违约风险

摘要： 近年来,信用债违约事件频发,国有企业发行的企业债虽有较高评级但信用状况不容乐观,在2020年较多企业债发生违约后,企业债风险引发各方关注。以2010—2014年上市交易的企业债2015—2019年的月度数据为样本,采用倾向得分匹配法、KMV模型、主成分分析法、Nelson-Siegel利率期限结构模型和面板固定效应估计法等方法进行实证分析,逐步研究风险因素与风险交织对企业债信用利差的影响。实证结果表明,违约风险在企业债信用利差贡献较低且不显著,利率风险相较于流动性风险在企业债信用利差贡献度更高。风险交织在企业债信用利差中显著存在,其中,以即期利率表示的利率风险与违约风险、流动性风险的交互作用对企业债信用利差具有显著正向影响,违约风险和流动性风险交互作用对企业债信用利差虽有正向影响但不显著。

摘要： 近年来债券市场在政策利好、资本面宽松的情况下发展迅猛,但随着债券市场的迅速扩容,违约事件的发生频率和资金规模也在逐年上升,违约债券从私募市场蔓延至公募市场,违约主体从中小企业扩散到国有企业,这使得债券市场信用风险受到极大关注,投资者及监管者对风险防范的要求也越来越高,企业如何在利用债券融资的情况下有效规避、防范和控制相关风险也显得尤为重要。本文对我国债券市场品种结构及2016年以来部分债券利率走势进行分析后,提出了债券融资可能面临的风险,并针对债券融资风险提出了相关的防范建议。

摘要： 基于2007—2018年中国A股非金融上市公司数据,实证检验了企业金融化与违约风险的非线性关系,在此基础上探讨了企业配置金融资产的最适规模。研究结果表明:企业金融化与违约风险之间存在着U形关系,适度金融化能够降低企业违约风险,而过度金融化显著提升企业违约风险,我国实体企业持有金融资产的最适规模约为6.2%。进一步研究发现:适度金融化与过度金融化分别通过融资约束缓解效应和主营业绩替代效应作用于企业违约风险;企业金融化对违约风险的影响在国有企业和货币政策宽松时期更明显,且金融化的最适规模更大。

摘要： 本文基于投入产出方法,构建矩阵式资金流量表,分析资金在国外部门与其他部门间流动关系;利用里昂悌夫矩阵建立部门间金融风险波及效应模型,测算国外部门1单位违约风险在金融系统风险波及情况。在此基础上设置隔断机制,研究隔断机制下,该金融风险波及效应变化情况。一、引言2020年伊始,新冠病毒疫情暴发,各行业受不同程度影响。尤其是外贸企业,受影响颇深。2月,我国出口总值同比下降17.2%,进口总值同比下降4%。

摘要： 以2019年10月至2020年9月在证券交易所交易的公司债为样本,研究违约风险对公司债利差的影响及新《证券法》实施后公司债利差违约风险敏感性的变化。结果发现公司债利差与违约风险正相关,且低信用组公司债利差对违约风险更敏感;注册制实施后,公司债利差对违约风险的敏感程度上升,具体来看低信用组公司债利差对违约风险更为敏感,而高信用组公司债利差对违约风险敏感程度下降。公司债注册制实施之后,投资者对于低信用公司债的违约风险更加关切,公司债投资者的风险意识有所提升。在违约常态化趋势下,加强投资者教育、提升投资者风险意识是公司债注册制实施的重要保障。

摘要： 本文基于供应链金融无追索权保理融资业务流程,构建无追索权保理融资违约风险的分析框架,分析无追索权保理融资违约风险的传导机理,给出买方企业违约风险的度量方法。采用案例分析法,以泰尔股份在2018年向兴业银行申请办理的无追索权保理融资业务为例,选取泰尔股份下游的10家买方企业为研究样本,收集2018年买方企业的股票交易信息,运用修正的KMV模型计算得到买方企业的违约距离与违约概率,度量买方企业对兴业银行的违约风险。结果表明,违约距离与违约概率能够作为衡量买方企业违约风险的指标;修正的KMV模型能够较好地识别买方企业的违约风险。

摘要： 推动信用贷款投放、提升信用贷款比重是化解中小微企业融资难的重要举措,而了解并夯实信用贷款的风险缓释机制是其必要前提。本文基于某中部省份174家中小法人银行逐笔企业贷款数据,实证研究信用贷款的风险缓释机制特点及其对贷款违约风险的影响。结果表明:第一,与担保贷款相比,信用贷款降低了贷前潜在违约风险,但增加了贷后实际违约风险,说明当前中小银行控制信用贷款风险的措施主要集中在贷前阶段的企业审查,而对贷后阶段的道德风险防控不足。第二,与担保贷款相比,信用贷款虽然整体违约率较低,但一旦成为不良贷款,继续向下迁徙的可能性更高。第三,加强贷后管理、提高企业信息透明度以及完善社会信用环境,有助于降低信用贷款贷后违约风险。提升信用贷款比重、降低贷款违约风险,需要形成多方合力:商业银行应着力加强贷后风险管控,企业应主动提升信息透明度、减少信息不对称,政府部门应进一步完善社会信用环境、优化信用激励约束机制。

摘要： 近年来,随着我国债券市场快速发展,债券违约风险事件逐渐增多,对金融稳定带来一定挑战,加强债券违约风险监测预警,对于推动我国债券市场健康平稳发展具有重要意义。本文在详细梳理债券违约风险预警研究方法的基础上,采用反映企业盈利能力和偿债能力的净资产收益率、速动比率、利息保障倍数等指标作为企业债券违约的先行指标,构建企业债券违约logit预警模型,并结合模型结果,提出加强对重点领域风险的监测预警、完善债券违约应对处置措施、进一步加强债券市场体制机制建设等政策建议。

摘要： 以2007-2021年广西壮族自治区区域生产总值和财政收入为基础数据,通过运用ARIMA模型和建立一元线性回归方程预测2022-2024年财政收入。由于地方政府需要为地方社会提供公共产品和公共服务,因此财政收入不能全部用于偿还债务。根据广西壮族自治区政府2015-2020年刚性支出占财政收入的比例,确定可担保财政收入。为计算应偿还到期债务规模,文章以广西壮族自治区2013-2021年历史发债信息为基础,使用灰色预测模型预测2022-2024年发债规模,以此推算应偿还到期债务规模。最后,将可担保财政收入与到期应偿还债务规模代入违约距离和违约概率的计算公式中,得到2022-2024年广西壮族自治区地方政府债券的违约概率和违约距离。根据实证结果总结得出广西壮族自治区政府2022-2024年偿债压力大,违约风险高的结论。基于此,结合实际情况,为缓解偿债压力、化解违约风险提出合理化的建议。

摘要： 该文研究具有违约风险和模型不确定性的目标收益养老金计划的最优投资和收益支付问题.假定养老基金投资于无风险资产、可违约债券和股票,其中股票价格服从常弹性方差(CEV)模型.养老金的支付取决于计划的财务状况,且风险由不同代人分担.同时为保障退休之前发生死亡的养老金持有者权益,在模型中加入保费返还条款.此外,该文的模型允许养老金管理者有不同程度的模糊厌恶,而不是只考虑极端的模糊厌恶.应用随机控制方法,分别建立违约后和违约前两种情况下的Hamilton-Jacobi-Bellman方程,推导出α-鲁棒的最优投资策略和最优福利调整策略的闭型解.最后数值分析说明了金融市场参数对最优控制问题的影响.

摘要： 本文采用投资需求侧和融资供给侧两种思路对地方政府隐性债务规模进行系统估测,据此设立多维偿债能力框架来构建相应的KMV修正模型,进而开展地方政府隐性债务违约风险的实证评估.研究发现,在省级层面,当偿债能力乐观情形取值时,2018～2020年各省(市、区)的隐性债务违约风险属于在基本可控范围内,但当偿债能力保守情形取值时,隐性债务违约率有了大幅提高,面临着较明显的违约风险;在地级市层面,隐性债务违约风险的总体趋势和区域分布与省级层面大致相同;在考虑债务展期和利率调整债务重组之后,隐性债务违约率都有了明显的大幅下降,这表明债务展期能实现存量隐性债务偿还中“以时间换空间”的目的,进而有效降低债务短期违约风险;2018～2022年,三类偿债能力不同期望增长率变化对隐性债务违约风险有着不同的动态影响,按影响程度从小到大的顺序依次为项目经营收益、地方政府预算可支配财力、地方可处置存量国有资产;各地区应结合不同隐性债务安全限额覆盖率情况,制定出相应的存量隐性债务违约风险化解计划.

摘要： 基于国内重要的P2P网络借贷平台“人人贷”的借款项目数据,运用Logistic模型和主成分分析法研究了借款者逾期还款的影响因素,并建立违约风险判别模型.研究结果表明:借款标属性如借款利率和期限、借款者特征信息如信用评分、教育程度、收入水平,历史信用信息如逾期金额等都对借款者的违约,即逾期还款有显著影响.同时发现,通过主成分虽然能起到对数据变量降维的作用,但建立在主成分方法提取因子基础上的Logistic模型对违约项目的判断准确率下降.因此,在运用主成分分析时需要综合考虑降维造成信息遗漏而带来的影响效果.

摘要： 本文旨在通过介绍当今社会沈阳市房地产业及与其配套的房地产信贷服务,来分析信贷违约风险对于房地产价格的影响.分析结果表明:房地产价格与房地产信贷之间关系密切;信贷风险影响着房地产价格;而大量资金的涌入极大的提升了金融风险.文章最后对于房地产价格和房地产信贷进行了统筹分析,在多个方面提出了相应的对策建议.

摘要： 在这次欧债危机中,我们看到处于动荡中心的希腊经历了经济衰退,主权债价格下跌,贸易账户赤字收窄的现象.本文依托主权债违约模型的基准模型,构建了一个随机一般均衡模型,将主权债违约风险内生化,并且把主权债违约风险直接和经济产出波动联系起来.接着在对模型进行数值模拟后,发现这个模型可以较好的拟合希腊从2000年到2011年的经济波动,尤其是这个模型较好的拟合了这段时期内希腊主权债利差的变动.这些结果体现了本文的模型对于希腊现实的解释力.

摘要： 为了探寻适合中国市场的信用风险度量的KMV模型,本文分析了影响KMV模型有效性的因素，认为其违约距离公式存在两个比较大的缺陷,而这两点正是致使KMV模型失效的原因。本文克服了KMV违约距离公式的缺陷，建立了IKMV违约距离公式,并对40家上市公司的信用风险进行度量。IKMV违约距离公式大大提升了信用风险度量的有效性,也很好地预测了上市公司信用风险恶化和好转两种变化趋势。IKMV模型可以大大提高信用风险的度量能力,同时对于有很高违约风险的非ST公司和违约风险降低了的ST公司都有很好的预测和识别能力。

摘要： 再保险作为保险公司分散风险的有效机制之一，其自身的风险也会影响到原保险人的稳定经营。本文以风险理论为基础，对财产险公司偿付能力额度计算模型加以改进，分析再保险违约风险对原保险人的影响；通过具体实例，发现直保公司最低偿付能力额度的变化与再保险公司的偿付能力水平密切相关，再保险人的违约风险是不可忽视的。与中国目前的再保险业务管理法规相结合，本文提出相应的政策建议。

摘要： 针对目前中国的中小企业信用评级体系不完善,中小企业违约损失风险缺少相应历史数据的问题,本文采用投资专家的估计,将中小企业的信用评级分类,并将不同信用评级的贷款违约风险刻画为不同的不确定随机变量,提出了商业银行贷款组合优化的一种机会约束规划模型,并在给出了相应信用评级下的违约风险的条件下,给出了商业银行贷款组合优化的算法,并验证了算法的有效性.

摘要： 欧债危机持续恶化,危机逐渐向意大利和欧洲银行体系蔓延.由于银行业持有巨额危机国家债券,部分国家国债收益率急剧飙升将导致欧洲银行业的融资成本、流动性风险和不良贷款率攀升,使银行的存款流失且贷款增长放缓.一旦希腊或意大利债务违约,可能触发CDS赔偿和放大衍生品市场的交易对手风险,造成金融机构的巨额赔付,导致难以估量的溢出效应.危机的持续蔓延,可能导致热钱流入,企业信用风险加剧,延缓中国解决房贷市场潜在风险的努力,从而对中国的银行业产生影响.

摘要： 本文将保证金调整分为临近交割日的保证金常规上调和风险时间的保证金应急上调，采用事件研究法和结构向量自回归模型(SVAR)，对上海期货交易所燃料油、铝和锌期货在两种情况下的持仓量、波动率与保证金水平之间的关系进行研究。结果显示，保证金常规上调后波动率和持仓量都下降；但保证金应急上调后，波动率和持仓量并未如期下降。这意味着，保证金能有效控制期货市场的违约风险，但对市场风险的控制作用非常有限。

摘要： 排污权抵押贷款制度推出已有多年,但该项制度并未真正得到推行,多数省市的实践效果不够理想.本文首先介绍了排污权抵押贷款的概念及其对缓解企业融资难、拓展金融机构业务及促进排污权交易市场发展等方面的积极意义,然后从排污权抵押贷款规范文件出台情况及具体实践两方面梳理总结了我国部分省市排污权抵押贷款工作开展情况并分析了在实践中存在的普及面不广、金融机构参与积极性差等主要问题产生的原因,最后给出了进一步推行排污权抵押贷款的四点建议.

摘要： 本申请涉及白户违约风险评估方法、装置、电子设备和存储介质，属于风险预测技术领域，该方法包括：获取白户属性特征，匹配出属性特征相同或相似的非白户集合；通过预先构建的违约风险预测模型对非白户集合中的样本预测违约风险评分；基于违约风险评分，通过时间加权平均方法计算出白户的违约风险评分。根据本申请实施例，可以在白户数据缺失的情况下，不依赖专家建议，基于非白户集合的预测分数计算出白户的违约风险评分，对白户的风险评估更加客观和精确，且具有广泛的适用性。

摘要： 本申请公开了基于GBDT算法与逻辑回归模型构建企业违约风险评估模型的方法、设备及介质。方法包括获取多个样本企业的数据,对获取的数据进行整合、处理得到标准化数据，计算标准化数据的WOE值与IV值，通过WOE值与IV值进行变量分箱、筛选，使用GBDT算法作为逻辑回归模型的前置算法，由GBDT算法构造出新的组合特征，输入至逻辑回归模型从而构建企业违约风险评估模型，最后由企业违约风险评估模型对待评估企业进行评估，得到企业违约风险评估结果，识别企业违约风险概率。上述方法采用GBDT算法对逻辑回归模型的入模变量进行组合，选取对模型贡献更大的变量，同时对变量的重要性进行分析，使模型评估结果更合理，有效地提高了模型评估的准确性。

摘要： 本发明涉及供应链金融技术领域，提供了一种用于降低违约风险的供应链金融管理方法及系统，包括：在接收到需信贷企业的信贷请求时，获取所述需信贷企业的风险信息；根据所述风险信息获取所述需信贷企业的信用风险值；判断所述需信贷企业的信用风险值是否大于信用风险阈值，若是，则拒绝所述需信贷企业的信贷请求，若否，则执行所述需信贷企业的信贷请求。本发明通过根据信贷企业的风险信息对信贷企业进行信用风险评估后，确定是否继续执行企业的信贷请求，不仅能够提高企业的风险评估结果，还能够降低金融机构放贷后企业的违约风险，以及降低金融机构的信贷风险。

摘要： 一种电力交易服务费违约风险评估方法、设备和计算机可读存储介质，以减小市场用户违约给电力交易机构带来的成本损失。所述方法包括：获取参与市场交易各类主体的模块参数；根据模块参数，计算各类主体的经营模块的评级、财务模块的评级、现货市场模块的评级、中长期交易模块的评级以及用户主体信用额度的评级；根据模块的评级和权重，确定初步评级结果；根据初步评级结果、各类主体自身的调整因素和外部支持因素，确定最终评级结果；根据最终评级结果，计算各类主体最终的违约概率；根据各类主体最终的违约概率进行电力市场仿真；基于电力市场仿真的仿真结果，确定电力交易机构所需提取的风险准备金。

摘要： 本发明涉及一种中长期电力市场售电公司违约风险防控系统和方法，属于电力市场运营技术领域。该系统包括登录信息输入模块、身份验证模块、履约保函采集模块、信用系数采集处理模块、交易数据交互传输模块、固定风险敞口计算模块、保底供电风险敞口计算模块、售电业务亏损风险敞口计算模块、风险敞口计算模块、风险敞口校验模块、风险敞口校验结果推送模块等结构。本发明实现了售电公司风险防控与中长期电力交易过程的有机衔接，通过在售电公司申报过程中实时校验履约保函额度是否满足大于等于风险敞口的要求，有效避免了交易成功后出现履约保函不足的情况，实现了风险防控的前置，保证了风险的有效管控。

摘要： 本申请公开了一种违约风险的校验方法及装置、电子设备、存储介质，所述方法包括：获取用户上传的全量头寸信息；基于全量头寸信息确定各个目标参数；利用各笔净多头头寸的违约参数、各笔净空头头寸的违约参数、各个头寸分组的多头对冲比例和空头对冲比例计算各个头寸分组的风险资本；将各个头寸分组的风险资本以及各个头寸分组对应的违约风险值进行求和，得到总风险资本，再计算总风险资本与预设风险资本的差值；判断差值是否小于预设阈值；若判断出差值小于预设阈值，则确认预设风险资本通过校验。从而不再通过人工校验的方式，而是通过自动化的方式校验风险资本，进而可以有效地提高了校验违约风险的准确率。

摘要： 本发明涉及人工智能技术，揭露了一种企业违约风险的预测方法，包括：将舆情信息及经营数据信息结构化处理为结构化数据集，利用局部可解释性模型算法对结构化数据集进行分析，得到带特征权重的特征数据集；将特征数据集进行排序和分类得到第二特征数据集，根据第二特征数据集，利用预设企业违约风险预测模型预测总体风险得分、总体风险等级、各个维度的风险得分及风险等级，利用预设文案模板解析总体风险得分、总体风险等级、维度的风险得分、风险等级，得出风险预测详情。此外，本发明还涉及区块链技术，特征数据集可存储于区块链的节点。本发明还提出一种企业违约风险的预测装置、电子设备以及存储介质。本发明可以提高违约风险预测结果可解释性。

摘要： 本发明公开了一种商用车违约风险预测方法、装置、计算机设备及介质，方法包括：根据待预警商用车的GPS轨迹数据计算待预警商用车的运营数据；识别与待预警商用车具备相同运营路线的车辆，并根据识别的车辆计算车辆的合理运营区间；根据待预警商用车的运营数据与车辆的合理运营区间判断待预警商用车是否存在违约风险。由于本申请在无需载重传感器的情况下，仅通过商用车的GPS轨迹数据可实现违约风险预测，从而降低了风险预测成本，同时在不掺杂重力参数的情况下，可有效降低风险预测中计算的复杂度。

摘要： 本发明公开了大宗商品交易市场中的交易主体违约风险评估方法与系统，将交易网络中各主体之间的关系和网络溢出效应整合进对交易主体违约风险的评估。首先，系统基于市场交易数据和交易主体数据，构建交易网络；随后，分别使用单交易主体特征和交易网络特征，构建单交易主体评估模型和交易网络溢出效应评估模型；最后，对使用到的单交易主体特征和交易网络特征进行整合和选取，并基于选取出的特征构造混合模型作为最终模型，应用于系统中。基于此最终模型的交易主体违约风险评估系统，综合主体内部因素和外部市场因素，摒除了传统评估方法仅基于单交易主体特征的局限性，提升了评估效果，并能更好地适应交易市场的动态性。

摘要： 本申请公开了一种违约风险预测方法及装置，可应用于大数据领域、移动互联网领域等。该方法包括：终端设备首先获取用户微表情，所述用户微表情是从用户回答预设问题的视频中获取的。并根据用户微表情和第一预设算法确定第一可行度。然后根据第一可信度确定用户的违约风险。由于视频中用户微表情不容易人为造假。这样通过获取面部微表情的方式来识别用户回答预设问题是否说谎的准确度会增加，进而提高风险预测精度。