利率并轨政策对银行稳健性的冲击

摘要

cqvip:贷款市场报价利率(LPR)改革是我国促进利率并轨、深化利率市场化的重要举措。由于利率市场化具有“双刃剑”政策效应,在改善货币政策传导效果的同时,利率并轨也会加剧同业竞争,对银行经营发展带来影响和冲击。因此,在新的政策框架下研究利率并轨对银行竞争和稳健性的影响,具有十分重要的理论和现实意义。本文基于2011年1季度至2019年3季度累计35个季度的时间序列数据,构建了向量误差修正模型(VECM),围绕宏观政策、中观行业、微观主体等层面,分析利率并轨、市场竞争、银行收益和风险稳健性之间的影响作用关系。理论研究和实证检验表明:利率并轨具有宏观先导作用,是市场竞争、收益稳健、风险稳健的格兰杰原因;市场竞争对收益和风险稳健的负面影响效应要大于正面促进作用;收益和风险压力变化滞后于市场竞争,对市场竞争压力的变化缺少解释能力;利率并轨对收益稳健、风险稳健的负面冲击周期长、影响程度大。在研究结论基础上,本文从政策推动、竞争决策、科学定价、风险防控等角度,为应对利率并轨冲击、保障银行稳健发展提出了政策建议。