非流通股

摘要： 2005年我国开始实行股权分置改革,该政策有利于解决我国证券市场上存在的恶意圈钱,市盈率过高以及市场定位模糊的问题,优化股权结构,促进了我国证券市场的健康发展,但同时也存在一些后遗症.本文根据股权分置改革前后证券市场的情况,分析股权分置改革政策实施以来10年间证券市场的发展变化.

摘要： 上海证券交易所从1991年7月15日起编制并公布上海证券交易所股份指数,至今为止它已成为我国影响力最为深远,投资者关注度最高的股票指数.然而很多时候它显示出来的数据都存在着一些"失真"的现象,更是难以发挥经济"晴雨表"的功能.笔者深入分析之后发现了上证指数的编制中存在一些不科学合理之处,希望借此引起有关部门重视,并且为改进上证指数提供一些思路.

摘要： 国家税务总局近日发布《关于营改增试点若干征管问题的公告》明确，单位将其持有的限售股在解禁流通后对外转让的，按照三种情况确定买入价。一是上市公司实施股权分置改革时，在股票复牌之前形成的原非流通股股份，以及股票复牌首日至解禁日期间由上述股份孳生的送、转股，以该上市公司完成股权分置改革后股票复牌首日的开盘价为买入价。

摘要： 股权分置的存在导致了一个公司同时拥有非流通股股票与流通股股票的局势,阻碍了我国股票市场的完善和规范,因此非流通股的解禁是不可避免的,尽管解禁可能会对股票市场带来巨大冲击.本文主要运用事件研究法,对非流通股股票解禁对于相应公司的股票价格带来的影响进行实证分析,希望能够加深了解非流通股解禁会造成的影响.通过分析研究,本文认为非流通股的解禁会改变股市原有的供求关系,在短时间内大量增加股票的供给量,给股票的价格带来负面的影响.

摘要： 论文分析了金融危机对上市公司现金股利政策的影响.研究发现,在金融危机期间,上市公司会降低现金股利支付水平,以应对未来的不确定性.但是,相比非流通股比率低的公司,非流通股比率高的公司在金融危机期间更有可能支付更多的现金股利,以满足非流通股股东对于现金的需求.研究还发现,如果公司在金融危机期间发放现金股利,则市场反应更积极,这说明公司通过股利政策向市场传递了积极的信号.但是,非流通股比率高的公司支付现金股利的市场反应要显著小于非流通股比率低的公司,这可能是市场担心非流通股股东利用现金股利侵害中小股东利益.本文研究结论为完善上市公司的现金股利政策和保护中小投资者利益提供了现实启示.

摘要： 2005年股权分置改革最大的成功在于，将非流通股与流通股的利益绑定，让大股东利益与散户投资者一致，这才是健康的股市起点。股改最终促成了之后长达三年的大牛市行情，然而，股权分置改革，在绑定了，大股东利益的同时却有个弊病，那就是它开启了A股的圈钱时代。

摘要： 由于历史的原因，我国股票市场在成立初期就产生了非流通股和流通股的划分问题，流通股股东由于不具有对上市公司的绝对控制权而使得自身权益难以保障。因此，从2005年5月9日开始，中国开始对上市公司进行股权分置改革以解决长久以来困扰中国股市健康发展的棘手问题。在股权分置改革中，有关税务问题处置得当与否是事关股权分置改革成败的重要因素。本文重点探讨了股权分置改革中的资本利得税问题。

摘要： 股权分置是我国证券市场创立之初．为了满足不同群体的不同要求而进行的制度设置。其最大特点是上市公司股票分为非流通股股票和流通股股票，而且因为两类股票性质的不同，同股不同价、同股不同权。这种制度设计缩短了我国证券市场的建立时间．但是也对我国证券市场的畸形发展造成影响。

摘要： 随着主板和创业板非流通股的解禁。股市表现出了更大的波动性，只有认识到了产生这种波动性的原因，才能更好的了解股市的变动。本文通过阐述主板非流通股解禁对股市的深度影响和创业板限售股解禁对股市的广度影响，以期给投资者进行决策时提供一些参考。

摘要： 流通性是金融资产交易的先决条件，中国股票市场“股票分置”改革的核心问题就是解决非流通股的流通性问题，“股权分置”改革中的对价水平其实是股票流通性价值的一种表现。文章从全新角度探讨中国股票市场流通性价值，即利用非流通股协议转让样本研究中国股票市场流通性价值水平，研究结果表明，流通性存在价值，股票流通性价值水平均值约为66﹪流通股市场的流动性水平显著影响股票流通性价值水平，但流通股的流动性水平与流通股价格波动率对股票流通性价值水平没有显著影响；另外，公司规模、经营业绩与分红水平等因素显著影响股票流通性价值水平，表明流通股与非流通股市场存在分割，流通股在二级市场中的交易特性无法显著影响非流通股的转让价格，但非流通股购买者在购入非流通股时已经充分考虑到上市公司基本面信息。

摘要： 通过对国有股和法人股协议转让的实证研究，非流通股的流动性折价平均值接近77﹪，同时，我们也对影响非流通股的流动性折价的相关因素进行了分析，每股净资产、前五大股东持股比例之和、法人股比例、每股收益、前二大股东占十大股东比例、流通股比例、国有股比例对流动性折价具有很强的解释力。这项研究能对我国兼并、收购、股权转让过程中上市公司非流通股定价以及非上市公司股权定价提供有意义的参考。

摘要： 本发明的能量管理系统(101)是保持分散型电源的电力客户的能量管理系统(101)，具备：流通请求制作部(201)，制作包含流通请求量的流通请求；流通必要度决定部(202)，根据流通请求量计算流通必要度；收发部(103)，将流通请求量以及流通必要度发送到其它能量管理系统；流通交涉对象决定部(203)，根据接收到的流通必要度决定流通的交涉对象；流通响应决定部(204)，根据接收到的流通请求量计算每个交涉对象的可流通量，经由收发部(103)发送可流通量；以及流通计划决定部(205)，根据接收到的可流通量和自身的流通请求量决定流通计划。

摘要： 本发明提供正确地估计将来发生的发生分组损失的分组的流通信装置。本发明的流通信装置在分组交换网络上经由路由器进行流的发送或接收，包括：累积单元(204)，累积从发送将所述流较小地分割后的分组开始到接收所述分组为止的时间即单向传输延迟；检测单元(202)，通过判断所述累积单元(204)中累积的单向传输延迟的增加倾向，检测与分组损失有关的征兆；以及估计单元(203)，在检测到所述征兆的情况下，根据所述累积单元(204)中累积的所述单向传输延迟的增加的程度，估计产生所述分组损失的分组即损失估计分组。

摘要： 本发明提供了一种复合气雾流通棒、气雾流通制品及气雾流通系统。复合气雾流通棒包括：第一气雾流通段，第一气雾流通段沿长度方向设置有贯通孔道；第二气雾流通段，第二气雾流通段包括近唇端和远唇端，远唇端与第一气雾流通段邻接；第二气雾流通段沿远唇端至近唇端设置有多个烟气通道，烟气通道与贯通孔道连通。复合气雾流通棒包括：第一气雾流通段和与第一气雾流通段邻接的第二气雾流通段。气雾流通制品：基质段、复合气雾流通棒复合气雾流通棒和外部包裹元件。气雾流通系统包括气雾流通制品和用于加热所述基质段的加热器具。使用本申请提供的复合气雾流通棒制得的气雾流通制品及气雾流通系统，烟气量足、降温效果好，能够提供更好的抽吸体验。

摘要： 本发明的能量管理系统(101)是保持分散型电源的电力客户的能量管理系统(101)，具备：流通请求制作部(201)，制作包含流通请求量的流通请求；流通必要度决定部(202)，根据流通请求量计算流通必要度；收发部(103)，将流通请求量以及流通必要度发送到其它能量管理系统；流通交涉对象决定部(203)，根据接收到的流通必要度决定流通的交涉对象；流通响应决定部(204)，根据接收到的流通请求量计算每个交涉对象的可流通量，经由收发部(103)发送可流通量；以及流通计划决定部(205)，根据接收到的可流通量和自身的流通请求量决定流通计划。

摘要： 本发明提供正确地估计将来发生的发生分组损失的分组的流通信装置。本发明的流通信装置在分组交换网络上经由路由器进行流的发送或接收，包括：累积单元(204)，累积从发送将所述流较小地分割后的分组开始到接收所述分组为止的时间即单向传输延迟；检测单元(202)，通过判断所述累积单元(204)中累积的单向传输延迟的增加倾向，检测与分组损失有关的征兆；以及估计单元(203)，在检测到所述征兆的情况下，根据所述累积单元(204)中累积的所述单向传输延迟的增加的程度，估计产生所述分组损失的分组即损失估计分组。

摘要： 用户使用游戏顾客装置108可进行网络游戏,对应其得分获得电子货币。从得分到电子货币数的交换比价由电子货币发行模块102与游戏服务装置109联合并在参照电子货币条件算出模块107的同时动态地确定。用户使用Web－POS顾客装置110可购入商品,还可自由地使用按用户发行的电子货币并享受打折。从电子货币到货币的交换比价由电子货币消费模块103与Web－POS服务装置111联合并在参照电子货币条件算出模块107的同时动态地确定。通过令上述各交换比价动态地变化,可产生多种促销效果。

摘要： 本发明的目的在于提供能够将股线的端部充分地折弯的股线折弯夹具以及股线折弯方法。股线折弯夹具具备：形成有螺栓孔(14)的把持板(11a)；形成有使螺栓(15)插入的插入孔(16)的把持板(11b)；将把持板(11a)与把持板(11b)以能够转动的方式连接的铰链(13)；分别形成于把持板(11a)和把持板(11b)且在把持板(11a)与把持板(11b)对置的状态下使股线(3)插入的股线槽(12)；以及向插入孔(16)插入且与螺栓孔(14)的螺纹部螺纹结合的螺栓(15)。

摘要： 一种多股弹簧包括一上环体、一下环体及多个螺旋线圈；所述多个螺旋线圈具有两个连接端，各所述螺旋线圈的所述两个连接端中的一个连接于所述上环体，而所述两个连接端中的另一个连接于所述下环体；各所述螺旋线圈具有多个卷绕圈，且各所述螺旋线圈的所述多个卷绕圈与另一所述螺旋线圈的所述多个卷绕圈彼此交错排列。一种多股弹簧阀体亦在此提供。借由所述多个螺旋线圈，可使多股弹簧受压缩时，具有相对较短的压缩长度，且于伸长及压缩时，多股弹簧可保持沿长轴向伸缩，不会侧向偏移。

摘要： 本申请提供了一种复合气雾流通棒、气雾流通制品及气雾流通系统。复合气雾流通棒包括：第一气雾流通段，第一气雾流通段沿长度方向设置有贯通孔道；第二气雾流通段，第二气雾流通段包括近唇端和远唇端，远唇端与第一气雾流通段邻接；第二气雾流通段沿远唇端至近唇端设置有多个烟气通道，烟气通道与贯通孔道连通。复合气雾流通棒包括：第一气雾流通段和与第一气雾流通段邻接的第二气雾流通段。气雾流通制品：基质段、复合气雾流通棒复合气雾流通棒和外部包裹元件。气雾流通系统包括气雾流通制品和用于加热所述基质段的加热器具。使用本申请提供的复合气雾流通棒制得的气雾流通制品及气雾流通系统，烟气量足、降温效果好，能够提供更好的抽吸体验。

摘要： 本实用新型公开了一种管式电缆制造用并股绳机牵引设备的股绳防松装置，包括置物座、对称焊接在置物座顶面两边的两个侧支板以及通过转向轴分别沿着两个侧支板转动的套线筒，在套线筒的外侧设有固定在两个侧支板上的第一外伸梁和第二外伸梁，在第一外伸梁上设有贯穿其相对两侧面的调节槽，在调节槽内设有沿着第一外伸梁的内侧面水平滑动的调位滑块，在第一外伸梁上还设有用于在使用时限定调位滑块位置的限定组件，在活动槽内设有水平滑动并用于限定股绳的防松组件。该管式电缆制造用并股绳机牵引设备的股绳防松装置，使股绳输入和输出更加有序，该输出的位置也可调，方便了股绳的输入和输出，使人员操作起来更便捷。