业务复杂度、董事会规模与董事会的独立性

摘要

本文研究了公司业务复杂程度以及股权特征对董事会规模、独立董事比例以及独立董事声誉的影响,并使用公司的规模、控股子公司的数量、是否跨国经营以及成立年限来衡量公司业务的复杂度。本文研究发现公司经营复杂程度与董事会规模、独立董事比例和独立董事声誉正相关；本文还发现,国有控股公司的董事会规模要大,独立董事比例要低；公司股权制衡能力越强,董事会规模也越大,但董事会的独立性则没有显著差别。这些研究表明公司董事会结构的形成是公司根据其特征所做的一种权衡,其政策意义在于监管部门的政策不应该强制公司采取一些固定模式的董事会结构,因为这会给公司增加额外成本。