审慎地推进人民币国际化发展。

摘要： 协调推进资本账户开放与防范金融市场风险,是我国实现高质量金融开放的内在要求。基于固定效应的面板Logit模型,实证研究了1980—2018年发达经济体与新兴经济体在不同金融发展水平下,资本账户及其子项目开放对外汇市场风险的影响。研究发现:与发达经济体不同的是,新兴经济体的资本账户开放增加了外汇市场风险发生的概率,但这一影响会因金融发展水平的提高而有所缓解。此外,研究还发现不同资本账户子项目开放对外汇市场风险的影响存在差异。

摘要： 通过对我国资本账户开放划分为整体开放、直接投资开放、证券投资开放、金融信贷投资开放等四个方面,并利用Lane和Milesi-Ferretti构造的基于事实的资本账户开放衡量指标对我国资本账户开放情况进行衡量,构建模型研究资本账户开放对我国A股271家企业发明专利数量的影响,筛选出制造业行业234家企业进行行业层面的稳健性检验,得出分行业、分地区,以不同路径开放资本账户的结论,并提出相关建议。

摘要： 一国经济遇到重大冲击时国际收支结构是否可维持,不仅关系到金融稳定,还关系到资本账户开放和货币国际化的进程会不会受挫。而国际收支结构可维持性在很大程度取决于该国对外输出金融资产的能力,即金融资产竞争力。本文基于家庭资产配置的微观视角建立理论模型,寻找决定金融资产竞争力和影响金融资产国际贸易差额的深层因素,并采用跨国面板数据,利用广义最小二乘法估计在随机效应模型下资本成本和存贷利差对金融资产净输出的影响。研究结果表明,除反映资本丰歉度的资本成本等传统理论所揭示的因素外,由法律制度、社会信用环境和金融约束政策等因素决定的投资者保护水平也对金融资产净输出产生显著影响。因此,从完善法律制度、净化社会信用环境和退出金融约束政策等方面入手,切实有效地保护投资者利益,提升金融资产国际竞争力,对提高中国国际收支账户应对重大事件冲击能力,夯实资本账户开放和人民币国际化基础具有重要的现实意义。

摘要： 2021年4月,中共中央、国务院印发《关于支持浦东新区高水平改革开放打造社会主义现代化建设引领区的意见》,首次明确提出“构建与上海国际金融中心相匹配的离岸金融体系,支持浦东在风险可控前提下,发展人民币离岸交易”。国际主要货币的离岸金融体系往往是在境外自发逐步建立和发展起来的,其最初目的一般是为了规避该货币主权国的金融监管或者税务监管。现在中国政府要主动在上海浦东境内构建一个与上海国际金融中心相匹配的人民币离岸金融体系.

摘要： 从回顾和总结国际上发达国家与新兴市场国家资本账户开放政策与经济增长关系出发,通过分析资本账户开放对经济增长的影响渠道,可以得出资本账户开放犹如一把“双刃剑”。资本账户开放在可能促进宏观经济增长的同时,如果政策实施不当,将会引起经济巨大震荡甚至诱发金融危机,最后对中国如何稳妥推进资本项目开放提出政策建议。

摘要： 中国崛起背景下的涉外金融安全问题,主要表现在三个方面,即资本账户开放的安全问题、外汇储备资产或外汇资产的安全问题、国际支付结算体系的安全问题.导致中国涉外金融安全问题的外部原因是本币不具备储备货币的国际地位,需要从外部获得储备货币,必然缺乏安全;人民币汇率的信用依靠美元等储备货币背书,中国经济崛起也曾经依赖美元顺差;美国可以利用美元账户对资金、资产交易、跨境支付结算等,实施行政处罚、限制、冻结等制裁,乃至剔除出账户系统.内部原因是中国经济崛起,美国要打压和制裁;金融开放如果在汇率制度选择、外汇管制和管控上处理不当,允许储备货币资金完全自由进出而无约束,则必然存在金融危机的可能;国际收支失衡导致涉外金融缺乏安全.解决涉外金融安全问题应从四个方面着手:一是通过货币互换和多元化投资等方式保障外汇(储备)资产安全;二是通过提倡主权货币计价、支付、结算、融资,以及开展相关制度设计等方式建设好交易和支付结算系统;三是把握好资本账户开放;四是做好人民币国际化的基础工作.

摘要： 新冠疫情爆发后,由于防控得力,中国经济在全球范围内一枝独秀.在此背景下,金融开放再度成为国内政策界和学术界热议的话题,尤其是有关中国政府是否应该加快资本账户开放的讨论成为焦点之一.本文认为,中国金融开放有四个维度,即金融市场开放、人民币汇率形成机制市场化、人民币国际化和资本账户全面开放,这四个维度各自有其最终目标.更重要的是,金融开放的四个维度存在优先次序,资本账户全面开放应当是中国金融开放的最后一步.在人民币利率与汇率形成机制尚未充分市场化、国内现有的金融脆弱性尚未得到充分应对、宏观审慎监管机制尚未建立健全之前,贸然全面开放资本账户,可能会使中国遭遇系统性金融危机的冲击.

摘要： 几十年来,中国政府放宽外资金融机构准入限制,同时稳步推进资本市场双向开放,这使得更多的外国投资,以及全球股票和债券指数,提供商能够增加中国证券在其指数中的权重,目前中国的股票和债券市场已经发展成为世界上最大的市场之一.与此同时,随着国内投资者寻求通过海外投资实现多元化,中国居民投资组合外流也有可能增加.中国金融市场的稳步开放,在促进全球金融经济一体化的同时,也可能导致人民币汇率波动性加剧.

摘要： 本文主要探讨了资本账户开放对中国股票市场的影响，研究表明，中国股票市场的高波动性可能导致开放后资本外流，对股市造成冲击，进而提出两点政策建议，首先采取渐进式的资本帐户开放模式，充分协调资本帐户开放和汇率制度改革的进程，设计合理的开放顺序，增强宏观经济和金融体系的稳定性。同时提高股票市场的效率和抗风险能力，减少股市的大幅波动，推动长期投资者入市，促进上市公司现金分红，引导投资者长期投资、价值投资，并引入平准基金在必要时稳定市场。

摘要： 本文选取我国银行体系作为切入点，运用协整检验、格兰杰因果检验，对我国资本账户开放对银行体系稳定性的影响进行具体分析，结果表明资本账户开放对我国银行体系稳定性是有影响的，但两者不存在长期均衡关系。并在最后提出了政策建议。

摘要： 一系列国内外因素造成了20世纪90年代末的亚洲经济与金融危机.这些因素不仅包括经济增长率奇高、持续存在巨额经常账户赤字、房地产与股票市场膨胀及宏观经济政策反应僵化,也包括资本账户开放所带来的后果. 此次危机在资本账户开放的适当性方面提出了若干重要问题,包括资本账户自由化的成本与收益,开放的顺序以及短期资本流动管理.尽管大多数亚洲国家已经从危机中复苏,这些问题仍然值得关注,因为它们当中大多数国家的经济发展仍然受益于外资.本文回顾泰国在资本账户开放与资本流动管理方面的经历,应当对其他考虑开放资本账户的发展中国家有所帮助.

摘要： 亚洲金融危机后对短期资本流动与资本账户的兴趣再度升温.与通常由宏观经济基本指标恶化而导致的经常账户危机不同,亚洲危机实质上是一次资本账户危机.原先受宏观经济良好表现所吸引而流入亚洲的大量资本突然退出,导致企业和金融机构中期限与币种的不匹配,从而对资产负债表带来不利影响,造成信贷紧缩和国内需求萎缩. 危机以前,反对资本管制的看法占据主流.但亚洲危机改变了这种思维定式.危机表明资本流动会造成与宏观经济基本指标完全无关的不稳定因素.本文从这种角度出发来介绍新加坡的短期资本流动管理的经验以及资本账户开放的进度.

摘要： 本文是亚洲开发银行行长千野忠男在2002年东盟与中日韩短期资本流动管理与资本账户开放高级研讨会上的发言,主要涉及两个方面:首先,分析1997年亚洲金融危机后,从资本账户开放中吸取的教训;然后,探讨在减轻不稳定的资本流动的负面影响方面,区域货币及金融合作可以发挥的作用.

摘要： 人民币跨境贸易结算推进两年多来产生了以进口结算为主的"跛足"现象和境内外套利等问题,继而产生了人民币国际化条件是否成熟等疑虑.本文对8种主要储备货币在全球央行外汇储备所占比例及其相应货币发行国宏观经济与金融变量1965-2010年度面板数据(Panel Data)进行计量分析,得出以下结论:发行国的经济规模以及储备货币在国际贸易与金融交易中形成的"网络外部性"是决定储备货币国际地位最重要和最稳定的因素;汇率波动有显著负效应;资本账户开放及中长期汇率升值有促进作用.基于中国GDP全球排名第2和人民币近20年升值的事实,本文认为人民币国际化已具备基本条件.目前美元、欧元等在位货币的不稳定前景为人民币国际化提供了有利的时机,本文因此对人民币未来15年作为国际储备货币的潜能实施仿真,结果揭示:人民币的国际地位在未来15年可能超越日元和英镑,并可能接近欧元.国际储备货币历史经验实证分析的政策涵义是:人民币国际化应采取"前期稳健创造国际需求,后期激进释放海外供给"的推进策略。

摘要： 文章以世界贸易组织和国际货币基金组织的有关规则为标准,对现行的中国金融业法规进行了宏观的抽象分析,指出中国金融服务法规与国际标准有一定的差距,并以中国现行的货币管理法规为例作微观的具体阐述,就入世后中国应采取的立法措施提出了一系列的建议。

摘要： 本文是国际经济研究所高级研究员杜鲁门在2002年东盟与中日韩短期资本流动管理与资本账户开放高级研讨会上对罗格夫、金容德和金立群发言的评论.

摘要： 本文是中国人民银行行长戴相龙在2002年东盟与中日韩短期资本流动管理与资本账户开放高级研讨会上的总结发言，主要内容是对该次会议的召开情况进行了总结。

摘要： 近来的国际货币危机重新引发了对国际资本流动的作用的关注.许多这类危机的特点都是在若干年的资本流出之后,资本大量涌人,然后又大量流出.这些具有共同特征的事实导致了对资本账户是开放还是管制、开放的顺序、对国际借款的审慎监管以及其他解决所谓资本流人问题的政策选择的再次争论.设计失当的金融自由化及其实施在亚洲金融危机中所起作用的争论越列越长,但危机对于采取资本管制的合理性以及有效性的意义则不是很明确.鉴于危机的复杂程度,有必要在探讨这一问题时引入多变量分析.本文探讨了金融自由化,分析了亚洲危机的教训及危机后的政策.

摘要： 本发明公开了一种第一账户向第二账户授权的方法，其特征在于，应用于服务器，所述方法包括步骤：S1：根据第一账户客户端确认的第一账户应用ID、第一账户接口ID和第一账户码制ID，生成第一账户生码信息，并将所述第一账户生码信息写入批次表；S2：接收第一账户客户端发送的第二账户授权信息，所述第二账户授权信息至少包括第二账户ID、第二账户请求取码范围信息以及第二账户权限信息；S3：检查第二账户的固有码生成结构是否与第二账户请求取码的码生成结构匹配，若匹配，则将所述第二账户授权信息写入批次表中。本发明的有益效果是：(1)使得不同账户对码进行操作的权限设定明确；(2)避免了不具有对应权限的账户过度授权。

摘要： 本申请提出一种创建子账户的方法、系统以及主账户装置和子账户装置，该创建子账户的方法包括：为子账户创建账户名，并根据所述账户名获取子账户条码；显示所述子账户条码，以便子账户客户端扫描所述子账户条码并根据扫描的子账户条码建立子账户。该方法能够简化创建子账户的流程，是创建子账户的操作更加安全快捷，提升了用户体验。

摘要： 本申请提供账户管理方法、账户管理平台及账户管理系统，其中账户管理方法包括：账户管理平台接收至少一个应用平台的登录请求；确定账户管理平台的登录账户的参考账户信息，根据参考账户信息，生成至少一个应用平台对应的授权信息；将授权信息发送给至少一个应用平台；接收中继服务器发送的待校验授权信息，在待校验授权信息校验通过的情况下，向中继服务器发送授权指令，其中，授权指令用于发送至待校验授权信息对应的应用平台。如此，至少一个应用平台可以通过同一个登录账户进行授权登录，统一了不同应用平台的登录账户，打通了不同应用平台的账户体系，提高了账户管理效率。

摘要： 本发明公开了一种第一账户向第二账户授权的方法，其特征在于，应用于服务器，所述方法包括步骤：S1：根据第一账户客户端确认的第一账户应用ID、第一账户接口ID和第一账户码制ID，生成第一账户生码信息，并将所述第一账户生码信息写入批次表；S2：接收第一账户客户端发送的第二账户授权信息，所述第二账户授权信息至少包括第二账户ID、第二账户请求取码范围信息以及第二账户权限信息；S3：检查第二账户的固有码生成结构是否与第二账户请求取码的码生成结构匹配，若匹配，则将所述第二账户授权信息写入批次表中。本发明的有益效果是：(1)使得不同账户对码进行操作的权限设定明确；(2)避免了不具有对应权限的账户过度授权。

摘要： 本申请提出一种创建子账户的方法、系统以及主账户装置和子账户装置，该创建子账户的方法包括：为子账户创建账户名，并根据所述账户名获取子账户条码；显示所述子账户条码，以便子账户客户端扫描所述子账户条码并根据扫描的子账户条码建立子账户。该方法能够简化创建子账户的流程，是创建子账户的操作更加安全快捷，提升了用户体验。

摘要： 本发明公开了热点账户的子账户流量分配方法及装置，可用于金融领域，包括：确定热点账户各个子账户的最大吞吐量和实时吞吐量，确定热点账户各个子账户的交易处理延时，根据热点账户各个子账户的最大吞吐量、实时吞吐量和交易处理延时，确定每一待处理交易与各个子账户的匹配度，根据匹配度，将每一待处理交易分配至相应的子账户进行交易处理。本发明根据匹配度将每一待处理交易分配至相应的子账户进行交易处理，对每一待处理交易进行实时、智能分配，降低了随机性对流量分配的影响，提高了子账户资源利用率，提升热点账户所在的系统运行的稳定性和鲁棒性。

摘要： 本发明提供一种基于账户行为的账户风险评估方法，所述基于账户行为的账户风险评估方法通过在账户注册时，记录该账户的注册时刻、注册IP地址，并为用户按预设规律为账户设置初始昵称，定时按周期提示用户进行账户改名，监控用户的改名操作，根据修改后的昵称判断该改名操作是否为真人操作，在账户登录时，获取登录信息，判断账户是否通过虚拟设备或模拟设备登录，记录账户的历史登录IP地址及设备型号，对各账户的登录IP地址及设备型号进行聚类，根据聚类结果判断该账户是否为风险账户。本发明提供的基于账户行为的账户风险评估方法具有可以快速发现攻击方批量注册的账户及批量操作账户的优点。

摘要： 本发明涉及一种账户关联方法，包括基于接收来自第一应用程序的第一关联请求从标记服务提供方获取第一标记，并将第一标记返回至第一应用程序；指示第一应用程序向第二应用程序推送第一标记；以及基于接收来自第二应用程序的第二关联请求从标记服务提供方获取与第一标记相对应的第二标记，并且将第二标记返回至第二应用程序。该方法可有效保护用户数据，并防止交易失败，同时提升用户的使用体验。

摘要： 本申请公开了一种账户组中账户的计息方法，可应用于金融领域或其他领域，该方法中，首先获取账户组中账户的交易信息，上述账户组包含多个账户；然后，根据账户的交易信息，更新账户组余额；最后，根据更新后的账户组余额以及目标账户的余额，得到目标账户的日终计息结果。因在日常交易中实时更新了账户组余额，当对账户组中账户进行计息时，仅需要访问该账户组，无需访问账户组中的所有账户，就可以得到账户组余额。如此，节约了获取账户组余额的时间，缩短了进行日终计息所需的时长，减少了因联机交易超时导致的无法交易的情况，提高了使用银行系统进行联机交易的便利性。

摘要： 本说明书公开了一种账户创建、账户充值、数据同步方法及设备，包括：在终端设备上为指定载体中包含的第一账户创建第二账户，以及利用该终端设备中的第二账户，通过近距离通信方式实现为第一账户充值以及保证第一账户与第二账户之间的数据一致性。