基于拟似然方法的股票收益与波动率关系及其应用研究

摘要

股票市场中收益与波动率的关系研究在金融证券领域起着很重要的作用,而随机波动率模型能够很好地拟合这种关系.本文将拟似然方法和渐近拟似然方法运用在随机波动率模型的参数估计方面,渐近拟似然方法可以避免因为人为的结构错误指定而造成的偏差,比较稳健.本文采用拟似然和渐近拟似然方法对随机波动率模型的参数估计进行了模拟探索,并和两种已有估计方法进行了对比,结果表明拟似然和渐近拟似然方法在模型的参数估计方面有着很好的估计结果.实证研究中,选取2000-2015年标准普尔500指数作为研究对象,结果显示所选数据具有金融时间序列的常见特征.本文为金融证券领域中股票收益与波动率关系及其应用研究提供了一定的启示.