退市制度

摘要： 科创板的设立是我国资本市场的一次重大变革,在实行注册制放宽上市门槛的同时,应制定严格的退市制度以保证上市公司质量和市场运行效率。科创板严格的退市机制极大地缩短了退市周期、提高了退市效率,有效降低壳资源的价值,强化资本市场运行机制,吸引更多优质公司和投资者入场。同时,可以借鉴纳斯达克市场的成功经验,科创板退市制度应该进一步简化退市流程、细化和差异化退市指标、提高信息披露要求,以提高市场资源配置效率,充分发挥资本市场的有效性。

摘要： 上海证券交易所及深圳证券交易所分别对现有退市制度进行了修订和完善,新设立的北京证券交易所也通过结合其自身特色,制定了全新的退市制度。从上述三大交易所的退市规则入手,并结合我国A股市场退市现状进行分析,指出当前资本市场仍在退市标准、退市程序、配套措施等方面存在不足,其深层次原因在于退市制度有待进一步健全,包括完善个性化退市制度、提高退市标准实用度、杜绝反复“戴帽”“摘帽”现象、加强中小投资者教育、进一步完善做空机制、更加市场化的救助以及加强IPO后的监管力度等。

摘要： 经营业绩较差和困境较为严重给的企业为了规避退市风险和经营压力,会选择运用盈余管理行为降低企业的经营困境,但同时也会给企业带来较为严重的财务风险,如企业实质性的连续亏损、自身内部治理结构和能力的混乱、经营情况不稳定等现象。因此为了规避这一风险,可以考虑完善退市制度,继续加强证券市场监管的同时,强化企业内部治理能力,进而降低企业财务风险,保障报表使用者的利益。

摘要： 注册制改革是我国深化资本市场改革的重要一步,是我国资本市场走向成熟化的关键一步。当下,全面推行注册制改革已经成为主旋律。本文从注册制改革入手,探讨了在推进注册制的同时,对借壳上市这一曾经受企业青睐的、A股市场经常发生的上市手段的影响,从而在新的视角下审视注册制改革。

摘要： ST企业停止特别处理(摘帽)后再次戴帽的风险是否会随退市制度改革而明显降低,对这一问题的理论考察对于评价退市制度改革的有效性至关重要。文章运用生存模型检验ST企业摘帽后的二次戴帽风险,以及这一风险随退市制度改革的动态变化,进而评估退市制度改革的有效性。研究发现:(1)尽管从年度演进上看ST企业摘帽后二次戴帽风险呈增大趋势,但随着退市制度改革的不断推进,二次戴帽风险呈降低趋势,摘帽企业摘帽后的绩效稳定性明显提升;(2)企业经历特别处理的时间越长,二次戴帽风险越低,且摘帽后有监管问询经历的企业二次戴帽风险更低;(3)随着退市制度改革对摘帽条件规定的日益严格化,ST处理时长与监管问询对企业二次戴帽风险的影响有所减弱;(4)ST企业摘帽后的财务违规受罚经历会增大二次戴帽风险,但随着退市制度改革的不断推进,这一风险逐渐降低,改革对于缓解处罚冲击下的绩效风险有积极作用。

摘要： 随着2021年到来,A股“史上最严”退市新规正式落地,在全面推进注册制的关键当口,港股作为一个高度国际化的市场,我们能从其退市制度中获得哪些启发和参考?“主动”和“被动”的港股退市制度港股退市可分为主动退市与被动退市两种。主动退市为私有化及转板(香港创业板转香港主板);被动退市为上市公司触发了香港联交所的强制性退市机制,主要为长期停牌的公司。

摘要： 注册制背景下,推行严格的退市制度更有利于形成有进有出、良性循环的市场生态。注册制是市场“入口”,适度放松入口,鼓励更多具有发展前景的新经济企业进入;严格退市则作为“出口”,淘汰不符合标准的公司更利于优化市场。“宽进宽出”的规则可以不断为资本市场引活水。

摘要： 退市制度是资本市场健康发展的基础性制度之一,成熟的资本市场,公司上市退市都是常态。本文比较了国内外典型证券交易所的退市标准、退市流程和退市配套机制,发现我国仍存在退市程序难以严格执行、市场无法自行优胜劣汰、规避退市有较大操作空间、投资者保护相对不足等问题。结合国外经验和国内现状,建议从优化强制退市标准、加快多层次资本市场建设、强化退市监管力度、拓宽投资者权益保护渠道等方面出发,不断健全退市机制。

摘要： 我国普遍存在大量ST企业出于"摘帽"动机采取各种盈余管理手段达到短期内的业绩提升,更有部分企业盈利情况常年在亏损边缘徘徊,在多次被ST和摘帽间长期游走,每次摘帽都并未从根本上增强企业自身的盈利能力.这种钻政策漏洞的行为不利于企业长期健康的发展,同时损害了投资者的利益,也极大地扰乱了资本市场的秩序.文章以WL公司为例,对其上市27年来"三次摘帽"过程中的盈余管理动机和手段加以剖析和揭露,并提出治理建议.

摘要： 2020年底,沪深交易所分别发布修订后的《股票上市规则》,旨在促进建立常态化退市机制。未来退市制度应注重与注册制的契合,以中小投资者权益保护为核心,实现相关主体的民事责任承担、多层次资本市场的转板衔接以及信息披露制度的进一步强化。"建立常态化退市机制"是《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》中提到的与资本市场直接相关的三项任务之一。从市场运行基本理论与成熟市场发展经验看,退市制度应与发行上市制度均衡发展。

摘要： 尽管经过三年的努力，我国上市公司退市制度已得到极大的完善，但我国在上市公司退市标准、防止上市公司业绩操纵、与退市相关的法律法规及配套制度建设、证券市场的开放程度等方面仍然存在一些问题，这在一定程度上影响了证券市场优胜劣汰功能的发挥。对此，笔者提出了进一步完善退市制度的政策建议。

摘要： 早在1994年7月1日生效的《公司法》第157条和158条就对上市公司退市情形做了法律规定，但直至2001年2月22日中国证监会发布《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法》之后，PT水仙成为我国第一家被终止上市公司，才揭开了中国证券市场上市公司退市的序幕。国内外证券市场发展的经验表明，一个完整的证券市场制度不仅包括发行、上市和交易制度，而且还应包括退市制度。通过退市制度建立起优胜劣汰的市场机制，是证券市场可持续发展的制度保证。所以，上市公司退市制度的建立和改革引起了社会各界的广泛讨论和研究。2004年5月，中小企业板的顺利推出，迈出了创业板市场分步建设的实质性步骤，初步形成了中国多层次资本市场体系的雏形。为何需要退市制度、建立什么样的退市机制、如何建立退市制度是退市制度研究关注和解决的主要问题。本文将围绕这些问题对退市制度创新的理念和实施框架进行有益的讨论。

摘要： 在经济体制改革的背景下,本文对2012-2014扭亏为盈上市公司的扭亏方式进行分析.研究表明,当上市公司发生亏损时,大部分上市公司都会采取内部扭亏方式扭亏,几乎都会采取经营战略变更的措施,财务筹划变更和控制权变更视企业情况而定;在使用内部扭亏方式的同时,上市公司也不忘借助外力来增加企业的净利润,非流动资产处置和政府补助是亏损上市公司成功扭亏的常用外部扭亏方式.本文的调查结论可为政府监管部门更好地认识上市公司的亏损问题以及进一步完善我国上市公司的退市制度提供证据支持.

摘要： 一种制冷系统，包括第一压缩机和第二压缩机以及油分离器。该油分离器包括用于从第一压缩机接收制冷剂和油的入口、制冷剂出口和出油口。油分离器将油与制冷剂分离。油分离器的位于与制冷剂出口相交的水平面下方的部分收集被分离的油并且具有等于第一压缩机油供给量的容积。第一压缩机油供给量大于等于第一压缩机初始充油量的100％并且小于等于第一压缩机初始充油量的250％。当该部分中的油量小于等于第一压缩机油供给量时，第一压缩机从出油口接收油。当该部分中的油量大于第一压缩机油供给量时，第二压缩机从制冷剂出口接收油。

摘要： 制冷系统包括第一压缩机、第二压缩机、冷凝器、第一蒸发器、第二蒸发器和阀。第一压缩机流体地连接至第一吸入管线和第一排放管线。第二压缩机流体地连接至第二吸入管线和第二排放管线。第二吸入管线流体地连接至第一排放管线。冷凝器成接收来自第二压缩机的制冷剂。第一蒸发器接收来自冷凝器的制冷剂并将制冷剂排放至第一吸入管线。第二蒸发器接收来自冷凝器的制冷剂并将制冷剂排放至第二吸入管线。阀布置在第一蒸发器与第一吸入管线之间。当阀处于第一位置时，第一吸入管线接收制冷剂。当阀处于第二位置时，第二吸入管线接收制冷剂。当阀处于第二位置时，第一压缩机被绕过。

摘要： 本发明公开了一种退市预警方法与系统，包括：S1、获取携带待预测企业名称的退市预警请求；S2、根据所述待预测企业名称获得退市预警值；S3、将所述退市预警值记录为待预测企业名称对应的当前退市预警值，并存入历史数据库；S4、根据所述当前退市预警值以预设格式进行关联显示。本发明通过不同类型风险数据以及与其对应的权重的加持下进行预测，使得整个预测过程融合了新规带来的影响以及人为判断退市的准则，且多个小模型并行操作使得整个运行、训练时间大大减少，且提高用户的读取效率，为用户带来了更好的体验。

摘要： 一种制冷系统，包括第一压缩机和第二压缩机以及油分离器。该油分离器包括用于从第一压缩机接收制冷剂和油的入口、制冷剂出口和出油口。油分离器将油与制冷剂分离。油分离器的位于与制冷剂出口相交的水平面下方的部分收集被分离的油并且具有等于第一压缩机油供给量的容积。第一压缩机油供给量大于等于第一压缩机初始充油量的100％并且小于等于第一压缩机初始充油量的250％。当该部分中的油量小于等于第一压缩机油供给量时，第一压缩机从出油口接收油。当该部分中的油量大于第一压缩机油供给量时，第二压缩机从制冷剂出口接收油。

摘要： 制冷系统包括第一压缩机、第二压缩机、冷凝器、第一蒸发器、第二蒸发器和阀。第一压缩机流体地连接至第一吸入管线和第一排放管线。第二压缩机流体地连接至第二吸入管线和第二排放管线。第二吸入管线流体地连接至第一排放管线。冷凝器成接收来自第二压缩机的制冷剂。第一蒸发器接收来自冷凝器的制冷剂并将制冷剂排放至第一吸入管线。第二蒸发器接收来自冷凝器的制冷剂并将制冷剂排放至第二吸入管线。阀布置在第一蒸发器与第一吸入管线之间。当阀处于第一位置时，第一吸入管线接收制冷剂。当阀处于第二位置时，第二吸入管线接收制冷剂。当阀处于第二位置时，第一压缩机被绕过。

摘要： 本发明公开了一种城市制图方法及装置。该城市制图方法包括如下步骤：接收用户输入的目标城市的遥感影像，获取遥感影像数据；基于遥感影像数据，获取遥感影像的目标植被指数；接收用户输入的目标城市的原始灯光数据；对原始灯光数据进行归一化和重采样处理，获取目标灯光数据；基于目标植被指数和目标灯光数据，获取城市指数；基于城市指数进行制图，获取目标城市的城市效果图。该城市制图方法中，处理过程简单方便，自动化程度高，处理效率高，无需进行复杂的预处理过程；而且基于目标植被指数和目标灯光数据获取城市指数，利用城市指数进行制图，制图效果好，精度高，易于推广使用。

摘要： 本实用新型公开了一种带热回收的超市制冷系统，包括第一循环压缩机和第二循环压缩机；第一循环压缩机工质出口与冷凝器工质入口相连；冷凝器工质出口，通过第一循环节流阀与冷凝蒸发器的工质入口相连；冷凝蒸发器的工质出口与第一循环压缩机的工质入口相连；第二循环压缩机的工质出口与气体冷却器的工质入口相连；气体冷却器工质出口与第二冷柜出口汇流后，与冷凝蒸发器的质入口相连；冷凝蒸发器工质出口，分别与第二循环节流阀一端和循环供液泵一端相连；第二循环节流阀另一端与第一冷柜工质入口相连；循环供液泵另一端与第二冷柜的工质入口相连。本实用新型能够充分回收利用制冷压缩机排出的高温高压气体所散发的热量，可以提供生活用热水。

摘要： 本实用新型提供一种超市制冷集成节能控制系统，包括控制模块、采集模块和运行模块；所述采集模块将采集的数据信息传输给控制模块；所述控制模块是集成控制器通过周期性读取一年四季的温度变化和运转压力的变化，根据周围环境的变化，自动设置高效运转的最佳启动值，并向运行模块发送操作指令；所述运行模块包括冷机、冷凝风机、电加热器，分别按接收到的操作指令运行。本实用新型通过集成自动控制系统，在满足超市制冷需求和防结露要求的前提下，根据室内外温度、冷柜温度和冷柜参数，对制冷系统进行按需节能运行，根据环境温湿度在存在结露风险时才开启电加热器，同时室外冷凝风机也根据负荷需求进行节能运行，集成节能，高效环保。

摘要： 本实用新型一种超市制冷系统的节能系统，属于节能技术领域；所要解决的技术问题是提供了一种智能化的超市制冷系统的节能系统；解决该技术问题采用的技术方案为：一种超市制冷系统的节能系统，包括光线传感器、柜内温度传感器、无线通信模块、远程监控计算机、变频压缩机、LED照明灯、风扇电机、变频模块、控制器模块，所述光线传感器、所述柜内温度传感器、所述无线通信模块、所述变频压缩机、所述LED照明灯、所述变频模块分别与所述控制器模块相连，所述无线通信模块与所述远程监控计算机无线相连，所述变频模块与所述风扇电机相连；本实用新型可广泛应用于节能技术领域。

摘要： 本实用新型公开了一种自然工质二氧化碳超市制冷、空调与热水装置，提供一种采用CO