权益融资

摘要： 四川省积极抢抓战略机遇,大力推进以高铁为重点的现代综合交通运输体系建设,随着规划项目的不断增加,四川铁路建设也面临投资任务重、筹资难度大等诸多困难。分析四川省铁路建设资本金筹措方式,总结现有其他兄弟省市有效的筹措手段,从而提出努力争取中央支持、加大财政出资力度和积极开展权益融资等筹措建议。

摘要： 审计质量是影响资本结构动态调整速度的关键因素之一。以2010~2019年沪深A股上市公司数据为研究样本,分析审计质量对资本结构动态调整速度的影响。研究表明:高质量审计能够加快资本结构动态调整速度;相比向下偏离目标资本结构,高质量审计更可能加快向上偏离目标资本结构的动态调整速度;高质量审计更可能降低企业相关利益方的信息不对称水平,从而加快资本结构动态调整速度;在不同产权性质、市场化程度、供给侧结构性改革情况下,审计质量对资本结构动态调整的影响有较大差异。在推进“去杠杆”作为供给侧结构性改革重点的背景下,从审计质量层面对企业资本结构动态调整速度问题进行探讨,对于更好地优化企业资本结构决策,提高企业绩效,具有重要的理论与实践价值。

摘要： 风险的客观性决定了企业在运营管理过程中必须对其予以重点关注。企业集团在生产经营过程中会随着生命周期而进行不同形式的融资,融资活动是企业集团财务管理工作的重要组成部分。在融资活动中,各种不确定因素的限制给企业集团的持续稳定运营带来了一定的不良影响。文章围绕企业集团融资风险管控适用的理论基础,分析了企业集团融资风险的分类及其成因,总结了企业集团风险管控存在的主要问题,并针对风险成因和风险管控存在的主要问题提出了一些较为具体的对策,希望能够给企业集团融资风险管控提供有益参考。

摘要： 在“市场基因”和“制度惯性”的交织和冲突,以及“外部的市场竞争压力”和“内在的垄断控制欲望”的挣扎和对抗中,我国资本市场制度背景下的上市公司成为一种“矛盾的复合体”。按照哈佛大学安德鲁·施莱弗(Andrei Shleifer)教授的经典定义,公司治理是确保投资者收回投资,并取得合理回报的各种制度的总称。公司治理由此成为现代股份公司以资本市场为载体,实现权益融资的基础性制度安排。

摘要： 基于地方政府对公益性项目(有一定收益)融资的现实困惑,为有效提升融资性财政资金的使用效益,应充分协同以专项债券为主的债务融资和以PPP为主的权益融资.但当前专项债券与PPP融合发展面临五个核心问题,即产权问题、预算问题、法规问题、杠杆问题、政府与市场关系问题等.上述问题的某些特征也为专项债券与PPP的融合发展提供了基础条件和前提可能.基于此,笔者从地方政府和社会资本方的角度,给出专项债券与PPP融合发展的可能路径.为逐步解决二者融合发展面临的五个核心问题,本文围绕法制环境、预算衔接、绩效管理、协同管理、政府与市场关系等提出五方面政策建议,以便持续发挥地方政府债务融资和权益融资的协同效应.

摘要： 基于2008~2017年间中国银行业数据,实证检验不同类型资本补充行为对银行资产配置"脱虚向实"的影响,研究发现:权益融资补充资本后,银行会继续进行风险资产调整,减少总贷款并增持金融资产和同业资产,在企业贷款内部分配中,银行减持实体行业贷款;债务融资补充资本后,银行总贷款和实体行业贷款显著增加,债务融资有助于实现银行资产配置的"脱虚向实";资本补充可以通过资本增量和缓解资本约束两种路径影响银行的资产配置;经济周期因素在资本补充影响银行资产配置的过程中发挥了调节作用。因此,建议加强银行资本补充能力,完善银行债券类资本工具发行机制,并鼓励银行逆周期补充资本。

摘要： 基于2008～2017年间中国银行业数据,实证检验不同类型资本补充行为对银行资产配置"脱虚向实"的影响,研究发现:权益融资补充资本后,银行会继续进行风险资产调整,减少总贷款并增持金融资产和同业资产,在企业贷款内部分配中,银行减持实体行业贷款;债务融资补充资本后,银行总贷款和实体行业贷款显著增加,债务融资有助于实现银行资产配置的"脱虚向实";资本补充可以通过资本增量和缓解资本约束两种路径影响银行的资产配置;经济周期因素在资本补充影响银行资产配置的过程中发挥了调节作用.因此,建议加强银行资本补充能力,完善银行债券类资本工具发行机制,并鼓励银行逆周期补充资本.

摘要： 会计稳健性存在的必要性备受争议, 本文以其对投资和融资行为的影响为切入点, 解析并检验了会计稳健性对投资效率以及外部融资方式的影响.本文以2007-2015年沪深A股上市公司为样本的实证研究发现, 会计稳健性能够促使投资效率改善, 在一定程度上解决了非效率投资的治理问题;面对债务融资与权益融资的选择问题, 会计稳健性促进投资不足企业选择债务融资而非权益融资方式筹资, 符合优序融资理论中的外部融资顺序;进一步研究表明, 会计稳健性、投资不足与债务融资方式之间的关系不受债务期限的影响而受产权性质的影响, 会计稳健性在投资不足的国有企业对债务融资促进作用更显著.以上结论为会计稳健性减少非理性的投资和融资行为提供了证据和治理思路.%Accounting conservatism is a controversial accounting principle. Based on its impact on the behaviors of investment and financing, this paper selects the data of Shanghai and Shenzhen A share listed companies from 2007 to 2015 as the research sample and empirically tests the impact of accounting conservatism on investment efficiency and external financing ways. The research shows that, accounting conservatism can promote the improvement of investment efficiency, so, to some extent, it solves the problem of governance of inefficient investment. Accounting conservatism promotes the enterprises which are under-investment to choose the way of debt financing rather than the way of equity financing to raise funds. It solves the problem of conflict between debt financing and equity financing, and it is consistent with the order of external financing in the pecking order theory. Further research shows that not debt maturity but the property rights affects the relationship among accounting conservatism, investment efficiency and debt financing, and accounting conservatism plays a more significant role in state-owned enterprises. These conclusions provide new evidence and governance ideas for the accounting conservatism to reduce the irrational investment and financing behavior.

摘要： 本文旨在检验通过股权出售和增发股票融资的能力及其与未来的股票回报率之间的相互关系.研究结果显示,对于那些符合监管标准的企业来说,股权出售和公开发行股票能力与未来股票回报率之间呈可靠的负相关关系.另外,对于得到官方机构认可然后发行股权的企业来说,股权出售能力与股票回报率呈强烈的负相关.因此,本研究得到结论是,我国企业的权益融资与股票回报率之间是清晰的负相关关系.本文区别与以往融资和股票回报率研究的最大特色在于,它侧重于权益融资能力和股票回报率之间的关系研究,而不是通常意义上的权益融资能力研究.

摘要： 本文使用2000-2005年间深沪两市中仅发行了A股的上市公司的高频数据，采用有效价差衡量公司股票的流动性，考察了流动性对资本结构的影响。研究表明，股票流动性和资本结构显著正相关。引入其他的影响资本结构的变量、使用固定效应回归或使用动态GMM估计方法控制内生性以及使用报价价差的稳健性检验均没有改变这种正相关关系。这表明，公司股票的流动性越高，相对于债权融资而言，使用权益融资的成本越低，企业越倾向于使用权益融资。

摘要： 本说明书实施例提供一种权益份额的确定方法，该方法包括：先确定出需对第一用户进行第i次权益发放，其中第一用户属于特定服务的目标用户；接着，获取与该第i次权益发放对应的多个可选权益份额，其均小于权益份额序列中的第i个权益份额上限，其中权益份额序列包括针对上述目标用户设定的K个权益份额上限，其中i≤K；然后，针对其中任意的第一可选权益份额，将该第一可选权益份额和获取到的该第一用户的用户特征，输入预先训练的概率预测模型中，得到第一预测概率，指示该第一用户在被发放该第一可选权益份额后，使用上述特定服务的可能性；再基于得到的对应于多个可选权益份额的多个预测概率，确定第i次权益发放中需发放的权益份额。

摘要： 本发明涉及一种利用风险投融资系统的投融资方法及风险投融资系统，所述方法至少包括：融资方通过融资方客户端模块或由获得融资方许可的第三方通过契约生成系统，填写内容生成原始母契约，并将母契约信息发布至信息查询模块；投资方通过投资方客户端模块进入信息查询模块购买母契约后获得母契约权益；第三方通过第三方监管模块进行融资方所获得的投资资金及投资收益管理或兼容投资意愿征询管理。本发明的优越效果是：通过契约分拆提供一种新的风险降低措施及减持方式；采用第三方监管模块控制资金的拨付进度，一旦发现重大变化，及时停止资金投放；通过意见征询模块提高了投资者的参与自主权；通过股权质押模式，提供一种新的风险股权融资方式。

摘要： 本申请提供一种基于区块链的权益售后服务方法及权益售后服务系统。方法包括：权益售后区块链的区块链节点接收目标用户发送的第一交易，第一交易携带有售后智能合约的地址和目标售后执行参数，目标售后执行参数包括目标用户的用户标识、目标用户针对目标权益的售后申请数据和目标权益的权益标识，售后智能合约用于生成售后执行参数中的售后申请数据的售后处理方案，并将售后执行参数中的用户标识、售后申请数据和售后处理方案发送至权益标识所对应的权益提供方。区块链节点在第一交易完成共识并执行时，调用售后智能合约，将目标用户的用户标识、目标售后申请数据和目标售后处理方案发送至目标权益所属的目标权益提供方，以处理目标售后申请数据。

摘要： 本说明书实施例提供一种权益份额的确定方法，该方法包括：先确定出需对第一用户进行第i次权益发放，其中第一用户属于特定服务的目标用户；接着，获取与该第i次权益发放对应的多个可选权益份额，其均小于权益份额序列中的第i个权益份额上限，其中权益份额序列包括针对上述目标用户设定的K个权益份额上限，其中i≤K；然后，针对其中任意的第一可选权益份额，将该第一可选权益份额和获取到的该第一用户的用户特征，输入预先训练的概率预测模型中，得到第一预测概率，指示该第一用户在被发放该第一可选权益份额后，使用上述特定服务的可能性；再基于得到的对应于多个可选权益份额的多个预测概率，确定第i次权益发放中需发放的权益份额。

摘要： 本发明提供一种权益发行系统及权益规则创建终端，权益发行系统包括：发行模块，用于向第一用户发行多个不同或相同的标识；接收模块，用于获取多个第二用户基于标识制定的、用于在第二用户处实现权益的权益规则。权益规则创建终端包括：标识信息获取模块，用于获取权益发行系统向第一用户发行的标识的标识信息；规则创建模块，用于第二用户基于标识信息，制定在第二用户处实现权益的权益规则。所发行的标识可以通用于多个商家，大大加强了权益的流通性，提高了消费者的积极性，可以使促销活动的宣传效果达到最大化，而且将标识的发行与具体的优惠活动分离，降低了商家促销的成本，同时各个商家可以根据自己的成本利润等因素，制定满足自己的优惠要求。

摘要： 本发明涉及一种利用风险投融资系统的投融资方法及风险投融资系统，所述方法至少包括：融资方通过融资方客户端模块或由获得融资方许可的第三方通过契约生成系统，填写内容生成原始母契约，并将母契约信息发布至信息查询模块；投资方通过投资方客户端模块进入信息查询模块购买母契约后获得母契约权益；第三方通过第三方监管模块进行融资方所获得的投资资金及投资收益管理或兼容投资意愿征询管理。本发明的优越效果是：通过契约分拆提供一种新的风险降低措施及减持方式；采用第三方监管模块控制资金的拨付进度，一旦发现重大变化，及时停止资金投放；通过意见征询模块提高了投资者的参与自主权；通过股权质押模式，提供一种新的风险股权融资方式。

摘要： 本发明提供一种融资管理系统、融资管理装置及融资管理的方法，对需要调剂用于库存的流动资金但因担保不足而出现困难的事业主，在主要将物件的状态与价值容易发生变动的流动资产作为担保时，能轻易进行担保管理。发明的融资管理系统的特征在于：具备融资余额管理表与担保评价管理表与融资线核算表的担保管理数据库，通过通信网络与VMI系统等的记录担保物件的相关信息的外部系统及融资对象终端相连接，根据前述外部系统获取担保物件的相关最新信息进行担保管理。

摘要： 本发明涉及一种投融资信息管理方法，第一方面，提出一种投融资信息管理方法，适用于投融资服务流程的业务场景，企业端和管理端协同实现业务流程；第二方面，提出一种投融资服务系统用于实现本发明的方法；第三方面，提出一种信用服务云平台，支持本发明所提出的投融资服务信息管理系统。本发明可以集成企业综合服务管理、征信机构服务管理、金融机构服务管理、业务运营管理、政府监管服务管理、智能风控管理等功能于一体，为政府部门、金融机构、企业提供相关投融资及监管服务，发挥财政资金引导作用，协助地方政府解决民营企业融资难融资贵问题。

摘要： 本发明提供了一种基于中小企业融资信用体系的融资管理方法，中小企业使用智荟CLOUD系统记录日常经营数据，并通过采集日常经营数据及外部公共数据汇成融资所需材料，提交银行审批，银行根据材料审批回复融资结果。所述日常经营数据包括采购、销售、生产、库存、固定资产、成本、财务以及考勤数据；所述外部公共数据包括企业当地的薪资水平、物价水平、房租费、水电费和油价等费用相关数据，且存储数据使用了区块链技术，确保日常经营数据的真实性和不可篡改。本发明的有益效果是：提高了中小企业融资时提供材料的真实可靠性，减少了银行审批繁琐的检验环节，企业也可根据审核结果对企业自身进行改进和完善管理，为企业的发展形成了良性循环。

摘要： 本申请提出一种融资方法以及融资系统、装置、设备和存储介质。该方法应用于区块链节点设备。上述区块链中部署了用于驱动融资的智能合约。该方法可以包括接收与融资方的目标订单对应的预付款融资交易。响应于上述融资交易，调用上述智能合约包括的审核逻辑，针对上述预付款融资交易进行预付款融资审核，并在审核通过时，生成审核通过事件，以使与上述预付款融资对应的出资方响应于上述审核通过事件，向上述目标订单对应的卖方进行订单支付以完成上述预付款融资。