证券价格

摘要： 文章运用Nelson-Siegel模型,从大量基础数据中提取了人民币外汇期权隐含波动率的各期限因子,并分析了其背后的形成机制和对即期汇率的定价能力。实证发现隐含波动率的各期限因子对经济金融变量的反应不同,境内外证券价格成为影响人民币汇率预期的重要边际力量,各期限因子对即期汇率的定价能力也存在差异。文章进而给出该研究对银行间外汇市场实务的几点启示。

摘要： 对于信息披露重大性的判断,从更好保护投资者角度来说,主采"投资决策标准"兼采"证券价格标准"是比较适合当前科创板的方法因信息披露等问题,去年11月容百科技(688005)成科创板第一家收到监管函的上市企业。监管部门对其的关注点,是一笔2.06亿元应收账款及应收票据到期无法兑付——超过公司2019年前三季度的净利润。

摘要： 国内外对证券价格的理论根基研究一直在基本分析和技术面分析两者中争论不休,都没有得出哪一个理论是绝对性的科学,本文主要研究两种理论的在理念指导中的应用和不足,并引入混沌理论来分析证券价格,运用这个理论来作为交易指导的理念的一些实践应用。

摘要： 我国货币政策的最终目的是为了保持人民币币值的稳定,并且保持经济发展。近年来我国股票市场逐渐与世界金融市场接轨,受外围市场的影响和国内经济政策的调整,股价的波动也受到了深刻的影响。在不同的经济背景下选择不同政策时股票市场的反映,通过研究和分析货币供给增速和利率对我国股市的影响,论证了我国货币政策与股票市场间的关系,并提出了相关结论。

摘要： 4．价格风险。价格风险（price risk）是指由于证券市场价格变动的不确定性使作为投资主体的金融机构遭受损失或获取收益的可能性。各类金融机构都与证券市场价格有着极为密切的关系，证券价格的高低直接影响着其所持有的证券资产的价值副氏及资本利得收益的多少。证券价格受政治、经济、法律、社会心理等多种因素的影响，具有很大的不确定性，且很难准确预测，因此金融机构应充分重视这一风险。

摘要： 随着我国资本市场的迅速发展,自20世纪90年代开始打击内幕交易以来,不同法律规范对内幕信息定义中的首要因素——重大性的规定越来越混乱,尤其体现在具体如何选择理性投资者标准和价格敏感性标准、对证券价格“可能影响”和“实际影响”及其列举的方式与项目方面。通过比较法视野下抽象式、列举式和综合式三种立法方式的分析,结合我国现有法律框架和具体国情,建议兼采价格敏感性标准和理性投资者标准;明确主观敏感性标准;完善内幕信息列举事项,包括科学分类和改进已有的内幕信息事项,从立法上加以明确与改善。

摘要： 电影《大空头》（The Big Short）根据Michael Lewis的同名纪实小说改编,聚焦2005~2008年少数先知先觉者如何判断美国房贷债券市场大限将至,并布局牟利,同时选取了三组各具特色的基金经理（作者注：通过投资帮客户赚钱）作为大空头的代表。在资本市场上,＂多＂与＂空＂是一组相对的概念。简单来说,＂多头＂看好未来发展,而＂空头＂唱衰,他们就像大小牌桌上对赌的双方。通常,

摘要： 为应对不利的经济形势,欧央行近期采取了新的措施以强化货币政策效果。对于这一决策,市场质疑声不断,其理由有二:一是货币政策并不足以扭转当前经济低速增长的趋势;二是货币政策的效果正在边际递减。单凭货币政策无法提升潜在增长率的看法,很大程度上是正确的,但在改变现实方面却是无力的。尤其是当考虑到罗伯

摘要： 企业的财务管理是以企业这个实体的存在为前提高而进行一系列理财活动。财务管理是企业管理的一部分,以决于企业要求实现的目标,企业的目标可以概括为生存、发展和获利,其中获利最大化是企业的终及目标。财务管理目标是在特定的经济体制和财务管理环境中,通过对财务工作的科学组织和

摘要： 随着我国证券市场市值的不断增大，其价格的不稳定性对实体经济的冲击也越发明显，同时也增大了金融危机发生的风险。文章基于货币需求函数构建货币流通速度修正模型。对中国1993～2012年证券市场和实体经济关系进行量化分析，进而找出证券市场价格波动对实体经济的冲击点，并通过对此冲击点阀值的事先控制来稳定经济，最终达到预警和防范金融危机的效果。

摘要： 有效市场假说表明市场价格可以充分反映所有可获得的信息，因此，如何有效地分析证券价格对信息的反应已经受到了众多学者的关注。为了描述证券市场对公共信息的反应强度，进一步分析和量化公共信息在市场中的作用，本文提出了一种基于模糊聚类技术的度量方法。针对存款准备金率调整这一公共信息，聚类结果表明上证A股对于历次调整都存在着三类显著的反应特征；同时也表明该方法应用于证券市场对公共信息的反应强度划分具有较好的效果。

摘要： 本文对有效证券市场上证券价格长期波动的控制问题进行了探讨。建立了在有效市场条件下证券的内在价值和价格的状态方程与观测方程，并以可调控的相关影响因素（如证券市场政策、货币政策等）作为控制项，得出证券价格波动的控制系统模型，探讨该控制系统所具有的能控性、能观性和稳定性，并定量地探讨控制项调节对证券价格波动的作用大小和方向。主要结论是上市公司在适当的宏观经济、行业和上市公司本身的政策调控下有所发展对证券市场的成长是至关重要的，而对证券市场宏观上进行调控，使证券内在价值对证券价格能起到一定的均衡回归调整作用，则能使证券市场的发展更完善。

摘要： 随着Web大数据的发展,互联网中海量、快捷的信息为证券市场变化预测提供了丰富的数据支撑,如何利用大数据分析技术进行实时可靠的证券市场价格变化预测成为重要的科学问题.从证券市场价格变化的核心价值问题研究出发,分析了股票价值所反映的基本面要求,建立了影响股票价值内涵和价格表现的10项准确可度量的特征因素:经济周期、财政政策、利率变动、汇率变动、物价变动、通货膨胀、政治政策、行业变化、经营状况、上下游影响等.在此基础上,构造互联网中信息内容与各个特征因素的提取方法、变化关系和影响模型,提出了针对大盘、行业、个股的互联网信息指标来反映Web数据对其的支撑程度,最终实现了基于Web大数据的综合特征因素度量来预测证券市场的方法.实验表明,该方法具有良好的可行性,将带来明显的学术和商业价值.

摘要： 金融危机发生之后伴随而来的是关于公允价值会计作用的争议。本文探索金融危机的形成原因，由系统流动性视角实证分析公允价值计量的影响，发现公允价值计量扩大了市场危机的传染效应，加速证券价格的下跌。进一步的研究公允价值会计的作用途径后发现，公允价值计量导致证券流动性和市场流动性趋同，加速了市场危机期间证券的流动性枯竭效应，从而解释金融危机期间证券价格循环性下跌与流动性枯竭的现象。

摘要： 从国内外已有的投资者情绪指数研究来看，目前还缺乏一种对投资者情绪刻画的一个统一的框架模式，为了更为深入的研究投资者情绪对投资者认知风险和认知收益的影响、投资者情绪对证券价格的影响机理和投资者情绪对投资者投资决策的影响，我们对投资者情绪给出一个统一化的数量模型。本文用主成分分析将封闭式基金折价率、换手率、新开户数、新股上市首日收益率及创新高比例等五个投资者情绪指标形成一个综合情绪指标，并进行事件分析，证明它是一个好的投资者情绪代理变量。

摘要： 证券分析师是市场解读信息的重要力量。然而最近的研究表明，分析师意见存在系统性的偏差。鉴于此，探讨分析师意见偏差背后的行为动机，剖析分析师意见对证券价格的影响便具有重要意义。本文应用迎合理论，构建分析师与投资者之间的理性博弈模型，证明了在投资者具有信息劣势的博弈中，分析师的迎合动机会放大噪音对其购买意见以及均衡价格的影响。理性投资者并未能消除分析师迎合动机造成的股价噪音，从而从分析师角度，为股价对噪音的过度反应找到了一种理性的微观机制。

摘要： 随着经济全球化的迅速发展，国际资本市场呈现出一体化趋势，证券价格的国际联动关系日益显著。本文着眼于中国港台湾股票市场之间的联动性，应用协整检验与Toda and Yamamoto(1995)提出的基于LA-VAR的Granger因果检验对三者之间的关系进行了实证分析。结果表明：⑴三者之间均不存在长期均衡关系；⑵中国与香港股市之间存在单向关系，中国与台湾股市之间无因果关系。随着中国资本市场的逐渐开放，证券价格的国际联动性亦将会提高，中国股市全球化的表现越来越突出。

摘要： 随着经济全球化的迅速发展,国际资本市场呈现出一体化趋势,证券价格的国际联动关系日益显著。有鉴于此,本文主要着眼于中美两国股票市场之间的联动性,使用2000年1月4日至2007年12月31日的每日数据,应用纳尔逊(Nelson,1991)的EGARCH模型与Cheung and Ng (1996)提出的CCF检验法进行了实证分析。本文主要结论认为:(1) EGARCH模型的检验结果显示,中美两市均具有持续性与非对称性特征；(2)通过CCF检验法,本文发现了中国对美国的单方向波动溢出效应的新证据。另外,在较弱的显著水平下,本文还发现了美国股市开始影响中国股市的苗头。本文认为,这恰恰是中国股市全球化的表现之一。随着中国资本市场的逐渐开放,证券价格的国际联动性亦将会提高,中国股市全球化的表现越来越突出。

摘要： 自从Markowitz在1952年发表“Portfolio Selection”以来，金融学家已设计了不少的风险度量方法，如方差法、下半方差法、平均偏差法、最大偏差法、VaR，等等。然而，这些方法有一个共同点，那就是，只考虑证券的价格运动，而没有将交易量因素考虑到风险度量中去。在通常情况下，这些风险度量方法以及建立在这些风险度量上的金融理论模型是能帮助投资者有效地防范和分散风险，但对类似于1997年的东南亚金融危机和当前的由美国次贷危机引发的金融海啸等由一些突发事件所引起的金融危机却不能进行有效地防范。rn 本文提出了一个新的风险度量指标——时变风险，以求既能反映通常情况下的风险状况，又能对突发事件的影响有所反映，以达到有效地防范各种情况下的风险。时变风险是一个时间的函数，它是随时间变化的量，不是一个常量，这与人们对风险的感性认识是一致的，因此它对实践具有重大的指导意义。

摘要： 自从Markowitz在1952年发表“Portfolio Selection”以来，金融学家已设计了不少的风险度量方法，如方差法、下半方差法、平均偏差法、最大偏差法、VaR，等等。然而，这些方法有一个共同点，那就是，只考虑证券的价格运动，而没有将交易量因素考虑到风险度量中去。在通常情况下，这些风险度量方法以及建立在这些风险度量上的金融理论模型是能帮助投资者有效地防范和分散风险，但对类似于1997年的东南亚金融危机和当前的由美国次贷危机引发的金融海啸等由一些突发事件所引起的金融危机却不能进行有效地防范。rn 本文提出了一个新的风险度量指标——时变风险，以求既能反映通常情况下的风险状况，又能对突发事件的影响有所反映，以达到有效地防范各种情况下的风险。时变风险是一个时间的函数，它是随时间变化的量，不是一个常量，这与人们对风险的感性认识是一致的，因此它对实践具有重大的指导意义。

摘要： 本发明公开了一种记录证券市场标的价格波动与成交量变化的方法，以证券市场标的交易发生的时间为横坐标、价格为纵坐标建立坐标系，根据证券市场中标的交易发生时间及价格，在所述坐标系中的证券标的交易发生的时间及价格的相交点处用红、绿、金、银四种颜色的三维元宝和三维箔纸图例采用超额累进制方法记录所述证券市场中标的每一个统计周期的每一笔价格以及该同等价格的累计成交量。本发明随着标的物价格、成交量的变动，红、绿、金、银四色的图像色彩交相转换，在标的价格涨跌瞬间和成交量的联动变化中体现了商品的交换价值，更具有对投资者投资的时刻警醒。

摘要： 本发明公开了一种全面记录证券市场价格波动与成交量联动变化的有寓意的图及其绘制方法，是用红、绿、金、银四种颜色的元宝和箔纸图形的排列组合将证券市场中标的每一个周期的每一笔价格以及该同等价格的累计成交量记录或动态的记录下来的平面或三维的图，其中横坐标为交易发生的时间，纵坐标为价格，在交易发生的时间及价格的相交点处用相应颜色的元宝和箔纸表示成交量，红色代表上涨，绿色代表下跌，银色代表上影图，金色代表下影图。把具有天然货币功能的黄金、白银元素和中国传统的金元宝元素融入其中，随着标的物价格、成交量的变动，红、绿、金、银四色的图像色彩交相转换，这随价格波动的反复无常的从金到银、从银到金的落差，既有艺术的美感、体现了商品的交换价值，更具有对投资者“投资有风险，入市须谨慎”的时刻警醒。

摘要： 本发明公开了一种对证券市场标的价格、成交量变化通过语音进行表达的方法，包括如下过程：从证券交易所数据库中连续选取与当今时间最近的2次标的成交价格和成交量；对标的最近2次成交价格进行比较；比较结果用具体成交数据+配音词语表示，并用语音表达出来。本发明将证券市场标的价格、成交量变化，通过语音提示，特别是特定寓意配音词语代替数字进行语音提示，从而简明扼要地对投资者进行价格、成交量变化的表达，可以方便视力欠佳或想借助听力的投资者特别是盲人投资者及时了解标的证券实时、持续、异动动态。

摘要： 本发明公开了一种用来进行股票期权交易的方法，该方法使用股票期权交易网络(100)，该网络包括订单流供应商(OFP)(102)，市场(104)以及电子分接系统(106)。在OFP(102)中，主机(108)生成股票期权订单，并将该订单通过网络(110)传输给市场中的服务器(112)。股票期权订单同时被提交给市场。该股票期权订单识别出，例如，包括合约标识符，优质证券，成交价格，期满日以及股票期权数量在内的合约要素。接着该方法根据该股票期权订单确定潜在的套期数量和潜在的套期价格。随后，该方法向市场提交指定合约要素的反向订单以供履行，这些合约要素包括合约标识符、优质证券、成交价格以及期满日，以及潜在的套期数量和价格。

摘要： 通过收集中国证券市场投资人对特定股票价格的预期值,由此对未来价格进行预测的方法。该方法包含一个调查流程和与之配套的最佳预测者挑选法。调查流程提出了保障参与者能够真实、积极地申报股票预期价格的操作流程;最佳预测者挑选法是以在准确预测者中挑选优胜者的挑选办法,减少因其他因素而造成参与者申报的预期值与其心目中的预期值出现偏差,以及影响参与积极性而设计的。

摘要： 本发明涉及一种证券市场行情中证券价格上升空间估值模型的建立方法，包括：找出标的证券当前牛市起点作为初始点M0，以数列F(n)的各项加1作为该标的证券以初始点为基点的上涨倍数，则未来可能的上升目标值Mn=（1+ F(n)）M0；这样就得到了该标的证券未来可能的一系列目标位；其中F(1)=0、F(2)=0.191、F(3)=0.382、F(4)=0.5、F(5)=0.618、F(6)=0.809、F(7)=1、F(8)=1.618、F(9)=2、F(10)=2.618、F(11)=3、F(12)=3.618、F(13)=5、F(14)=8、……，当n≥15时，F(n)=F(n‑2)+ F(n‑1)，n为大于0的自然数。本发明经过把斐波那契数列与黄金分割比例扩展有机结合，证券的上升空间问题基本得到解决，通过很多的验证包括股票、期货、国内、香港以及美国指数基本得出结论，金融证券的上升空间与斐波那契数列密切相关，基本逃不出斐波那契数列的范围，有些甚至达到精准的一致。

摘要： 本发明公开一种根据证券交易数据记录证券价格走势的方法及系统。其中所述方法包括：A、获取证券交易数据，绘制证券在设定交易周期内的K线图，对此K线图进行标准化操作，生成对应的标准化K线图；B、在标准化K线图上，识别并确定预示证券价格运行趋势发生转折的K线上分形和K线下分形；C、根据K线上分形和K线下分形，在K线图上绘制出标准的“简单波浪结构走势线”，以标准的“简单波浪结构走势线”为依据在证券的K线图上绘制出证券价格运行在各个级别的走势线。本发明通过绘制标准化K线图、确定K线组合形态至绘制出走势线，能够客观地反应市场波动的趋势状况，满足了投资者在投资过程中迫切需要一种客观反应市场趋势的工具的需求。

摘要： 分布式系统提供的是证券投资信息服务，属于金融服务领域。跟踪定位分析服务可以减少证券交易的频率和非理性行为，降低了证券公司交易终端和接入服务器的压力，相应提高了证券交易中心的交易撮合成功率。它通过实时采集证券价格数据，然后分析用户的需求，对于达到涨跌幅度价格的用户进行即时提醒——提醒是由第三方短信/电子邮件平台来实现。用户实行注册制度；登录注册网站，用户可以申请服务、修改信息/数据、管理密钥、浏览分析报告；维护人员还可以进行远程维护操作。

摘要： 本发明的目的是解决当前传统证券投资分析技术中的主观性和不确定性，提供一种基于价格走势唯一分解的多周期三类买卖点证券投资方法。该方法通过对KD随机技术指标形态进行“底”、“多”、“顶”、“空”的价格走势唯一分解，确定在不同周期上客观存在的唯一的三种类型的买卖点，使得复杂的证券价格走势变得可以唯一分解并为投资者所掌握，稳定的证券投资盈利变得可能。

摘要： 本实用新型涉及一种用于证券交易描记的证券价格描绘卡。将描绘卡分成上层透明转盘、夹层坐标纸卡及下层底板，并通过底板上的座芯将坐标纸卡和透明转盘串起并固定，使转盘可以座芯为圆心旋转。转盘上标有预设刻度并开有描记窗，透过此窗可直接在中层的坐标纸卡上作描记，坐标纸卡从圆心引出多条放射状直线作Y轴，相当于将多个直角坐标差角度排列，X轴则变形为以座芯为圆心的圆环。本实用新型操作简单、数据贮存容量大，特别适用于随身携带作现场记录、分析。