资本结构调整

摘要： 无论是基于新古典经济学对生产函数的描述,还是最优资本结构理论,劳动力成本的上升都将对资本性投入产生影响,并将传导至企业资本结构调整的动态过程中。利用2009~2018年的上市公司数据构建研究样本,试图通过综合的理论分析与系统的实证检验考察劳动力成本上升如何影响企业的资本结构调整。研究发现,劳动力成本上升加速了资本结构的动态调整,企业通过主动削减债务融资确保企业稳健经营。这种负向的资本结构调整现象在人力资本层次较低的企业中更加突出。进一步地,行业波动性、外部融资依赖程度及资产可逆性较低的企业,劳动力成本对资本结构的负向影响更显著。进行动机考察发现,高劳动力成本企业削减了债务融资后,股票的年度回报率显著上升。研究结论表明,企业资本结构的调整不仅锚定于目标资本结构,还应部分归因于劳动力成本影响下的经营杠杆变化。

摘要： 以数字技术为基础的数字普惠金融引发了我国金融业的巨大变革,对企业融资环境产生了重要影响。本文选取2011-2020年深交所中小板和创业板上市公司为研究样本,实证检验数字普惠金融和中小企业资本结构动态调整之间的关系。研究发现:数字普惠金融加快了中小企业资本结构调整速度,该效应主要体现在杠杆不足的企业中;影响机制检验表明,数字普惠金融可通过缓解企业融资约束、降低债务融资成本和减少短贷长投行为,加快资本结构调整速度;异质性分析表明,数字普惠金融对金融错配程度较高、高管有金融背景、处于传统金融发展程度较高和金融监管程度较高地区的企业,在资本结构调整方面的促进作用更明显。上述结论为评估我国数字普惠金融发展带来的经济影响增添了新的证据,为深化金融供给侧结构性改革,改善中小企业融资困境、促进中小企业可持续发展提供了重要的政策启示。

摘要： 针对复杂环境下企业资本结构调整过程中的畸变性、不确定性及风险性问题,以实际电力企业吉林电力股份有限公司为背景,依托权变理论建立多维度分析框架,并基于吉电股份资本结构问题进行影响因素分析。通过熵权法与层次分析法建立资本结构优化模型,得到影响因子占比权重,引入静态最优资本结构方程进行静态资产负债率分析,得到了资本结构最优区间,并据此提出了资本结构优化方案:提升内源融资比例,严格控制资产负债率;开拓多元化融资渠道,释放股权流动性;依托发展战略,制定资本结构优化机制。

摘要： 伴随“白银时代”到来,轻资产模式成为房企实现可持续性发展的必然选择,但资本结构问题却成为房企转型道路上的绊脚石.在财务权变理论分析视角下,文章从路径依赖、外部环境、内部因素综合分析W集团资本结构调整的全过程.发现W集团在30年复杂变迁的外部环境影响中,已经利用战略调整、经营模式转型成功完成了股权融资依赖向内源融资与债务融资过渡的挑战,但W集团依然面临现金需求大、偿债压力大、轻资产转型速度较慢等发展瓶颈.

摘要： 以2015-2018年我国A股上市公司的数据作为样本,对纵向兼任高管与资本结构调整速度之间的关系进行实证分析,并且加入产权性质这一调节变量进行回归分析.检验结果表明纵向兼任高管会加快资本结构调整的速度,更多发挥纵向兼任高管的"监督作用".另外,产权性质为国有的上市公司会弱化这一关系.此结果为公司调整股权结构和监管机构加强监督提供了参考.

摘要： 为进一步优化京津冀地区的企业资本结构,带动企业经济实力提升,实现京津冀一体化协同发展战略目标,文章利用京津冀地区A股上市企业2008—2018年度的平衡面板数据,从资本结构调整速度和调整方式两方面对企业资本结构动态优化行为的相关宏观经济影响因素进行探讨.实证发现,宽松的财政和货币政策以及活跃的股票市场均会显著加快企业的资本结构调整速度,但作用方式不同,前两者主要促使企业相应调整债务融资,而后者主要促进企业调整权益性融资.进一步研究发现,非国企对财政政策和货币政策变动的敏感度要明显高于国企.

摘要： 本文利用上市公司股票日内数据计算的暧昧性,在权衡理论视角下和公司管理人暧昧厌恶普遍假设下,对其如何影响公司的资本结构决策和资本结构调整进行了实证研究.本文发现:(1)暧昧性对于公司杠杆率有显著的负向影响;(2)暧昧性越高,暧昧厌恶的公司管理者会倾向于高估"差情况"的概率,因而为避免陷入财务困境而放弃税盾优势选择主动降低公司杠杆率;(3)由于杠杆调节成本不同,暧昧性对于国企资本结构调整的影响要高于非国企.

摘要： 以2012～2018年我国A股上市公司作为样本,研究在环境不确定的条件下产融结合对企业资本结构动态调整的影响,结果表明:产融结合的实施加快了企业资本结构调整速度,环境不确定性的增加则使企业的资本结构决策趋于保守.实施产融结合能够在高杠杆的情况下,促进环境不确定性对资本结构调整的加速作用;在低杠杆的情况下,缓解环境不确定性对资本结构调整的抑制作用.通过机制检验发现,产融结合通过缓解债务规模限制、降低融资成本、提升运营能力三种渠道增强企业资本结构动态调整能力.在区分企业类型后发现,产融结合的上述作用在股权制衡度高、规模大的企业中更加显著.

摘要： 本文以2003-2019年A股上市公司为样本,研究了多个大股东并存对企业资本结构调整速度的影响及其机制。实证结果显示,多个大股东并存阻碍了企业资本结构调整。进一步地,大股东之间的控制权竞争越激烈,其对资本结构调整的负面影响越强烈。此外,难以在债务偿还与股权再融资安排上达成一致是多个大股东阻碍资本结构调整的中间机制。最后,高水平的内部控制与外部监督能够缓解多个大股东对资本结构调整速度的负面影响。本文的研究体现了完善大股东分歧调解机制对公司治理的重要性,也为政府从企业自身角度促进企业部门"去杠杆"提供了启示。

摘要： 企业成长性是投资者和经营者都非常关注的问题.以2011年至2019年高新技术企业为研究样本,通过对企业各成长阶段建立标准部分调整模型和扩展部分调整模型发现,企业的成长性与资本结构负相关,验证了权衡理论,但在各成长阶段的表现却不尽相同,表明企业成长性对资本结构的影响是动态的;资本结构调整的速度在成长期表现最快,其次为衰退期,成熟期表现最慢,说明在不同成长阶段企业对资金的需求是不同的.企业成长性对调整速度在成长期表现为显著的正向影响,倾向于债务融资;在成熟期债务融资受到了限制,调整速度开始下降;在衰退期,由于我国资本市场存在严格的淘汰和监管机制,使得调整欲望愈加强烈.

摘要： 从2003年二季度以来,在国家宏观调控政策影响下,我国电焊机行业经受了资金吃紧、能源供应紧张、主要原材料价格节节上升、居高不下的严峻考验,取得了令人振奋的成绩.据对86家企业的统计资料分析,2004年产品销售增长了30.93％,虽然利润并未同步增长,其增幅较2003年降低了27.24个百分点,亏损面较2003年的13.33％扩大了2.95个百分点,但是亏损额却较2003年14家企业亏损的1102.7万元少亏123.88万元.取得这样的成果是极为不易的,这主要得益于我国电焊机行业在这些年中不断地进行了资本结构调整、产品结构调整和市场结构调整.

摘要： 本发明公开了一种双目视觉测量系统的结构调整装置，包括调整底板、相机托架、相机定位件、第一定位销钉、第二定位销钉和侧向夹紧机构；调整底板以几何中心对称设置有中心槽、第一调节槽和第二调节槽，第一调节槽和第二调节槽内设有可移动和固定设置位置的第一固定块和第二固定块；两个相机托架分别活动安装于调整底板的两侧，并通过第一定位销钉、第二定位销钉和侧向夹紧机构实现定位固定；所以只要将第一固定块和第二固定块的固定位置调节至适合处，则可作为两相机托架进行距离、角度调节时的快速校对基准，而相机托架用于安装相机，即切实解决了两个摄像头之间距离和角度无法高效准确调整的问题。

摘要： 本申请属于计算机技术领域，公开了一种视觉稿的结构调整方法、装置、设备和介质，本申请公开的一种视觉稿的结构调整方法包括，响应于针对业务界面中用于优化的功能控件的触发操作，对原始视觉稿的目标图层进行解析，获得相应的原始图元树，并根据优化模式对原始图元树中的各节点进行结构调整，获得调整后的优化图元树，以及根据优化图元树对原始视觉稿的各子图元进行调整，获得优化视觉稿。这样，简化了视觉稿结构调整的繁琐步骤，解决了应用软件多样性造成的不兼容问题，扩大了适用范围。

摘要： 本申请涉及用于远程操作医疗系统的结构调整系统和方法。一种用于在外科手术领域中执行医疗程序的远程操作医疗系统包括远程操作组件，该远程操作组件具有多个被配置成辅助外科手术程序的机动化外科手术臂。这些机动化外科手术臂具有限定了边界的运动极限，当该外科手术臂附连至患者时，该外科手术臂不能超过该边界。该远程操作医疗系统还包括控制系统，该控制系统具有存储在其中的外科手术阈值极限。该外科手术阈值极限是该外科手术臂潜在地行进以适当地执行外科手术程序的边界的边缘。该控制系统被配置成将该运动极限与该外科手术阈值极限进行比较，并且当该阈值极限在由该运动极限所界定的运动范围之外时，经由输出装置通知操作者。

摘要： 本申请公开一种帧结构调整方法及装置，涉及通信技术领域。本申请提供的帧结构调整方法，根据当前统计周期的传输资源和下行待传输数据量，获得当前下行平均缓存量；根据当前统计周期的传输资源和上行待传输数据量，获得当前上行平均缓存量；基于当前上行平均缓存量和当前下行平均缓存量，获得缓存预测结果；其中，缓存预测结果包括上行预测缓存量和下行预测缓存量；根据缓存预测结果和预设比例阈值，从预设帧结构中选取匹配帧结构作为新的统计周期的帧结构，可以根据上下行资源需求及时调整帧结构中的上下行时隙配置，使得上下行时隙配置与上下行资源需求相匹配，从而提升数据传输率。

摘要： 本发明公开一种封装结构调整装置、封装结构的调整方法和控制装置。其中，所述封装结构调整装置包括底座和调整机构，底座用于放置封装结构，所述封装结构包括封装基板、壳体以及未固化的粘接层，所述粘接层设于所述封装基板与所述壳体之间；调整机构设于所述底座上方，所述调整机构包括安装基座和至少两个顶针，至少两个所述顶针间隔设置于所述安装基座；所述调整机构朝向所述底座运动时带动所述顶针朝向所述底座运动，以使所述顶针抵接于所述封装基板并推动所述封装基板调整所述粘接层的厚度。本发明技术方案旨在保证封装结构中封装基板的水平度、平整度等可满足元件功能正常实现的要求。

摘要： 本发明涉及一种基于资源状态的虚拟机结构调整方法和调整系统，通过计算多层Web应用当前阶段成本函数的最小取值，获得对应的虚拟机机构，进而能够以实现多层Web应用当前阶段的最小成本配置各种类型的虚拟机，当多层Web应用的客户端请求发生变换时，对云资源池中分配给该应用的虚拟机结构进行及时的调整，达到优化云资源、改进整个云平台资源的利用率的技术效果，同时，提供租户以可靠的响应时间和可用率。也就是说，通过本发明的技术方案能够使云平台服务提供商以最小的代价满足云租户要求。

摘要： 本发明提供了一种机器学习数据索引结构的自适应结构调整方法及系统，包括：选取节点步骤：按照预设的节点编号顺序逐个选取机器学习数据索引结构中的节点；分析节点步骤：分析选取得的节点，根据节点中缓存数据量和误差范围大小执行对应的结构调整操作：若节点中缓存数据量或节点内机器学习模型的预测误差过大，则执行节点分裂步骤；若节点与其相邻节点中的缓存数据量及误差范围都过小，则两节点执行节点合并步骤；否则，则结束流程。本发明提供细粒度的机器学习索引结构调整方法，相比对全部数据重新训练，能减少重新训练模型的个数，避免结构调整时对不相关模型和缓存的性能影响。

摘要： 本发明涉及一种钢结构调整柱网间距的施工方法，所属结构施工技术领域，如下操作步骤：第一步：在浇筑混凝土底板前预埋锚栓。第二步：接着进行混凝土底板的浇筑过程。第三步：进行钢骨支撑组件的吊装及矫正作业。第四步：钢骨支撑组件吊装完成后，再将钢骨梁进行吊装，钢骨梁两侧与钢骨支撑组件间采用连接板将高强度螺栓进行连接固定，并且完成钢骨梁与钢骨支撑组件间的焊接固定。第五步：钢骨梁上层测量并确定箱型柱的支撑位置，在钢骨梁上做好标识并完成箱型柱的吊装，在吊装箱型柱时需要进行矫正并完成焊接固定。具有结构施工简单便捷、安全稳定性好、不受柱网间距影响和结构空间利用率高的特点。解决了上层柱子移动到任何位置的问题。

摘要： 本发明公开了一种使用矽石‑白云石组合制备复合熔剂替代蛇纹石进行熔剂结构调整的烧结矿配料，针对高比例含K2O、Na2O、F低S iO2铁精矿生产的烧结矿及配加蛇纹石调整烧结矿S iO2含量的实际生产情况，通过实现“矽石+白云石”组合按一定比例进行预混制备一种新的高硅含镁熔剂，实现其在烧结生产中工艺秤精度范围内的配加，用来替代蛇纹石，实现烧结熔剂结构调整，熔剂成本大幅降低，和包钢白云石资源的高效利用。

摘要： 本发明公开了一种烘后叶丝解团及烟丝结构调整装置及系统，该装置包括筛分机构和松散机构；筛分机构包括振动输送机，振动输送机上设有输送平面和筛分区域，烟丝能够沿着输送平面运输，并在振动输送机的振幅作用下均匀摊开；筛分区域的一端设置在输送平面的尾部，其包括多根相互平行的不锈钢棒条，且棒条的长度方向与输送平面的运动方向一致，筛分区域能够将经过摊开处理的丝团做初步松散处理；筛分区域的另一端还设有丝团下料口，松散机构位于丝团下料口的正下方。本发明有效减少烘后叶丝中的丝团，长丝率降低，增加了中丝率，烟丝结构更趋合理，成品烟丝的填充力得到有效提升，提升了产品质量，降低了单箱消耗，取得了较好的经济效益。