企业投资效率

摘要： 我国制造业发展进入瓶颈期,产业结构不合理、生产效率差、产品价值链低以及自主创新能力不强等问题是阻碍制造业升级的主要因素。为助力制造业转型升级,我国陆续出台了大量财税优惠政策,固定资产加速折旧政策就是其中之一。作为一项对投资行为有明显影响效应的税收政策,我国近年来也在不断地对该政策进行试点和改进:财政部和国家税务总局于2014年10月联合发布了《财政部国家税务总局关于完善固定资产加速折旧企业所得税政策的通知》(财税〔2014〕75号)(下文简称新政),允许制造业中六大行业纳入试点范围。

摘要： 会计信息的质量将会直接对投资效率造成影响,有价值的会计信息能够提升投资的整体效率。相对而言,如果会计信息供给存在短期性、处理会计信息的速度相对较慢,将会直接对相关企业管理部门的投资决策带来影响。企业内的会计信息质量与投资效率看似无关联,实际上会计信息的准确性、长期性以及可靠性等特征将会直接影响企业的投资效率。高质量的会计信息能够为企业提供明确的投资方向和投资方案,同时还能够降低投资失败的风险,进而为投资回报提供保障。

摘要： 企业外部环境的治理是一个重要而特殊的领域,提升企业投资效率的关键在于为企业提供优良的外部营商环境.基于资源禀赋、基础设施及区域治理环境的不均衡特征,提出区域投资承载力概念,并从支持力、压力和调节力三个维度构建投资承载力评估体系在测算我国31个省市投资承载力水平的基础上,从影响企业投资效率的外部因素出发,实证分析营商环境、区域投资承载力对上市企业投资效率的影响.以2006年~2017年我国深沪两市A股上市企业为研究样本,通过固定效应模型验证了营商环境质量对企业投资效率、投资不足和过度投资的影响,同时分析了制度营商环境和区域投资承载力综合作用对企业投资效率的影响方向和影响机制研究发现:1)我国区域投资效率差异显著;2)提高营商环境质量有助于企业投资效率的提升;3)降低投资承载力中的压力、提升投资承载力中的支持力和调节力会促进营商环境对企业投资效率的正向影响.建议政府营商环境改革的同时,从提升区域投资承载力视角促进企业投资效率.

摘要： 基于中国沪深两市A股上市公司2010—2019年的经验数据,研究了管理层风险偏好对企业投资效率的影响路径与作用机理,并进一步将股权激励制度引入两者关系研究中。研究发现:管理层风险偏好能使人克服天生的风险厌恶情绪进行积极稳健的投资从而显著提升企业的投资效率,而企业实行股权激励制度能够进一步促进管理层风险偏好与企业投资效率的正向关系。

摘要： 以2010—2019年A股上市公司为研究样本,考察了慈善捐赠对企业投资效率的影响以及相应的影响机制,探讨了不同类型的慈善捐赠行为对企业投资效率所产生的异质性影响,并进一步检验了CEO特质对慈善捐赠与企业投资效率关系的调节效应。研究发现,慈善捐赠可以提高企业投资效率;相对于短暂性的捐赠,持续性的慈善捐赠对企业投资效率具有显著的提升作用;CEO的教育水平、任期和性别增强了慈善捐赠对企业投资效率的正向影响。机制分析表明,慈善捐赠通过降低代理成本和缓解融资约束作用于企业投资效率。研究结果从慈善捐赠视角为企业投资效率的影响因素提供了新的证据,从企业投资效率的视角为企业的慈善捐赠行为提供了新的解释,并从CEO特质视角为慈善捐赠对企业投资效率产生影响的条件提供了经验证据。

摘要： 运用沪深两市A股上市公司2011—2018年的数据与北京大学数字普惠金融指数,通过实证研究,论证了数字金融发展在企业投资效率方面的作用以及中介传导机制的机理。研究结果显示,对企业投资效率而言,数字金融驱动效应成效显著,且数字金融的服务深度的影响尤其显著。从传导机制来看,数字金融的发展可以缓解企业的融资约束,实现企业有效去杠杆,降低企业的融资风险水平,提高企业内部现金水平,从而提升企业投资效率。以期助推数字金融的优化完善,为后续企业相关投资行为奠定理论基础。

摘要： 税收柔性征管是激励企业诚信纳税的重要改革措施。基于2014—2019年中国沪深A股上市公司样本,采用国家税务总局披露的纳税信用评级数据刻画柔性税收征管制度,实证考察该制度对企业投资效率的影响。研究结果表明,柔性税收征管显著提升了企业的投资效率,不仅有助于缓解投资不足,也抑制了投资过度现象;柔性税收征管对投资效率的促进作用在民营企业、强制税收征管力度较弱的企业中更加显著;机制检验发现,柔性税收征管制度有助于发挥良好的声誉效应,降低委托代理成本,同时柔性税收征管能够缓解企业内外部信息不对称性,增强企业的信用融资能力,从而提高投资效率。

摘要： “智能制造”是我国的发展战略之一,能有效推动我国制造业企业转型升级。企业投资效率的高低影响其财务状况与经营业绩的好坏,提高企业投资效率对企业自身的良好运营及我国整体经济的发展具有重要意义。本文以2015~2020年105家智能制造试点上市公司为研究对象,探究了智能化水平对企业投资效率的影响。研究结果表明:(1)总体上我国智能化水平不断上升;区域分布上东部地区智能化水平较高,中部、西部以及东北地区依次降低;(2)企业投资效率呈现整体上升趋势,投资过度情况呈增长态势,投资不足情况基本呈下降趋势;东部和东北地区的样本企业更多表现为投资过度,而在中西部地区多为投资不足;(3)实证检验结果表明,智能化水平对企业投资效率有显著的提升作用,在东部地区,企业的智能化水平与企业非效率投资有明显的负相关关系;当样本企业为国有企业时,智能化水平对企业非效率投资有抑制作用;非国有制造业试点企业的智能化水平也能有效避免出现非效率投资的情况。

摘要： 产业政策能够显著引导企业的微观投资行为理性化,进而抑制企业非效率投资的增加。在融资约束与银行信贷机制的影响下,受产业政策激励的企业获得银行信贷的难度更小,产业政策对企业的投资行为更具有激励效应,但该效应并非总是有效率的,即企业的非效率投资水平不一定能通过产业政策的实施而改善。这是因为,政府通常会根据所处的社会经济环境来确定重点发展领域以及所要扶持产业的类型,并引导投资集中于某类产业,促使该类产业获取信贷投资的难度降低、企业的非效率投资减少;但同时,企业对银行信贷过度的依赖会导致不合理的资金需求扩大,非理性投资倾向加剧,又抑制了企业非效率投资水平的改善。

摘要： 文章基于企业投融资视角,分析了数字金融发展对企业投资效率的影响,并对其机制进行检验。将2011—2018年中国A股上市公司与数字金融发展情况的数据进行匹配发现,数字金融发展通过缓解企业融资约束促进企业投资效率提升,这一效应在投资不足样本中表现得更明显。相比国有企业,数字金融发展对民营企业投资效率的促进作用更显著。考虑到不同地区市场化水平的差异,发现数字金融对企业投资效率的提升作用在市场化水平低的地区更显著,并基于多种稳健性检验证实了结论的稳健性。

摘要： 本文将微观企业投资行为置于宏观经济视域下加以研究,考察经济不确定性冲击和企业家信心提振对企业投资效率的影响.研究发现:(1)当宏观经济不确定性冲击时,企业投资不足,投资效率下降:(2)当企业家信心膨胀时,企业投资过度,投资效率下降;(3)但是,当宏观经济不确定性加剧,特别是金融危机期间,企业家信心提振能够缓解经济不确定性对企业投资效率的负向冲击,使投资效率提升.进一步研究发现,企业家信心存在异质性.民营企业家信心提振比国企更能缓解不确定性对投资效率的抑制作用,中西部地区企业家信心提振比东部地区更能缓解不确定性对投资效率的抑制作用,而不同行业的企业家信心提振对缓解不确定性的负向冲击存在显著差异.本文政策意蕴是,面对经济不确定性,除了适当干预之手与市场配置资源基础作用之手相结合外,政府制定宏观经济政策时还应充分考虑企业家与企业家信心的作用,培植和发扬优秀企业家精神.

摘要： 本发明提出了一种基于超效率数据包络分析(Data Envelopment Analysis,DEA)和BP(Back Propagation)神经网络的企业绿色创新效率预测方法。该方法首先提出面向企业绿色创新过程的投入产出评价指标体系，并基于此构建企业绿色创新超效率DEA模型，得到企业绿色创新效率值；其次，根据超效率DEA模型评价出的效率值，利用二分位数法得到企业绿色创新效率等级表，作为后续绿色创新效率等级预测的依据。最后，将BP神经网络的预测结果转化为与企业绿色创新效率等级表中对应的绿色创新效率等级。本发明将超效率DEA和BP神经网络相结合，可以对企业的绿色创新投入情况进行事前效率评价，对企业绿色创新效率变化趋势进行预测，为企业管理者和决策者提供决策依据。

摘要： 基于评价指标体系构建的电网投资效率效益综合优化方法，包括如下步骤：步骤1）目标体系原则和优化；步骤2）投资成本计算模型构建；步骤3）全寿命周期成本分解，包括投资成本模型、运行成本模型、检修维护成本模型、故障成本模型和退役处置成本模型；步骤4）考虑时间价值的投资模型构建；步骤5）敏感因素分析；步骤6）社会经济效益评价，包括可靠性与安全性评价及经济评价；步骤7）环境影响评价；步骤8）可持续发展评价。本发明结合电网公司的相关评价体系和发展需求，通过全寿命成本分析，构建一种电网投资效率效益评价指标体系和评估方法，为建设投资方计算和预测投资效率效益提供参考。

摘要： 本发明提供一种农村电网投资效率效益评估方法，包括以下步骤：步骤(1).评价参数整理收集、分类；步骤(2).效率效益指标体系设计：包括投入指标、产出指标；步骤(3).模型评估：通过确定评价单元合集，之后对单元合集的指标数据收集处理，随后进行一般DEA方法评价，最后进行超效率DEA方法评价；步骤(4).结论输出和建议。本发明采用不同的定性和定量分析方法对电网企业的投资效率效益进行综合评价；得到包括农网投资效益值、非有效网络与其理想状况的差距及规模有效性分布等管理信息，可以为制定提高投资效益的措施、制定电网投资和规划方案提供参考依据。

摘要： 本发明涉及一种高效率的基于投资组合的保证金计算方法，包括会员客户组合保证金金额获取步骤，所述会员客户组合保证金金额获取步骤包括1)获取参数；2)对投资组合进行分组；3)计算各类风险；4)风险汇总及调整；本发明的高效率的基于投资组合的保证金计算方法，相比于现有的组合保证金，具有良好的风险覆盖性和资金减收作用，综合考虑定单和持仓风险，整体对冲更加充分，能保持较高的计算效率，提高交易系统的运算速度，交易速度更快，提高衍生品交易的流畅度。

摘要： 本发明公开了一种基于DEA分析的电网技改项目投资效率效益评价方法，所述评价方法包括以下步骤：步骤一：从投入产出角度识别并筛选电网技改投资效益效率指标；步骤二：构建电网技改项目投资效益效率指标体系，确定投入产出方法；步骤三：通过DEA投入产出评价模型输入投入指标历史数据，确定产出指标历史数据，基于DEA方法得到效益效率分析结果。本发明通过构建的电网技改项目效益效率评价指标体系以及DEA方法对电网技改项目的投资效益效率进行评价，并通过评价结果的分析，指导电网技改项目的投资管理，实现对电网技改项目精准管控，为电网建设的成本控制和有效运营提供有效的参考。

摘要： 本发明提出一种基于云模型‑超效率区间DEA的港口投资价值评估方法，包括步骤：(1)构建指标体系，收集相应的指标信息；(2)将指标信息处理为表示等级标准的语义信息，运用云模型理论对语义信息进行量化评估，生成综合评价云集；(3)选取综合云的基本元素区间作为超效率区间DEA的输入、输出数据，其中，港口投资风险评价云集作为输入数据，港口投资价值作为输出数据，得到港口投资效率区间；(4)基于港口投资效率区间，判定港口投资有效性，实现港口区划；(5)引入投资偏好系数，构建基于投资偏好的港口投资预期效率值计算方程。本发明可实现港口优选决策，有效解决了复杂环境量化评估及效率评价等问题。

摘要： 一种基于DEA分析的配网投资效率评价方法，包括以下步骤：S1.确定配网投资效率评价的多个决策单元；S2.选取配网投资效率评价决策单元的输入指标和输出指标；S3.利用聚类分析法对决策单元的输入指标和输出指标进行归类划分，得到筛选后的多组输入指标和输出指标；S4.利用数据包络分析评价模型对多个决策单元进行评价，得出多个决策单元的相对效率指数。本发明具有以下优点：利用聚类分析法对配网投资评价指标进行筛选，为配网投资DEA分析的筛选出合理的输入指标和输出指标，可以筛选出指标间区别度大又能恰当反映配网投资效率的指标，以少而精的指标进行DEA分析，从而获得更准确的评价结果。

摘要： 本发明提供一种基于DEA的房地产投资效率评价方法，涉及金融管理技术领域。包括；对房地产企业进行分类；获取同类房地产企业的投入指标和产出指标并形成房地产企业效率评估体系；根据提取到的影响房地产投资效率的固定指标和变量指标构建DEA模型；对构建的DEA模型求解，得到各固定指标的投资效率；判断各投资控制变量与投资效率的DEA关系；确定投入的改变量以及最佳投入产出配比。本发明提供的一种基于DEA的房地产投资效率评价方法，采用DEA模型计算投资效率，不需要选择生产函数，也不需要进行参数估计，得到影响投资效率的投资控制变量与投资效率的关系，从而指出指标的调整方向并能给出具体的调整量，评价结果全面而实用，有助于房地产行业的健康。

摘要： 一种高效率编码方法，该方法对多个通道(CH1～CH8)的信号进行通道间的面向多个通道的时间域的采样数据或频率域的采样数据的相应的位分配。该高效率编码方法把向要求的位量大于一定的基准值(即，147Kbps)的通道(CH1，CH3，CH6)分配的位分配量分解为不超过147Kbps的第1位分配量和其余的第2位分配量(位分配量超过147Kbps的部分)，以便将它们量化。通过使用该高效率编码方法，可以利用通道间的位分配重放高音质的压缩信号，该信号的音质由于对多通道压缩系统使用了通道间的位分配技术而得到改善。此外，使用普通经常使用的译码装置，通过对相应的通道分别使用低于固定值的位速率进行通道间的位分配，可以将这样的压缩信号重放出来而音质不会明显降低。

摘要： 本发明提出一种基于投资成效、投资需求、投资能力的投资分配策略方法，建立基于需求的综合计划投资需求预测模型，测算电网投资需求规模；建立供电公司综合计划成效评价指标体系，对指标权重进行赋值；基于系统动力学建立供电公司投资能力测算模型，对各区域投资能力进行预测；建立综合计划的投资需求分析—投资能力测算—投资结构分配—投资成效评价的闭环全过程管控。本发明实现综合计划的投资需求分析—投资能力测算—投资结构分配—投资成效评价的闭环全过程管控。