股权集中

摘要： 论文以我国2015-2020年沪深两市A股民营上市公司为研究样本,分析了民营上市公司违规行为的同群效应。实证结果发现,民营上市公司的违规行为存在显著的同群效应,不仅容易受到来自同一行业的民营上市公司群体行为影响,而且容易受到来自同一地区的民营上市公司群体行为影响,当实际控制人参与上市公司管理或其他大股东股权集中程度较高时,这种民营上市公司违规行为的同群效应会得到一定程度的缓解。研究证实了近年来民营上市公司违规行为的显著特征,为治理和监管民营上市公司群体违规行为提供参考借鉴。

摘要： 近年来,存贷双高企业频频爆雷,存贷双高再次成为人们关的热点。但存贷双高仅仅是企业问题表象,其背后更深层次的问题值得探析。本文首先梳理总结了存贷双高产生的原因。其次以A企业存贷双高现象为案例探究了隐藏在背后的公司治理问题。最后,针对公司治理所产生的问题提出相应的对策,以期对存贷双高企业完善公司治理提供一定意义上的参考。

摘要： 股票与股权建设情况对上市公司的技术创新与经济发展具有一定的影响。本文选择航新科技、安达维尔、海特高新作为研究样本进行分析,收集2019—2021年三家企业的发展数据,利用Malquist指数、交叉效率DEA测算公司内部技术创新效率。研究结果显示,2019—2021年,航新科技、安达维尔、海特高新整体技术创新效率有待提高,不同的技术创新效率之间存在着一定的差异性,股权集中度数值能够在一定程度上促进公司技术创新,股权激励良好的情况下有利于促进公司技术创新。

摘要： 文章以2010—2019年我国上市企业为样本,分析不同集权式股权结构企业具有的风险行为偏好对企业金融化程度的差异化影响。结果表明:绝对集权式股权结构的企业金融化水平更高。这主要是由于集权式股权结构下控股股东的风险性行为更为明显,体现为更高的借款比例和信用贷款以及更明显的短贷长投行为;相反地,在股权制衡度较高的相对集权式股权结构之下,企业风险投资行为得到约束,金融化程度相对更低。基于中介效应的研究表明,银行借款与短贷长投作为企业风险行为的中介影响了企业金融化进程。进一步研究表明,与国有企业相比,非国有企业控股股东风险行为更为明显,动机更显著,需要得到控制和约束。

摘要： 本文以2014-2018年279家上证A股上市公司的数据为样本,实证检验不同产权性质下股权结构变动与企业绩效的关系.研究发现:股权集中度变动与公司绩效正相关,这种正向作用不受产权性质的调节;股权制衡度变动与公司绩效负相关,在非国有企业,这种负向作用更加明显.本文通过实证研究得出的发现,可为未来上市公司的股权结构治理方面的调整提供借鉴依据.

摘要： 公司股权结构动态调整的影响因素及其效应是近年来的研究热点,文章基于2006—2018年中国沪深交易所A股上市公司数据进行研究,结果表明:(1)我国上市公司股权结构存在动态调整行为,具体表现为实际控制人的控制权比例与股权稀释呈现显著的正相关关系,而与股权集中显著负相关;(2)公司股权结构动态调整行为中的股权稀释和股权集中均不存在明显的市场择时行为;(3)企业风险承担水平与股权稀释显著正相关,与股权集中不存在明显的相关关系;(4)股权结构动态调整行为对企业绩效产生显著正向影响,表明企业股权结构向最优水平调整,有助于提升企业绩效.

摘要： 本文选取2008-2015年沪深A股上市公司面板数据,利用双重差分模型分析战略性新兴产业政策是否促进企业创新.结果表明,该产业政策实施对实验组企业创新有显著促进作用并表现出"先增后降"的动态趋势.进一步考察内在机制发现,政府补贴和市场竞争强化了产业政策对企业创新的激励效应,尤其是对非国有企业的创新.股权集中削弱了产业政策对企业创新的正面影响.本文丰富和拓展了战略性新兴产业政策与企业创新的相关研究,对政府如何有效实施产业政策和促进经济高质量发展具有重要意义.

摘要： 文章从大股东控制权优势和大股东管理权优势两个维度衡量大股东权力优势,以2012—2019年我国创业板上市公司为研究对象,实证研究大股东权力优势对企业绩效的影响,以及股权集中度在其间的调节作用.研究发现:创业板上市公司的大股东权力优势与企业绩效之间呈现倒U型关系;在股权相对集中的公司中,大股东控制权优势与企业绩效之间的倒U型关系更为显著,而大股东管理权优势与企业绩效之间的倒U型关系反而被削弱.

摘要： 科技型中小企业的创新关乎中国创新驱动发展战略能否成功.股权结构会影响企业创新行为,股权集中可以使大股东有足够的实力与动力监督管理层,却又可能导致大股东掏空等私利行为;股权制衡可以防止大股东权力滥用,却又带来更多的决策成本,降低大股东工作积极性.基于此,研究选取2011～2018年709个创业板上市企业为样本,实证研究发现,股权集中度与创业板企业的创新绩效正相关,股权制衡度与之负相关,进一步分析发现在成立时间较短的企业、第1大股东绝对控股的企业中尤为如此.研究丰富了股权结构及企业创新影响因素研究,而且对现实中科技型中小企业的公司治理提供新思路.

摘要： 我国综合国力的提升与制造业企业的发展密切相关.而债务融资作为制造业企业传统且重要的融资方式,直接影响企业发展所需的资金.本研究采用1 343家中国制造业上市企业2014-2018年数据作为研究样本,实证分析我国制造业企业融资约束和股权集中对债务融资的影响.结果表明:融资约束对企业债务融资有显著负向影响;股权集中对企业债务融资有显著负向影响;企业股权集中度越高,融资约束对债务融资的负向影响作用越显著.研究建议:我国制造业企业应该提升自身经营能力和偿债能力,并提高财务信息披露质量;同时,应该通过保持股权集中,提升企业经营绩效,降低融资约束程度,提高获取债务融资的能力.

摘要： 本文以沪深股市2004年-2009年第一、二大股东均为非国有性质的A股上市公司为样本，考察了股权集中、股权制衡对上市公司可持续增长的影响。研究发现：(1)股权集中度越高的上市公司越倾向于偏离可持续增长。(2)制衡的股权结构有助于上市公司实现可持续增长。(3)与第一大股东持股比例大于50%相比，持股比例小于50%时，股权制衡对上市公司可持续增长的促进作用更显著。这些结果表明，股权集中度高的上市公司倾向于过度增长或低速增长；股权制衡对上市公司可持续增长的促进作用是有条件的，这种促进作在第一大股东持股比例大于50%时受到限制。

摘要： 股权集中市场中公司治理的主要问题，是控股股东与外部投资者之间的代理问题，而控股股东的存在是我国上市公司的普遍特征。而股权集中所导致的控股股东对投资者的侵占行为是我国资本市场上一个非常普遍的问题，法律制度是抑制控股股东侵占保护投资者利益的有效方式。只有对控股股东行为有正确认识，才能通过立法、监管等措施，规范控股股东行为，发挥其对公司价值提升的积极作用，并防范其侵害公司和中小股东的利益。本文从委托代理理论出发，阐述我国控股股东侵占投资者利益的方式，针对控股股东侵占行为的产生原因，结合我国法律现状，通过运用法律经济学分析，对我国目前已采取的法律解决措施提出了相应改进建议。

摘要： 股权相对或高度集中公司治理解决的主要代理问题是控股股东与中小股东的代理问题。股权集中型公司的代理问题决定了利益相关者理论是其财务契约安排的理论基础，基本内容包括股东、债权人、经营者、员工以及重要供应商与客户的财务契约，而财务效率和财务公平则是财务契约安排的目标。

摘要： 根据现代公司金融理论,在公司投资模型中加入融资因素,以沪市制造业上市公司为研究样本,依据样本公司2002年与2003年的数据,对股权集中下的上市公司投资-现金流敏感性问题进行了实证分析,实证分析的结果表明我国上市公司的投资与现金流之间存在着显著的正相关关系,进一步的分析表明上市公司的股权集中度与投资-现金流敏感性之间呈现显著的负相关关系,说明上市公司投资-现金流敏感性存在的主导动因是管理机会主义,提高股权集中度可以改善公司治理情况,减少非有效投资,提高公司绩效.

摘要： 在股权集中的情况下，公司治理要解决的主要矛盾，并不是股东与管理层之间的矛盾，而是大股东与小股东之间的矛盾，即大股东会利用其特殊地位，侵害中小股东的利益。在中国，上市公司控股股东通过攫取控制权私有收益进而侵害中小股东利益的行为比资本市场较为发达的国家更值得关注。随着股权分置改革的完成，机构投资者在中国股市中扮演着越来越重要的角色。本文关注机构投资者是否监督了上市公司，主要关注他们是否监督了控股股东。我们用控制权私有收益规模PBC衡量控股股东侵害程度。研究结果显示，机构持股量越大的公司，其PBC越小，说明由于机构持股，参与了监督上市公司的控股股东，使得公司的控股股东控制权私有收益有所减少。但这个结果不显著，说明机构投资者虽然在监督上市公司中具有一定的作用，但还是难以明显地遏制控股股东的“掏空”行为。因此，机构投资者对控股股东的监督，力度和效果都还不够，还需进一步加强。

摘要： 本文选取在沪深两地上市的医药制造企业，以2002-2008年的数据为样本，研究了医药制造企业实施前向一体化战略对企业绩效的影响，企业股权结构特征对前向一体化战略选择的影响。结果表明：医药制造企业实施前向一体化战略对企业绩效没有显著影响，但相对纯粹多元化战略而言，前向一体化是一种理性的投资选择；对于医药制造企业来说，股权集中度越高、股权制衡度越低，越可能实施前向一体化战略。

摘要： 本发明公开了一种使用动态股权分配方式计算股权比例的方法及其系统。所述方法包括步骤1，合伙人基金经理在合伙人基金经理客户端的新建公司模块创建公司信息并设置好股权计算标准；步骤2，合伙人基金经理在合伙人基金经理客户端的添加新人模块添加合伙人信息；步骤3，合伙人在合伙人客户端的添加贡献模块提交自己的新增贡献信息；步骤4，合伙人基金经理在合伙人基金经理客户端的贡献审批模块审核合伙人提交的新增贡献信息，当通过审核以后，计算新增贡献所占的股权比例；步骤5，新增贡献在合伙人终端的股权占比模块中展示。所述方法根据合伙人贡献多少、类型，股权每天都在变化，使合伙人的所占股权比例实现多劳多得，少劳少得，不劳不得。

摘要： 一种集中度判定装置、集中度判定方法及用于集中度判定的程序，能够根据驾驶模式和驾驶员的状态，考虑到驾驶的安全性和驾驶的舒适性这两者。集中度判定装置，包括：信息获取部，获取车辆的驾驶员的驾驶集中度；基准设定部，基于自动驾驶模式的执行过程中的第一驾驶集中度和行驶信息中的至少一方，设定用于从所述自动驾驶模式切换而来的手动驾驶模式的第一基准或比所述第一基准高的第二基准；基准比较部，将执行所述手动驾驶模式过程中的第二驾驶集中度和所述第一基准或第二基准进行比较；以及信息输出部，输出与比较结果对应的信息。

摘要： 本申请公开一种基于股权激励系统的授予管理方法及股权激励系统，方法包括：获取在客户端的授予管理界面上录入的授予需求数据，授予需求数据用于表征目标企业针对目标员工进行股权激励的需求信息，授予需求数据包括目标授予方式与目标换算规则，其中，在目标授予方式为按价值授予时，授予需求数据还包括授予价值；将授予需求数据发送至服务器，以使服务器根据授予需求数据中的目标换算规则确定授予单价，并根据授予价值与授予单价确定目标员工对应的授予数量；获取服务器发送的授予单价与授予数量，并显示于授予管理界面上。

摘要： 本发明提供一种金融股权知识大图的多层股权穿透方法，从金融股权知识大图中找出以给定金融机构为中心的穿透式多层股权网络；基于层序遍历由中心结点逐步扩展计算各个股东结点到中心结点的最大持股比例以及持股比例最大路径的层数，支撑穿透式多层股权网络的生成；最后计算穿透式多层股权网络中各股东结点到中心结点的最终持股比例，找出中心结点的实际控股股东。本发明能够解决带环路的知识图谱中的最短路径计算问题，并应用于金融领域，高效准确地支持股权网络中的穿透式多层股权网络以及关键股权路径层级和实际控股股东的发现。

摘要： 本发明公开了一种使用动态股权分配方式计算股权比例的方法及其系统。所述方法包括步骤1，合伙人基金经理在合伙人基金经理客户端的新建公司模块创建公司信息并设置好股权计算标准；步骤2，合伙人基金经理在合伙人基金经理客户端的添加新人模块添加合伙人信息；步骤3，合伙人在合伙人客户端的添加贡献模块提交自己的新增贡献信息；步骤4，合伙人基金经理在合伙人基金经理客户端的贡献审批模块审核合伙人提交的新增贡献信息，当通过审核以后，计算新增贡献所占的股权比例；步骤5，新增贡献在合伙人终端的股权占比模块中展示。所述方法根据合伙人贡献多少、类型，股权每天都在变化，使合伙人的所占股权比例实现多劳多得，少劳少得，不劳不得。

摘要： 一种区域股权市场的投融资对接与股权价值评估系统，属于企业估值技术领域。包括基本信息管理单元、企业价值评估单元、价值评估信息输出单元以及后续服务单元，企业与基本信息管理单元对接，数据单元的数据输出端连接企业价值评估单元的输入端，利用企业价值评估单元对企业价值进行评估，企业价值评估单元对企业价值评估结果进行输出，后续服务单元与价值评估信息输出单元的输出端相连；后续服务单元同时与基本信息管理单元和企业连接。通过本区域股权市场的投融资对接与股权价值评估系统，完成对中小企业价值评估，并实现了对企业的后续服务，评估和估值结果经过后续服务后，反馈到机器学习中，不断优化模型，使估值和服务更加精准。

摘要： 本发明公开了一种基于股权SaaS平台的股权激励方式，该激励方案流程包括：基本信息、激励对象、时间计划、考核目标、分红比例、支付方式和退出机制，本发明一种基于股权SaaS平台的股权激励方式，在充分验证股权激励的方法理论上，围绕系统企业的发展规律，系统性的提出了6种激励方案，并结合互联网软件开发的技术，将股权激励的方法研发成系统平台，和操作工具；通过简单的系统引导，帮助中小企业在线设计股权激励方案，并对方案进行管理和实施，以及将股权激励方案落地；利用技术手段，企业将激励方案进行线上存档，解决企业纸质方案易丢失，难查找的难题，也为将来分析成效提供系统依据。

摘要： 本发明提供了基于O2O股权投资平台的股权投资风险控制方法；通过线上线下的立体管控，投资管控团队对投资者、企业的调查、管理，提高各方效率、降低各方综合成本；通过投资者控制，增加了投资者的资金安全合理的范围内，投资管理控制能够有效实现对投资资金的监管，资金流向的监控，实现众筹资金的可持续性发展，投资收益优先给投资者分配，并能透明准确地传达给投资者。

摘要： 本发明能兼顾驾驶安全性和驾驶舒适性两者。集中度判定装置包括：监视数据获取部，从监视车辆的驾驶员的传感器获取监视数据；集中度推定部，从所述监视数据推定所述驾驶员的驾驶集中度；基准比较部，当所述车辆的驾驶模式是自动驾驶模式时，将所述驾驶集中度与第一基准进行比较，当所述驾驶模式是手动驾驶模式时，将所述驾驶集中度与不同于所述第一基准的第二基准进行比较；信号输出部，当所述驾驶模式是所述自动驾驶模式，并且所述驾驶集中度不满足所述第一基准时，或者当所述驾驶模式是所述手动驾驶模式，并且所述驾驶集中度不满足所述第二基准时，输出指示执行辅助所述驾驶员的指示信号。

摘要： 一种集中度判定装置、集中度判定方法及用于集中度判定的程序，能够考虑到驾驶的安全性和驾驶的舒适性这两者。集中度判定装置包括：监视数据获取部，从用于监视车辆驾驶员的传感器获取监视数据；集中度推断部，当所述车辆的驾驶模式为自动驾驶模式时，根据所述监视数据基于构成第一指标组的一个以上的指标，推断所述驾驶员的第一驾驶集中度，当所述驾驶模式为手动驾驶模式时，根据所述监视数据基于构成与所述第一指标组不同的第二指标组的一个以上的指标，推断所述驾驶员的第二驾驶集中度；基准比较部，将所述第一驾驶集中度或所述第二驾驶集中度与基准进行比较；及信号输出部，当所述第一驾驶集中度或所述第二驾驶集中度不满足所述基准时，输出指示针对所述驾驶员执行辅助的指示信号。