股权融资偏好

摘要： 从融资行为和资本结构观察发现,苏宁易购外部融资先权益后有息负债,有息负债率低,净财务杠杆为负,为股权融资偏好的典型案例.外部融资优先权益,不仅与融资优序理论相悖,也难以用市场时机理论解释,而是其类金融商业模式下风险防范的策略选择.连锁零售企业的经营风险虽然不高,但类金融模式的高经营负债率需要低财务杠杆与之相匹配.股权融资偏好使苏宁易购在保持财务稳健的情况下筹措到支撑发展所需的资金,达成提升企业价值和增值股东财富的财务目标.融资策略不是一个纯理论运用问题,需要决策者基于公司内外部环境因素做出综合和审慎考量.

摘要： 中国上市公司股权融资偏好与"优序融资理论"普遍相悖,选择中国上市公司2017融资数据作为研究样本,利用DEA模型从融资偏好角度实证研究上市公司的融资行为,实证研究显示:股权融资偏好抬高了融资股份总数与上市公司融资后股份总数的比值,从而有可能致使公司的控股权发生转移;股权集中度在公司融资决策过程中发挥的作用不显著,这在某种程度上隐含着国有股东严重缺位;股权融资行为没有赋予净资产收益率提升足够的权重,客观上造成了公司在外延上过度扩张.这在客观上侵害了中小投资者利益,进而提出了相关政策建议.

摘要： 文章以2007～2014年沪深两市1391家A股上市公司为样本,采用多元回归法以及联立方程模型,对机构投资者的持股情况与上市公司的负债水平之间的关系进行分析.实证研究的结果表明,一方面,拥有专业投资管理技能的机构投资者在选股时,更倾向于那些负债水平较低(财务风险较小)的公司;另一方面,机构投资者在对上市公司进行投资后,使得上市公司负债水平有所上升,一定程度上抑制了上市公司的股权融资冲动.

摘要： 我国上市公司在进行融资方式的选择时,与经典新优序理论相悖偏好股权融资.在此背景下,文章对我国各省份、各行业股权融资效率的现状进行分析,并且进一步分析股权融资的影响因素,以求了解我国上市公司股权融资效率现状及当前状况是何种因素引起,为进一步研究我国上市公司股权融资效率奠定基础.

摘要： 合理的资本结构以及有效的融资方式可以提高公司经营的效益以及优化公司治理的结构.许多研究证据表明,我们国家的上市公司都普遍有着较为严重的股权融资偏好现象,而这与西方的融资偏好存在很大的差异,会对资本结构造成不利影响.这篇文章以我们国家上市公司所处的融资环境为主要分析内容,分析表明上市公司管理层更加偏爱股权融资,解析股权融资偏好形成的原因以及股权融资偏好的影响,并对我们国家上市公司融资结构提出相关的意见.

摘要： 本文采用2011~2015年深圳上市公司数据,构建多元回归模型,研究我国上市企业股权融资偏好对公司经营绩效的影响,并分析信息披露质量与市场竞争度对这一主效应发挥的调节作用.研究发现:在中国特定的企业情境下,股权融资偏好背离了西方融资优序理论而对公司经营绩效发挥正向作用.进一步研究发现:这种正向作用随着市场竞争的激烈化得到强化,而未随信息披露质量的调节产生显著变动.本文论证股权融资偏好在中国普遍存在的短期合理性,同时揭示我国融资环境现存缺陷.最后,本文提出促进中国企业融资结构良性发展的可行性建议.

摘要： 尽管我国资本市场已经在不断完善,但是作为新兴的大市场,国外的管理制度还没有适用到我国上市公司中,这极大可能导致我国上市公司具有独特的融资行为和方式.从理论上说,对于上市公司而言,融资方式具有多种,而选择这些融资方式的侧重方向就形成了企业的融资偏好,这种偏好就是本文所述的上市公司的融资结构偏好,也就是融资方式的选择.截至目前,我国上市公司仍然是以股权融资为主的融资方式,发行股票、定增之类的方式来融资,极大地表现出股权融资偏好.本文针对这一情况进行原因分析.

摘要： 我国上市公司对股权融资有过度的偏好,将发行新股、配股等作为集资的重要途径,这不只是背离了融资优序里的基本观点,还在极大程度上存在经济风险.因此,本文主要探讨了我国上市公司在股权融资方面的偏好及其形成原因,这样的现象会带来什么样的经济后果,然后提出了一定的解决办法.

摘要： 我国上市公司对股权融资有过度的偏好,将发行新股、配股等作为集资的重要途径,这不只是背离了融资优序里的基本观点,还在极大程度上存在经济风险.因此,本文主要探讨了我国上市公司在股权融资方面的偏好及其形成原因,这样的现象会带来什么样的经济后果,然后提出了一定的解决办法.

摘要： 文章研究了治理结构对股权融资偏好的影响,以2010-2015年沪深两市A股上市公司的年度数据为样本进行了实证分析。研究结果表明,法人股比例、国家股比例、董事会会议次数与股权融资偏好显著正相关,第一大股东持股比例、2-5大股东的联盟与股权融资偏好显著负相关,高管持股比例、独立董事比例、董事人数、董事长是否兼任总经理与股权融资偏好关系不显著。

摘要： 根据西方优序融资理论，企业的最佳融资顺序为：内源融资优先，债权融资次之，股权融资最后。然而一直以来我国上市公司的融资行为都与该理论相悖，即优先选择股权融资方式。2005年证监会启动的股权分置改革对上市公司的股权融资偏好起到了一定的改善作用。然而在后股权分置时期，上市公司的融资行为仍然显现出较为强烈的股权融资偏好，并没有实现理性的回归。本文主要从上市公司自身的盈利能力、融资成本、公司内外部治理环境、证券市场的发展等角度出发，探讨了在后股权分置时期，导致上市公司股权融资偏好的主要原因。

摘要： 可转换债券作为一种兼具债性、股性、期权性质的混合金融工具,融资额已连续多年超过配合和增发,成为我国上市公司最主要的再融资方式,其对公司的相机治理作用也通过模型分析等方式得到了广泛认同。而目前国内对可转债的研究大多着重于其条款设计等理论问题,少有结合具体案例,从公司治理的角度分析其发行后的实际运行情况。本文在综述可转债经济特性与发行动机的基础上,结合山鹰转债的案例分析了我国上市公司管理者在转股期内人为控制转股情况的实施途径及其动机,揭示了特别向下修正条款对投资者转股决策的影响。文章发现,公司经理人利用向下修正条款,能够在公司未来收益不佳,股票价格下跌的情况下促使投资者转股,改变企业的负债水平.而该行为将直接导致可转债在公司治理中的应有作用无法发挥.通过对这一行为的分析,本文从全新的角度解释了我国上市公司的股权融资偏好,并在二元制的股权结构下对该偏好产生的原因展开进一步讨论。

摘要： 2008年以来，我国经济形势面临异常复杂的局面，美国次贷危机引发的国际金融危机对我国经济运行冲击很大，高科技企业在面临这样的经济背景下必然会收到很大影响，其融资模式和资本结构也相应做出调整。高科技产业作为经济发展的主要支柱性力量，其发展十分迅速，且具有高投入、高风险、高成长、高回报的特点，其独特的运作模式决定了高科技企业特有的融资模式和资本结构。合理的资本结构决策不仅能降低融资成本，更重要的是它关系到企业能否实现价值最大化，因此研究高科技企业资本结构优化具有很大的现实意义。现代企业的生存、发展都离不开资本的支持，资本被认为是企业最重要的资源之一。高科技企业所特有的风险和不确定性决定了其资本结构有别于一般企业，表现为具有较低的资产负债率。目前，我国高科技上市公司有较强的股权融资偏好，虽然股权融资对高科技企业来说是必要的融资方式，但一个良好的资本结构单纯靠股权性融资而忽视其他类型的融资是不合理的。

摘要： 以公有制为基础市场经济体系尚在建立完善过程下的中国上市公司，显然具有许多特殊性，分析解决中国上市公司问题必须考虑这些特殊性。本文拟从我国上市公司的融资偏好来分析融资结构与治理结构的关联性.

摘要： 我国上市公司具有与西方不同的股权融资偏好英美等国的公司在选择融资方式时一般都遵循所谓的“啄食顺序理论”,即公司融资遵循内部融资>债务融资>股权融资的先后顺序。简而言之,公司筹资先依靠于内部融资,再求助于外部融资。在外部融资中,公司一般优先选择债务融资包括银行贷款和发行债券,资金不足时再发行股票筹资。上述融资定律在西方发达国家得到了普遍验证。rn 本文介绍了具体的内容：一、我国上市公司具有与西方不同的股权融资偏好；二、资本成本与资金成本在我国的混淆及资金成本的制度变迁；三、具有资本成本约束的公司债权融资偏好；四、资本成本缺位条件下的我国公司股权融资偏好；五、资本成本理念的真正形成有待于多层次资本市场的建立与完善。

摘要： 一种区域股权市场的投融资对接与股权价值评估系统，属于企业估值技术领域。包括基本信息管理单元、企业价值评估单元、价值评估信息输出单元以及后续服务单元，企业与基本信息管理单元对接，数据单元的数据输出端连接企业价值评估单元的输入端，利用企业价值评估单元对企业价值进行评估，企业价值评估单元对企业价值评估结果进行输出，后续服务单元与价值评估信息输出单元的输出端相连；后续服务单元同时与基本信息管理单元和企业连接。通过本区域股权市场的投融资对接与股权价值评估系统，完成对中小企业价值评估，并实现了对企业的后续服务，评估和估值结果经过后续服务后，反馈到机器学习中，不断优化模型，使估值和服务更加精准。

摘要： 本发明提供了基于O2O股权投融资平台解决融资难题的创投孵化方法；通过“孵化器+领投式股权众筹+投行业务”的模式，以投前孵化部、线上众筹部、投后孵化部的全程监控的方式，解决了企业不同阶段的资金需求，全程孵化企业众筹运营及市值管理；另外，通过投资管理终端全程管理，不仅解决了企业的融资，还扩宽了企业生存成长发展空间。

摘要： 本发明公开了一种互联网股权融资平台监控系统及监控方法，包括以下模块：规则管理模块：用于设定和维护互联网股权融资规则；数据预处理模块：用于采集或导入信息，并将信息标准化处理后存入数据库；平台发现模块：通过分析互联网公开信息，根据规则管理模块发现互联网股权融资平台；风险计算分析处理模块：用于规则管理模块对互联网股权融资平台进行风险指标分析以及对监测范围内互联网股权融资平台进行综合分析和评级；预警通知模块：用于将判定有风险的互联网股权融资平台进行预警通知；综合展示模块：采用可视化页面展示风险平台地域分布、数量分布等信息。本发明的有益效果为：全面提升互联网股权融资平台的监测能力。

摘要： 本发明涉及金融平台风险分析领域，具体涉及一种股权融资平台风险判定方法及系统，包括设制判定股权融资平台的风险指标体系，风险项和与风险项对应的风险判断标准；对需要进行风险判定的股权融资平台进行分析，得出与风险项相应的第一指标，判定第一指标是否命中所述风险判断标准，并根据所述判定对第一指标设置风险标记；设定风险模型公式，根据风险模型公式对风险标记行计算，得出标记结果；根据风险指标体系制定风险等级模型，将标记结果与所述风险等级模型进行对比，输出实际风险等级；所述风险项风险判断标准、风险标记构成的风险指标体系很好的解决了现有股权融资平台风险判定不可靠、不完备的问题，达到了全面、有针对性的技术效果。

摘要： 本发明公开了一种股权融资的投后管理方法及系统，用于投资人在投资后对项目进行跟踪，该方法包括以下步骤：S1：在第一预设时间周期采集社会信息；S2：对运营者定期上传的财报分析形成分析报表；S3：在第二预设时间周期采集收银账单、银行账户数据；S4：将社会信息、分析报表的信息、统计分析系统统计的数据与大数据预警模型的指标进行对比；S5：将社会信息、分析报表的信息、统计分析系统的数据及报警提示呈现到用户端；S6：在线上为股东定制分红周期、比例、明细、资金账户自动结算、历史分红报告；S7：对股东提供股权变更线上服务。本发明具有能够提供给投资者对融资后的项目进行高效、快捷、专业的投后管理，简单方便，全面进行监管的优点。

摘要： 本发明公开了一种适用于股权融资的项目筛选方法及系统平台，包括以下步骤：S1：融资项目录入系统平台；S2：行家给予是否推荐的决定及点评意见书；S3：领投人进行调查分析形成投资意见书及是否领投意愿；S4：判断所述行家、领投人的意见是否均为决定推荐；S5：融资人、行家和领投人共同协商确定融资方案录入系统平台；S6：系统平台的初审人员进行合理合规初审，若合理合规进入步骤S7：平台系形成征信报告；S8：系统平台的风控人员进行复审，以判断风险水平和发展前景是否超出阈值；若未超过阈值，进入步骤S9：修订美化，上传到所述系统平台公布。本发明具有降低投资风险，高效筛选项目，简单合理，方便有效等优点。

摘要： 本发明涉及一种中小企业股权投融资信息系统,包括新闻模块、信息披露模块、投资人脉模块、行情模块以及选股模块。本发明的有益效果在于，提供一种操作方便且效率高的中小企业股权投融资信息系统。

摘要： 本发明公开了一种基于互联网的股权融资系统，包括与服务器连接的多个客户端，所述的服务器还与一个短信通信模块连接，可以将信息及时的发送到设定的手机号上，方便工作人员得到消息，所述的客户端包括用于申请融资、提出融资的融资方客户端，用于进行投资的做市商客户端，用于进行融资监管的银行监管客户端。

摘要： 本发明属于电网服务技术领域，具体涉及基于渠道偏好和业务偏好的电力客户服务偏好方法及系统。步骤1、统计电网客户对于不同电网服务渠道的累计接触频次X1和对于不同电网业务的累计办理频次X2；步骤2、分别对电网客户对于不同电网服务渠道的累计接触频次X1和对于不同电网业务的累计办理频次X2进行加权；步骤3、对加权后的得到的不同电网服务渠道加权频次、不同业务加权频次分别进行标准化处理，根据活跃度公式计算客户的渠道活跃度和基于业务考虑的渠道活跃度矩阵；步骤4、根据电网客户渠道活跃度的值，确定电网用户的偏好服务渠道。本申请能够根据客户活跃度，满足客服坐席快速、准确、全面了解客户偏好，时响应客户诉求。

摘要： 本发明提供了偏好提取装置、偏好提取方法和偏好提取程序。一种偏好提取装置包括：文本信息获得部分，其在具有与每个场景相对应的文本信息的视频内容被播放时，获得与当前播放的场景相对应的文本信息；关键字提取部分，其基于所述文本信息提取用于衡量用户偏好的关键字；呈现部分，其向用户呈现所述关键字已被提取的事实；偏好值定义部分，其根据用户对所述呈现的反应定义关于所述提取的关键字的用户偏好值；存储部分，其在所述关键字和所述偏好值之间建立对应关系，并在预定的存储装置中将其存储为用户偏好信息。