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资本结构决策

资本结构决策的相关文献在1990年到2022年内共计75篇,主要集中在经济计划与管理、财政、金融、管理学 等领域,其中期刊论文75篇、专利文献1768042篇;相关期刊58种,包括思想战线、经济技术协作信息、财会通讯:理财版等; 资本结构决策的相关文献由97位作者贡献,包括刘刚、卢瑶、周倩等。

资本结构决策—发文量

期刊论文>

论文:75 占比:0.00%

专利文献>

论文:1768042 占比:100.00%

总计:1768117篇

资本结构决策—发文趋势图

资本结构决策

-研究学者

  • 刘刚
  • 卢瑶
  • 周倩
  • 孙峰
  • 张丽
  • 张丽英
  • 张萍
  • 曹志鹏
  • 李建刚
  • 王美涵
  • 期刊论文
  • 专利文献

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排序:

年份

    • 苏丽娟; 田丹
    • 摘要: 本文以A股上市公司年度数据为样本,构建非平衡面板回归模型,从企业融资约束的视角探讨融资租赁空间集聚与公司资本结构的关系。研究发现:公司所在地融资租赁空间集聚程度越高,其杠杆率越高,不同类型的公司具有一定的差异;传导机制方面,融资租赁空间集聚通过缓解融资约束状况优化公司资本结构。进一步研究发现:银企关系强的公司,融资租赁空间集聚程度对公司资本结构的影响并不显著;而对于银企关系弱的公司,融资租赁空间集聚对资本结构有显著的正向作用。本文研究成果丰富了公司资本结构相关研究,对公司资本结构决策有一定借鉴意义,同时对于完善融资租赁行业相关政策提供了理论支持。
    • 童雪
    • 摘要: 拥有财务经历的CEO在做资本结构决策时可以更好地满足新时期企业建设发展的需求.基于此,本文围绕CEO财务经历以及资本结构决策的概念内涵与基本标准展开深入讨论,并提出发挥CEO财务经历对资本结构决策积极影响的可行策略,以期能够引起各企业经营管理者的重视,为更加有效地满足企业资本结构决策的实施需要提供基础性的指导.
    • 程富; 王福胜
    • 摘要: 近年来,中国上市公司CFO兼任董秘的现象逐年增加,中国学者对这一现象的探讨主要基于董秘的视角,考察CFO兼任董秘对董秘职责履行的影响,而忽略了从CFO的角度出发,探讨CFO兼任董秘对CFO职责履行的影响.以CFO兼任董秘问题为切入点,选取2008年至2016年沪深两市A股上市公司为样本,从静态资本结构选择和动态资本结构调整两方面,探讨CFO兼任董秘对资本结构决策的影响.首先,以资产负债率测量资本结构,采用混合截面数据的OLS回归模型,考察CFO兼任董秘对资本结构选择的影响;其次,分别以资本结构调整速度和偏离程度测量资本结构调整的效率和效果,采用非平衡面板数据的固定效应模型,同时估计目标资本结构和资本结构调整速度,考察CFO兼任董秘对资本结构动态调整的影响.研究结果表明,在控制CFO兼任董事的影响后,CFO兼任董秘降低了公司的负债水平,加快了资本结构调整速度,并降低了资本结构偏离目标的程度.在控制内生性问题之后,上述结论依然稳健.进一步研究表明,CFO兼任董秘之后的两年,公司财务杠杆降低,会计稳健性提高;在CFO任期较短或CFO年龄较小的公司,CFO兼任董秘能够显著降低财务杠杆;在非国有企业中CFO兼任董秘具有明显的降杠杆效应,而在国有企业中CFO兼任董秘能够显著提升资本结构调整速度;对于股权相对分散的情况,CFO兼任董秘影响资本结构决策.上述结果表明,CFO兼任董秘通过增强CFO的股权融资偏好和风险规避意识降低财务杠杆,且CFO兼任董秘对资本结构决策的影响因公司治理环境的不同而存在差异.研究结果证实了CFO兼任董秘对资本结构决策的影响,对于扩展资本结构决策的影响因素、丰富CFO兼任董秘的经济后果研究具有重要的理论意义.在实践意义上,研究结果支持CFO兼任董秘有助于提升其财务管理能力的观点,为上市公司中越来越多CFO兼任董秘的现象提供了新的解释和依据.
    • 张天宇; 钟田丽
    • 摘要: 资本结构理论通常假设企业最优资本结构是其自身特征的函数,与其他个体无关.但是,已有研究发现同伴企业决策对焦点企业决策产生重要影响,即存在同伴效应.考察中国资本市场上企业资本结构决策是否存在同伴效应以及为何存在同伴效应等重要问题,能够为同伴效应研究提供发展中国家资本市场的经验证据,并拓展国外同伴效应产生机制的相关研究.利用2001年至2014年中国A股沪深两市非金融上市企业面板数据,依据参照组内线性均值模型,以同伴企业股票收益波动作为工具变量解决映射问题,采用个体固定效应和差分变量控制资本结构行业特征对应的关联效应问题,实证检验是否存在同伴效应.为进一步研究同伴效应的学习机制,基于包含同伴信息的决策模型,推导焦点企业的经理人能力、外部环境不确定性、同伴企业信息质量和高管团队信息交流程度4个重要因素如何影响同伴效应的强弱,进行分样本实证数据检验,探索同伴效应是否由学习机制导致.研究结果表明,中国上市企业资本结构决策显著地受同一行业内其他同伴企业资本结构决策影响,存在正向同伴效应;分样本实证检验结果证实,当焦点企业经理人能力较弱、 外部环境不确定性较强、同伴信息质量较高和焦点企业高管团队信息交流程度高时,同伴效应较强,这与基于学习行为的资本结构决策模型理论假设吻合,表明对同伴决策的学习行为能够解释中国上市企业资本结构决策的同伴效应.一方面,研究结果从理论上丰富了现有资本结构理论,为企业决策研究提供了一个重要但被忽略的研究角度,深化了同伴效应产生机制的理论和实证研究;另一方面,对监管层具有实践意义,政府机构应恰当运用同伴效应所特有的乘数效应,通过鼓励学习引导有效决策的扩散.
    • 李玥; 郭泽光; 李成友; 徐伟
    • 摘要: 以我国2007-2016年沪深A股上市公司为样本进行实证检验,研究发现,我国上市公司存在获取和保持财务柔性的动机,且通常以持有现金的方式获取财务柔性;财务柔性是企业资本结构决策考虑的关键因素之一,财务柔性有利于优化资本结构调整速度,缓解资本结构调整的偏离度.%This paper examines the impact of financial flexibility on capital structure and its dynamic adjustment by using the data of Chinese A-share listed companies from 2007 to 2016.The results show that there are significant positive correlations between the marginal changes of cash and the enterprise's abnormal rate of return.The financial flexibility is one of the key factors in the decision-making of enterprise capital structure.Financial flexibility can alleviate the deviation of capital structure adjustment.
    • 李井林; 杨姣
    • 摘要: 本文以资本结构动态调整速度检验为切入点,通过构建统一的研究框架检验了资本结构权衡理论与市场择时理论对公司资本结构决策的解释力.研究结果显示:目标资本结构在资本结构动态调整中发挥了重要作用,而且资本结构动态调整速度存在市场择时效应.当上市公司股价被市场高估时,相对于杠杆不足的上市公司,过度杠杆的上市公司资本结构调整速度更快;当上市公司股价被市场低估时,相对于过度杠杆的上市公司,杠杆不足的上市公司资本结构调整速度更快.总之,公司的资本结构政策存在目标调整行为和市场择时行为,而且市场择时行为还加强了目标调整行为,动态权衡理论与市场择时理论对公司资本结构政策均具有解释力,但动态权衡理论具有相对重要性.
    • 李刚1
    • 摘要: 本文使用2011—2015年终极控制股东没有发生变更的非金融行业上市公司为样本建立面板数据回归模型,研究发现在民营终极控制下金字塔结构和单一控制导致的现金流权与控制权分离度均与上市公司负债比率正相关,其中单一控制的影响更显著;而在国有终极控制下,金字塔结构导致两权分离度反而与上市公司负债比率显著负相关。这样的结论说明,非金融企业“去杠杠”、增加股权投资的同时还要区分终极控制股东产权性质建立优化终极控制权结构的相关配套政策才能起到预期效果。
    • 吴冉
    • 摘要: 每股收益无差别点法(EBIT-EPS分析法)是每股收益分析法的延伸。目前该方法在两种筹资方案决策中的运用较多,在三种筹资方案尤其是混合筹资方案决策中的运用较少,而且现有的分析方法较为繁杂。鉴于此,文章对EBIT-EPS分析法在三种混合筹资方案决策中的应用进行了分析,不仅采用了图示分析法,还采用了动态数轴分析法,以提高EBIT-EPS分析法应用于决策分析的效率和准确率,并对图示分析法和数轴动态分析法进行了比较。
    • 闻慧
    • 摘要: 财务决策在企业的经营发展中起着至关重要的作用,是整个财务管理的核心.而财务决策大都是由企业管理者做出的.但人并非绝对理性的,他们的思想、情绪、情感都会影响他们所作出的决定.本文着重研究管理者过度自信对投资和资本结构这两方面财务决策的影响,通过分析它们之间的关系,找出存在的问题,并提出解决措施.
  • 10. 资本结构决策方法研究 北大核心 CHSSCD CSTPCD
    • 孟芳; 邱文迪
    • 摘要: 企业筹集的资金包括股权资金和债权资金两个部分。出于追逐利润的本性,企业在经营中需要权衡股权资金与债权资金的比例关系,从而平衡企业的风险与收益。当前资本结构决策方法都存在各自的缺陷,文章在总结前人研究结果的基础上,提出一种新的资本结构决策框架。以资本结构为自变量建立一个函数,通过计算该函数的最大值来求解最佳资本结构。
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