股权制衡度

摘要： CEO作为企业高管团队的核心人物,其如何选任是建设现代企业制度,提高投资效率急需解决的问题.文章选取A股2015—2019年上市公司为样本,运用多元线性回归分析法,研究CEO市场化选聘对公司投资效率的影响,并考虑企业不同股权制衡度对这一关系的影响.研究发现,CEO市场化选聘显著改善了企业的投资效率,并且股权制衡度提高可以显著强化CEO市场化选聘与投资效率之间的正相关关系.经过替换投资效率和股权制衡度测度指标后的回归,以及滞后一期回归的内生性处理,研究结论不变.该结论为企业通过市场化选聘CEO,强化股权制衡,促进投资效率提高提供了经验证据.

摘要： 本文利用2013~2020年制造业上市公司相关数据,实证检验在不同性质企业中高管在职消费对企业研发投入的影响,以及股权制衡度对两者关系的调节作用。

摘要： 在我国大力推进创新驱动发展战略,激励企业加强自主创新的背景下,研究股权结构对企业研发创新的影响.基于制造业上市公司2016—2020年的数据,实证检验上市公司研发支出黏性的存在性,以及股权结构对研发支出黏性的影响.研究发现:研发支出黏性在制造业上市公司显著存在;股权集中度正向影响研发支出黏性,股权制衡度负向影响研发支出黏性.本研究以期为上市公司股权结构影响研发支出黏性提供经验证据的支持,也有助于通过调整股权结构来影响上市公司的研发支出黏性的相关政策的制定和实施.

摘要： 股权集中度决定了公司所有权与控制权的分散程度,两权分离加上信息的不对称从而产生了代理问题,代理问题的存在导致公司出现费用粘性的现象。本文以2016年~2019年沪深A股制造业上市公司为样本,实证检验了股权集中度、大股东制衡对费用粘性的影响。结果发现:在股权相对集中的公司费用粘性表现较低;其他大股东对第一大股东的制衡程度越高越有利于抑制费用粘性。

摘要： 文章以2016~2019年上市公司数据,采用多时点双重差分检验模型,实证探究卖空机制的实施对公司盈余管理行为产生的影响,并分组检验了不同情境下卖空机制的不同影响效果。研究发现,卖空机制的实施显著抑制了公司的盈余管理;对于股票流动性更高的公司,卖空机制对盈余管理的抑制作用更加显著;当公司股权制衡度较低时,卖空机制对盈余管理的治理作用更加显著。

摘要： 文章选取2008—2019年沪深A股上市公司的数据,采用双重差分(DID)的方法研究沪港通政策对大股东掏空的影响。结果表明:“沪港通”政策实施后,相比于没有进入“沪港通”标的股的企业,“沪港通”标的股企业的大股东掏空程度更低,即资本市场开放能够抑制大股东的掏空行为进一步考察企业的内部股权结构和外部治理环境发现,在大股东股权制衡度更低时,资本市场开放对大股东掏空的抑制作用更显著;在外部分析师关注程度更低时,资本市场开放对大股东掏空的抑制作用更显著。在重新界定样本期间、采用个体固定效应模型等稳健性检验后,文章的结论依然成立。

摘要： 选取2009—2017年创业板上市企业数据作为样本,研究IPO超募融资对企业成长性的影响以及股权结构在两者之间所起的调节作用。实证结果表明:IPO超募融资与企业成长性间呈正U型关系。股权集中度弱化了IPO超募融资与企业成长性之间的关系,股权制衡度强化了IPO超募融资与企业成长性之间的关系。进一步研究发现,在非国有企业中,这一关系显著。对国有企业而言,股权制衡度调节作用下,IPO超募融资与企业成长性间关系翻转为倒U型关系。不同行业性质和企业规模中,IPO超募融资对企业成长性作用的临界点表现出一定的异质性。

摘要： 基于2014~2018年沪深A股上市公司的样本,对数字普惠金融是否会诱导非金融业上市公司的金融化进行了实证检验。结果表明:数字普惠金融与非金融业上市公司的金融化程度呈显著正相关,较高的数字普惠金融将使非金融上市公司更偏好持有金融资产,且这种行为在国有企业和注册所在地的东部沿海地区企业中表现得更明显。此外,股权制衡度在数字普惠金融对非金融上市公司金融化的影响过程中扮演着逆向调节效应,较高的股权制衡度能够抑制数字普惠金融与非金融上市公司金融化的正向关系。在我国数字普惠金融不断发展的背景下,要格外留意企业管理层过度持有金融资产的问题。

摘要： 在理论分析的基础上,科学构建了政府补助、股权制衡度与新创企业创新绩效关系的理论模型,以2012—2020年创业板上市公司为研究对象,运用STATA16.0对数据进行多元回归分析,检验变量间的关系与研究假设。实证结果显示:政府补助与新创企业的创新绩效存在正相关关系;股权制衡度与新创企业创新绩效存在正相关关系;股权制衡度对政府补助与新创企业创新绩效之间存在正向的调节作用。文章不仅丰富了政府补助的研究内容,也对优化新创企业的股权结构具有一定的参考价值。

摘要： 以2015—2019年155家信息技术企业为研究样本,通过建立回归模型,对信息技术企业股权结构与创新投入的关系进行实证研究。研究结果表明,信息技术企业股权集中度对创新投入具有抑制作用,与此对应,股权制衡度对创新投入具有促进作用。研究说明,由于存在大股东与中小股东的代理冲突,信息技术企业控股股东因追求短期回报会减少创新投入;而多个大股东存在可以对控股股东的“掏空”行为起到抑制作用,从而促进企业创新投入水平的提升。

摘要： 选取2014～2016年沪市A股上市公司的1454个观测样本,以研究第二类代理成本及股权制衡度如何影响R&D投入为目标进行实证研究.将研究样本以实际控制人类型、两权偏离程度、股权制衡程度三种标准分组,深入探讨第二类代理成本、股权制衡度与R&D投入的关系.结果表明:第二类代理成本与R&D投入呈负向关系,股权制衡程度与R&D投入呈正向关系.以上结论丰富了第二类代理成本和股权制衡方面的文献,为公司提高治理效果提供了参考.

摘要： 本文将2007-2012年我国文化上市企业发生的并购事件作为样本,运用实证分析方法对股权结构与并购绩效的关系进行研究.本文通过回归分析对文化企业股权结构如何影响并购绩效进行了研究,得到以下结论:(1)文化企业的股权集中度与并购绩效具有倒U型的曲线关系,在一定的集中度范围内,股权集中度越高,并购绩效越好,但是超过某一水平后,随着股权集中度的提升,并购绩效呈现下降的趋势;(2)我国文化企业股权制衡度与并购绩效呈现负向相关的关系;(3)我国文化企业控股股东的国有背景与并购绩效的关系并不显著,但是法人控股股东对并购绩效产生显著的负影响;(4)管理层持股比例与并购绩效产生呈现负向的线性关系,即随着管理层持股比例增加,并购绩效降低.

摘要： 基于股权结构与公司治理关系的理论构建,本文以中国A股出版业上市公司为研究样本,对出版业上市公司股权结构与公司治理的关系进行了分析和实证检验.研究发现:第一,我国出版行业上市公司的股权结构与公司治理绩效呈显著相关关系,其他经济领域国企产权改革与治理的做法和经验对转企改制步伐较慢、上市较晚的出版传媒企业深化改革具有重要借鉴意义;第二,股权集中度与公司治理绩效呈显著负相关关系,说明目前我国出版上市公司股权集中度对企业治理绩效有反向影响,股权集中度高的企业已显示出了不利于企业治理绩效提高的迹象;第三,股权制衡度与公司治理绩效正相关较弱,未通过显著性检验,说明我国出版上市公司第二到第五大股东在防止因"一股独大"造成的损害中小股东利益的内部制约作用有限,以此推动企业治理绩效的作用尚待增强.研究结果为当前进一步推进出版企业改革与提升公司治理绩效提供了明晰的政策借鉴.

摘要： 本文研究了中国国有企业民营化发行前后的绩效分布和变化特征，并重点从宏观层面和微观层面分析了绩效变化的影响因素。我们发现，国有企业民营化发行后的盈利能力整体上是下降的，而产出水平和运营效率得到一定程度改善。进一步研究表明，经济增长率、资本市场成熟度、机构投资者、集权式管理、股权再融资和独立审计选择能够促进民营化发行后绩效水平的改善，市场竞争度、大股东控制度、中央控制、股权制衡度和关联交易对民营化发行后的绩效具有显著负相关影响，而行业管制、投资者保护度、地区市场化和对外担保对民营化发行后绩效的影响效应不明显。可见，影响国有企业民营化发行后绩效变化的原因来自宏观和微观两个方面，忽视任何方面都不能全面地解释民营化绩效的变化。本文的研究能够为中国国有企业的改革导向及民营化发行的力度、方向和配套措施提供实证基础，有利于促进国有企业民营化的成功。

摘要： 多个大股东在公司中可能具有两种行为倾向:监督行为和联盟行为.外部大股东对控股股东的监督行为限制了最大股东对公司控制权私利的掠夺,而外部大股东与控股股东的联盟行为则加剧了大股东对控制权私利的掠夺.在一国对股东利益保护水平一定的情况下,存在多个大股东是否能够降低大股东掠夺控制权私利水平依赖于控制集团的结构.当多个大股东组成的控制联盟掠夺控制权私利的边际成本高于或等于单一大股东掠夺控制权私利的边际成本时,监督效应起主导作用;反之,则联盟效应占主导.在中国目前对中小股东利益法律保护力度较弱的情况下,持股相近型上市公司的外部大股东更可能与控股股东合谋,形成控制联盟侵占中小股东利益.本文的经验证据表明,持股相近型上市公司的控股股东与中小股东之间的代理问题并未得到遏制,外部大股东更多地体现出联盟效应而不是监督效应,随着股权制衡度的提高,控股股东与中小股东之间的代理成本反而提高.高度集中型上市公司在降低控股股东控制权私利方面更具优势。

摘要： 本发明公开了一种使用动态股权分配方式计算股权比例的方法及其系统。所述方法包括步骤1，合伙人基金经理在合伙人基金经理客户端的新建公司模块创建公司信息并设置好股权计算标准；步骤2，合伙人基金经理在合伙人基金经理客户端的添加新人模块添加合伙人信息；步骤3，合伙人在合伙人客户端的添加贡献模块提交自己的新增贡献信息；步骤4，合伙人基金经理在合伙人基金经理客户端的贡献审批模块审核合伙人提交的新增贡献信息，当通过审核以后，计算新增贡献所占的股权比例；步骤5，新增贡献在合伙人终端的股权占比模块中展示。所述方法根据合伙人贡献多少、类型，股权每天都在变化，使合伙人的所占股权比例实现多劳多得，少劳少得，不劳不得。

摘要： 本申请公开一种基于股权激励系统的授予管理方法及股权激励系统，方法包括：获取在客户端的授予管理界面上录入的授予需求数据，授予需求数据用于表征目标企业针对目标员工进行股权激励的需求信息，授予需求数据包括目标授予方式与目标换算规则，其中，在目标授予方式为按价值授予时，授予需求数据还包括授予价值；将授予需求数据发送至服务器，以使服务器根据授予需求数据中的目标换算规则确定授予单价，并根据授予价值与授予单价确定目标员工对应的授予数量；获取服务器发送的授予单价与授予数量，并显示于授予管理界面上。

摘要： 本发明提供一种金融股权知识大图的多层股权穿透方法，从金融股权知识大图中找出以给定金融机构为中心的穿透式多层股权网络；基于层序遍历由中心结点逐步扩展计算各个股东结点到中心结点的最大持股比例以及持股比例最大路径的层数，支撑穿透式多层股权网络的生成；最后计算穿透式多层股权网络中各股东结点到中心结点的最终持股比例，找出中心结点的实际控股股东。本发明能够解决带环路的知识图谱中的最短路径计算问题，并应用于金融领域，高效准确地支持股权网络中的穿透式多层股权网络以及关键股权路径层级和实际控股股东的发现。

摘要： 本发明公开了一种使用动态股权分配方式计算股权比例的方法及其系统。所述方法包括步骤1，合伙人基金经理在合伙人基金经理客户端的新建公司模块创建公司信息并设置好股权计算标准；步骤2，合伙人基金经理在合伙人基金经理客户端的添加新人模块添加合伙人信息；步骤3，合伙人在合伙人客户端的添加贡献模块提交自己的新增贡献信息；步骤4，合伙人基金经理在合伙人基金经理客户端的贡献审批模块审核合伙人提交的新增贡献信息，当通过审核以后，计算新增贡献所占的股权比例；步骤5，新增贡献在合伙人终端的股权占比模块中展示。所述方法根据合伙人贡献多少、类型，股权每天都在变化，使合伙人的所占股权比例实现多劳多得，少劳少得，不劳不得。

摘要： 一种区域股权市场的投融资对接与股权价值评估系统，属于企业估值技术领域。包括基本信息管理单元、企业价值评估单元、价值评估信息输出单元以及后续服务单元，企业与基本信息管理单元对接，数据单元的数据输出端连接企业价值评估单元的输入端，利用企业价值评估单元对企业价值进行评估，企业价值评估单元对企业价值评估结果进行输出，后续服务单元与价值评估信息输出单元的输出端相连；后续服务单元同时与基本信息管理单元和企业连接。通过本区域股权市场的投融资对接与股权价值评估系统，完成对中小企业价值评估，并实现了对企业的后续服务，评估和估值结果经过后续服务后，反馈到机器学习中，不断优化模型，使估值和服务更加精准。

摘要： 本发明公开了一种基于股权SaaS平台的股权激励方式，该激励方案流程包括：基本信息、激励对象、时间计划、考核目标、分红比例、支付方式和退出机制，本发明一种基于股权SaaS平台的股权激励方式，在充分验证股权激励的方法理论上，围绕系统企业的发展规律，系统性的提出了6种激励方案，并结合互联网软件开发的技术，将股权激励的方法研发成系统平台，和操作工具；通过简单的系统引导，帮助中小企业在线设计股权激励方案，并对方案进行管理和实施，以及将股权激励方案落地；利用技术手段，企业将激励方案进行线上存档，解决企业纸质方案易丢失，难查找的难题，也为将来分析成效提供系统依据。

摘要： 本发明提供了基于O2O股权投资平台的股权投资风险控制方法；通过线上线下的立体管控，投资管控团队对投资者、企业的调查、管理，提高各方效率、降低各方综合成本；通过投资者控制，增加了投资者的资金安全合理的范围内，投资管理控制能够有效实现对投资资金的监管，资金流向的监控，实现众筹资金的可持续性发展，投资收益优先给投资者分配，并能透明准确地传达给投资者。

摘要： 本发明涉及真空压铸技术领域，尤其涉及一种真空冲头制衡系统。包括模具本体，置于模具本体内的模腔、与模具本体相连料筒机构、接于模具本体上的第一真空机机构，所述料筒机构上连接有真空系统、润滑机构，所述料筒机构包括压射杆、冲头、料筒、料口，所述冲头和所述压射杆置于所述料筒内。本发明的有益之处：本发明保障了正常高真空压铸条件的苛刻要求，杜绝了冲头与料筒活塞运动导致的缝隙造成的不良影响，能满足高端产品高真空度50mbar以下生产要求，在真空压铸的过程中也降低了真空阀堵塞，大大提高了生产效率，维护方便，使用成分非常低，现已经安全投入使用2年以上，50台以上机器稳定运行。

摘要： 本申请属于电力系统仿真技术领域，提供一种基于制衡灰狼算法的居民负荷在线建模方法及系统，包括：采用动态负荷模型并联静态负荷模型的综合负荷模型结构，利用用电设备信息获得综合负荷模型结构中的静态负荷参数和电动机负荷占比，基于电网受扰的时刻点，利用受扰时刻点的负荷特性数据建立优化目标函数，应用基于制衡和嵌入变异因子的灰狼算法在线辨识综合负荷模型结构中的动态参数，获得居民负荷模型。上述基于制衡灰狼算法的居民负荷在线建模方法可以更为简便且准确地对居民负荷进行在线建模。

摘要： 本发明公开了一种基于双分支制衡互学习的图文检索方法及系统，所述方法利用特征生成模型生成图像、文本的特征向量，特征生成模型包括互相指导学习的第一分支特征生成模型和第二分支特征生成模型，利用模态区分模型区分输入的模态，利用正反例组合损失函数和相似度正则极小化损失函数指导含有双分支的特征生成模型和模态区分模型参数的交替更新，用第一分支特征生成模型生成的特征进行相似度计算，相似度最高的为检索结果；本发明将图像、文本通过双分支的特征生成模型映射到公共空间，利用制衡互学习缩小图片和文本模态之间的异构差距，并通过对损失函数的优化，提高相似度运算准确度，拉大正反例之间的距离，从而更准确地得到检索结果。