资产价格波动

摘要： 研究重大突发事件下央行沟通平抑股市波动的有效性及作用机制。研究三次突发事件下央行沟通的政策效应,结论表明2020年新冠疫情时期央行沟通平抑股市波动的政策效果最好,不同时期下的时变研究也表明央行沟通能在短期内稳定股市波动,但中长期效应并不明显甚至可能加剧市场波动;中介效应回归结果表明投资者情绪是央行沟通与股市波动之间的重要传导渠道;央行沟通、投资者情绪与股市波动之间存在动态时变关系,央行沟通能够有效调节投资者情绪,投资者情绪与股市波动之间呈现明显正向效应。

摘要： 本文选取2004年8月到2020年8月的中国宏观经济数据,构建一个含有信贷指标、信心指标以及资产价格指标的贝叶斯向量自回归(BVAR)模型,分析银行信贷对资产价格(股票价格和房地产价格)波动的影响机制,并运用反事实分析方法考察市场信心在资产价格波动中的作用。实证结果发现,信贷规模的扩张、信贷利率的降低和宽松的信贷政策能够刺激投资者大规模投资,造成资产价格远高于基础价格,再加上预期作用,形成正向反馈激励的循环机制,最终形成资产泡沫。而且,信贷渠道对不同的资产价格波动的影响存在差异性。一旦市场信心的因素不加以考虑,信贷对资产价格波动的影响效果会明显减弱。在当前经济增长放缓的预期下,容易造成资产价格出现较大波动,因此,政府在实施信贷政策的同时更需要注重加强预期管理。

摘要： 通过建立资产价格波动对杠杆的引致效应模型揭示其中的内在逻辑关系,并以房地产和股票价格波动代表资产价格波动,运用SVAR等模型从政府部门、金融部门、非金融企业部门和家庭部门四个杠杆维度研究资产价格波动对杠杆的影响;结果表明:资产价格波动对杠杆具有在方向上同向性、大小上一致性、时间上却具有滞后性的引致效应,不同资产价格波动对四部门杠杆的引致效应也不相同,其中股票价格波动对政府和家庭部门杠杆的引致出现了反向引致.因此,在去杠杆的过程中,需要区分不同资产价格对不同杠杆的影响,保持相关资产价格的相对稳定,避免引致不合理的加杠杆,着重预防由于资产价格大幅下跌或者波动导致的被动去杠杆等风险.

摘要： 通过建立资产价格波动对杠杆的引致效应模型揭示其中的内在逻辑关系,并以房地产和股票价格波动代表资产价格波动,运用SVAR等模型从政府部门、金融部门、非金融企业部门和家庭部门四个杠杆维度研究资产价格波动对杠杆的影响;结果表明:资产价格波动对杠杆具有在方向上同向性、大小上一致性、时间上却具有滞后性的引致效应,不同资产价格波动对四部门杠杆的引致效应也不相同,其中股票价格波动对政府和家庭部门杠杆的引致出现了反向引致。因此,在去杠杆的过程中,需要区分不同资产价格对不同杠杆的影响,保持相关资产价格的相对稳定,避免引致不合理的加杠杆,着重预防由于资产价格大幅下跌或者波动导致的被动去杠杆等风险。

摘要： 一、资产价格波动弹性原理交易总是发生在两种物品或者资产之间,一种商品对另外一种商品定价,如一袋大米值5个苹果,一股茅台股票值1000元人民币。当一种商品相对于另外一种商品价格发生变化的时候由于计量单位的不同,如果交易者只考虑一种资产时,交易者在做交易决策时候因为价格变化使交易者财富发生变化。

摘要： 气候变化风险对金融体系治理提出了前所未有的挑战。由于经济金融市场存在的网络效应会放大气候变化风险,引发的市场行为或资产价格波动可能渗透到整个经济或金融系统,使得最终损失大于最初的冲击。

摘要： 文章采用TVP-VAR模型系统考察了我国非金融企业部门、金融部门、居民部门、政府部门四部门杠杆分别对总产出和资产价格波动的时变影响,从产出效应和潜在风险两方面实证检验了各部门杠杆率的可持续性.研究发现:杠杆率过快增长会加重资产价格波动,使金融不稳定性上升,削弱杠杆率对产出增长的促进作用.当前,非金融企业部门、政府部门、居民部门杠杆对产出仍有较显著的正向影响,而金融部门杠杆上升对产出的正向影响最小,对资产价格波动的正向影响最大.进一步,文章实证研究了杠杆率变动在部门间的信息溢出,发现政府部门加杠杆将显著推升全社会杠杆率,金融部门杠杆率上升对非金融企业部门杠杆有挤出作用,居民部门杠杆则可以分担部分非金融企业和政府部门的过剩杠杆.因此,当前应优先调控金融部门杠杆,减少资金在金融体系内空转套利,其他三个部门则应保持杠杆率总量的平稳.研究结论对于宏观金融稳定和结构性去杠杆政策的实施有重要的实践意义.

摘要： 运用SVAR模型,从政府部门、金融部门、非金融企业部门和家庭部门四个杠杆维度研究了杠杆对房地产价格波动的影响,发现短期四部门杠杆对房地产价格波动影响较大,随着时间的推移,长期内影响逐渐减弱,同时杠杆对资产价格波动的影响具有一定的时滞性。因此在当前保持房地产价格稳定的过程中要避免杠杆的不利影响,特别是家庭部门杠杆对房价波动的影响,同时也要注意这种影响的时滞性。

摘要： 资产价格波动在历次危机中所扮演的重要角色与新古典宏观经济理论框架的逻辑缺陷,表明资产价格波动对宏观经济金融体系稳态特征的影响问题必然不能再单纯放置于由实物概念的实际变量所构成的分析框架中进行研究。本文基于成本收益核算的货币量值分析框架构建出多维决定性差分系统模型,分步骤、分阶段、分类别的解析了资产价格波动冲击下系统不动点的存在性、唯一性和稳定性的动态变迁路径和速度；并结合我国实际数据进行了仿真分析。仿真结果使得本文的理论分析得到了实证支持。分析表明：固定资产价格的上涨或下跌会使系统最快达到稳态不存在的情形；银行股票价格上涨能够在固定资产价格上涨或(和)企业股票价格上涨的同时延迟系统稳态不存在这种情形到来的时间;而银行股票价格下跌会对系统稳态不存在这种情形的到来起到加速推动作用;从而为监管当局调控产生重要意义。

摘要： 客观信息和心理偏差的非完全同质性导致投资者形成异质预期,而主观信息的传播又使得异质预期投资者之间发生预期跟风,进而导致异质预期趋于同质,最终形成主观预期基础上的投资群体。文章依据这一传导机制,解读了“个体——群体——群体”的群体演化路径,得出异质预期条件下群体演化引致资产价格波动的结论。

摘要： 资产价格的波动、资产价格与货币政策的效率、资产价格波动对金融稳定的影响等问题已经引起各国的广泛关注。在发展中国家,政府和学者更关注资本流动对股票、证券、房地产等市场虚拟资产稳定的影响,更深入的研究则推进到金融稳定与经济安全层面。基于虚拟经济视角的研究,摆脱了技术分析和局部分析的束缚。房地产、证券等资产具有一些相同的特性,资产价格没有确定的成本,是由投资者预期和流动资金支撑的。在开放经济中,经济虚拟化在全球范围是不均衡发展的。美元主导的世界货币体系、发展程度存在巨大差距的各国金融市场和监管水平,给国际短期流动资本提供了机会。各国虚拟经济相对实体经济的失衡,在国际短期流动资本的作用下加剧,给国民经济稳定发展造成巨大威胁。虚拟经济相对实体经济失调,以致崩溃,损失的不仅仅是资产收益,而且是人们对资本市场和宏观经济的良好预期和信心。

摘要： 本文以不同的货币政策手段在资产价格波动的不同阶段所表现出的作用效果为出发点，通过SVAR模型，识别出不同货币政策工具的单独动态冲击，并分别分析了膨胀阶段和低迷阶段的资产价格对货币政策冲击响应的程度，以解决针对不同阶段资产价格波动的货币政策调控手段和时机的选择问题。结果表明，货币政策对资产价格的作用具有有效性，在价格膨胀阶段可以长期采取利率手段对资产价格的波动进行微调，当出现价格泡沫时对货币供应量进行控制会收到即时的效果，同时加强信贷管理；而在资产价格的低迷阶段，以利率调节资产价格具有明显和相对持久的作用。

摘要： 本发明公开了一种经济统计的商品价格波动分析装置，分析主机的侧端面固定连接有滑动槽板，滑动块的侧端面滑动连接有放置台，放置台的内侧滑动嵌入有滑动杆，放置台的内侧与滑动杆对应位置处开设有滑动槽，滑动杆的外侧套接有限位弹簧，放置台的靠近分析主机一侧端面固定连接有限高杆，通过拉动放置台从而压缩限位弹簧，然后可以将限高杆插入到合适的限高孔中从而将放置台的位置固定，然后可以放置规格不同的一批次商品进行录入信息，并且通过将支撑滑块滑动入支撑滑轨从而将转动板支起，此时在橡胶垫片的顶端放置水产品时凝结的水珠会从导流管流动到储水盒的内部，防止水散落在各处难以清理。

摘要： 一个由多个经销商组成的并且每个经销商可以自由地设置卖价和买价的开放市场。经销商意图预测由最近的价格变化影响的价格,并据此确定诸如卖价和买价之类的交易价格。本发明者先验地提出了开放市场中的下列两个特点:交易价格在缩小与虚拟平衡价格之间的差距的方向上变化,和虚拟平衡价格根据受最近的价格变化影响的经销商的特性而波动。因此,在其中允许经销商自由地设置卖价和买价的开放市场中,可以预测和警告反常价格波动。

摘要： 本发明提供了一种资产拍卖的价格确定方法、装置及资产管理维护平台，涉及拍卖技术领域，该方法由资产管理服务器执行，该方法包括：如果接收第一用户端发送的资产信息和资产信息的拍卖模式，将资产信息和拍卖模式发送给区块链服务器；如果接收到第二用户端发送的申请竞拍请求，根据资产信息的拍卖模式向第二用户端发送目前处于竞拍状态的资产信息，并将申请竞拍请求发送至区块链服务器，以使区块链服务器根据资产信息的拍卖模式向第二用户端发送目前处于竞拍状态的资产信息；如果接收到第二用户端发送的参与竞拍的资产信息及竞拍价格，根据预设拍卖算法和竞拍价格确定参与竞拍的资产信息对应的成交价格。本发明有效提升了线上资产拍卖的可靠性。

摘要： 本发明公开了一种日前批发电价波动传导下居民动态零售价格优化方法，包括：获取电力市场环境下居民社区能源运营架构，建立日前批发电价波动传导下居民动态零售价格模型；采用需求价格弹性矩阵，建立基于动态零售价格的居民多能负荷响应模型；根据社区能源和多能负荷资源，在满足居民多能负荷需求的前提下以运营商利润最大化为目标，建立计及综合需求响应的居民动态零售价格优化模型，求解得到日前批发电价波动传导下居民动态零售价格、社区运营商日前时长购电策略和社区能源中心设备优化运行策略。本发明能够平衡居民群体和社区运营商的市场关系，在保证双方收益不受损的同时尽可能提高双方参与售电市场的积极性，提升零售电价多样化水平。

摘要： 本发明公开了一种农产品价格波动监测方法及系统。该方法包括：获取同一省份相同种类农产品历年的日均价格，并根据日均价格确定周均价格数据集；根据周均价格数据集生成周均价格直方图；周均价格直方图的横轴表示农产品价格区间，纵轴表示农产品价格区间内带有标签的周均价格的数量；计算在各个农产品价格区间内周均价格位于相同月份的频数和频率；根据频数和频率确定各个月的农产品历史价格波动区间；根据农产品历史价格波动区间对农产品价格波动进行监测。采用本发明的方法及系统，具有能够提高农产品价格波动监测可靠性的优点。

摘要： 本发明公开了一种记录证券市场标的价格波动与成交量变化的方法，以证券市场标的交易发生的时间为横坐标、价格为纵坐标建立坐标系，根据证券市场中标的交易发生时间及价格，在所述坐标系中的证券标的交易发生的时间及价格的相交点处用红、绿、金、银四种颜色的三维元宝和三维箔纸图例采用超额累进制方法记录所述证券市场中标的每一个统计周期的每一笔价格以及该同等价格的累计成交量。本发明随着标的物价格、成交量的变动，红、绿、金、银四色的图像色彩交相转换，在标的价格涨跌瞬间和成交量的联动变化中体现了商品的交换价值，更具有对投资者投资的时刻警醒。

摘要： 本发明公开了一种基于融合特征的期权隐含波动率与价格分析系统，一方面能够通过深度学习的向量化表示能力，有效融合各类行情业务特征、非行情类特征、各已有模型的中间阶段分析特征等，并可不断扩展并结合更多输入特征信息，另一方面能够利用多种模型来建模、优化模型各类参数，从而使得定量分析结果更为准确，更具有适用性。其技术方案为：系统包括跨市场行情类特征处理模块、金融文本语义因子类特征处理模块、期权理论分析模型量化特征模块、特定时间尺度特征数据融合模块、多时间尺度的特征融合模块、多领域特征融合与建模分析模块、专家知识与风险参数管理模块。

摘要： 本发明提供一种基于媒体信息张量监督学习的股票价格波动预测模型，包括如下步骤：S1、收集市场交易信息、媒体新闻信息、股民情感信息；S2、对收集的信息进行预处理；S3、基于预处理后的信息构建张量；S4、对构造的张量进行张量分解与重构；S5、基于市场交易信息及重构后的张量，利用张量监督学习算法对股价波动进行训练和预测；S6、基本信息可视化，以黑色背景、蓝色字体为主，展示收集到的市场交易信息、媒体新闻信息、股民情感信息；股票价格波动预测结果可视化，展示模型预测出来的结果页面的背景以白色为主，股票价格波动中的上升部分的曲线的颜色为红色，价格下跌部分的曲线的而颜色为蓝色。

摘要： 本发明公开了一种基于关联信息的大宗商品价格波动风险态势演化分析方法与系统，包括数据准备阶段，获取大宗商品价格波动关联信息数据；数据处理阶段，采用大宗商品价格波动关联信息数据构造大宗商品相关性表与关联信息时间序列；风险计算阶段，以关联信息时间序列作为输入，基于隐马尔可夫模型和GARCH模型计算历史价格波动风险值和预测第二天价格波动风险值；系统设计阶段，以报表的形式展示出大宗商品价格波动风险态势演化结果。本发明将价格波动的其他关联信息应用于价格波动风险态势演化之中，提高了价格波动风险预警的准确率。

摘要： 本发明公开了一种经济统计的商品价格波动分析装置，分析主机的侧端面固定连接有滑动槽板，滑动块的侧端面滑动连接有放置台，放置台的内侧滑动嵌入有滑动杆，放置台的内侧与滑动杆对应位置处开设有滑动槽，滑动杆的外侧套接有限位弹簧，放置台的靠近分析主机一侧端面固定连接有限高杆，通过拉动放置台从而压缩限位弹簧，然后可以将限高杆插入到合适的限高孔中从而将放置台的位置固定，然后可以放置规格不同的一批次商品进行录入信息，并且通过将支撑滑块滑动入支撑滑轨从而将转动板支起，此时在橡胶垫片的顶端放置水产品时凝结的水珠会从导流管流动到储水盒的内部，防止水散落在各处难以清理。