美式期权

摘要： 5月26日,中信银行昆明分行为云南省某外贸企业成功办理人民币对外汇美式期权业务,标志着国家外汇管理局新政项下新型外汇衍生产品云南首单率先落地中信银行。在国家外汇管理局重磅发布《关于进一步促进外汇市场服务实体经济有关措施的通知》的第一时间,中信银行昆明分行积极与存在潜在需求的客户取得联系,率先为云南省外贸龙头企业落地美式期权业务。

摘要： 境内人民币外汇期权市场新增普通美式期权、亚式期权,丰富了境内市场汇率套保工具,也兼顾了产品创新及我国外汇市场发展的阶段特点。与普通欧式期权相比,从静态和动态的角度看,普通美式期权、亚式期权在主要希腊字母指标方面存在差异,也有各自特有的、需要特别关注的指标风险,比如,美式期权尤其需要注意利率二阶指标,亚式期权需及时监控管理定盘(Fixing)风险。对于有汇率对冲需求的企业而言,普通美式期权、亚式期权有较为丰富的应用场景,为企业践行汇率风险中性原则,进行套期保值提供了有力工具。

摘要： 目前,期权已成为国内企业使用较多的一种外汇套保工具。文章基于服务实体经济汇率风险管理的实务经验,简单介绍利用美式期权、亚式期权进行套期保值的特点,分析其适用情景、运用要点。文章通过具体案例对新工具和传统套保工具做出对比分析。

摘要： 伴随着中国外汇交易中心上线人民币外汇美式期权和亚式期权,境内银行间市场人民币外汇期权品种由之前的普通欧式期权延伸到奇异期权,企业客户的汇率套保方式有了更加丰富的选择。文章将探析人民币外汇美式期权相关问题,包括美式期权提前行权的条件,企业客户如何利用美式期权进行汇率套保,银行交易员如何执行美式期权的对冲交易策略等。

摘要： 为了刻画投资者行为对金融资产价格的影响,本文采用行为资产定价模型来刻画风险资产价格的动态变化,以深度学习方法为美式障碍期权定价,并与传统的最小二乘蒙特卡洛法进行比较。数值实验结果表明,深度学习法不仅在单资产表现出色,而且在高维资产定价上仍然具有高精度、高效率的特点,避免了传统方法因“维度爆炸”导致无法定价的问题。本文的研究结论完善了行为资产模型下的期权定价理论体系,为其他产品的定价提供借鉴与思路。

摘要： 美式期权允许期权持有人在期权到期前的任何时间行权,因而我们无法使用B-S公式为美式期权定价而多采用数值分析分方法对其进行定价.应用最小二乘蒙特卡洛法(LSM)对美式期权进行定价的方法首先由Longstaff和Schwartz于2001年提出.在该方法中,在进行最小二乘回归时,不同基函数的选取会对最终定价结果产生重要影响.本文研究了使用不同正交多项式作为基函数对美式期权定价的影响.

摘要： 现有的Variance Gamma模型下期权定价方法计算复杂,工作量大,因此提出了欧式与美式期权的快速定价柳树法.在构建过程中,使用Johnson曲线构造服从VG过程的资产价格节点,并用傅里叶余弦级数近似的方法计算资产价格节点之间的转移概率.最后,从理论上证明柳树法定价欧式期权的收敛性.通过数值实验,表明柳树法与现有方法相比有相同的精度,但计算速度更快.

摘要： 基于Matlab与Visual C++的应用特点,提出了一种利用Matlab与Visual C++混合编程方法研究美式期权定价的方案,即以Matlab 2016b的转C工具Matlab Coder为基础,将基于最小二乘蒙特卡洛的美式看跌期权定价函数在Matlab中实现,而后转成的C代码直接移植到Visual C++开发环境中的设计方案.在此基础上,通过实例介绍了转C流程、方法以及限制等重要问题,并验证了方案的可行性.研究结果表明:采用该方案不仅能有效提高软件编程效率,减轻编程工作量,而且可加快算法从研究到实际应用的进程.

摘要： 基于Matlab与Visual C++的应用特点,提出了一种利用Matlab与Visual C++混合编程方法研究美式期权定价的方案,即以Matlab 2016b的转C工具Matlab Coder为基础,将基于最小二乘蒙特卡洛的美式看跌期权定价函数在Matlab中实现,而后转成的C代码直接移植到Visual C++开发环境中的设计方案.在此基础上,通过实例介绍了转C流程、方法以及限制等重要问题,并验证了方案的可行性.研究结果表明:采用该方案不仅能有效提高软件编程效率,减轻编程工作量,而且可加快算法从研究到实际应用的进程.

摘要： 本文利用线性补问题的连续性算法来研究美式期权的定价,将有红利收益的Black-Scholes美式期权定价模型转换成一个线性补问题,利用连续性算法计算任何时刻、任何标的价格的带红利收益的美式期权价格.

摘要： 本文介绍将房贷问题在转化为美式期权,然后使用二叉树方法完成美式看跌期权的定价,从而得出相应房贷法规的价值.

摘要： 本文讨论了我国开放式基金的管理费率问题,运用美式看跌期权定价方法和最小二乘蒙特卡洛模拟法,同时结合基金持有人的效用水平建立模型.实证结果表明我国基金市场上管理费的收取水平偏高,需要降低.同时我们建议股票型、偏股混合型的基金管理费率应该设置在0.7％至1％之间.

摘要： 本文讨论了我国开放式基金的管理费率问题,运用美式看跌期权定价方法和最小二乘蒙特卡洛模拟法,同时结合基金持有人的效用水平建立模型.实证结果表明我国基金市场上管理费的收取水平偏高,需要降低.同时我们建议股票型、偏股混合型的基金管理费率应该设置在0.7％至1％之间.

摘要： 本文讨论了我国开放式基金的管理费率问题,运用美式看跌期权定价方法和最小二乘蒙特卡洛模拟法,同时结合基金持有人的效用水平建立模型.实证结果表明我国基金市场上管理费的收取水平偏高,需要降低.同时我们建议股票型、偏股混合型的基金管理费率应该设置在0.7％至1％之间.

摘要： 本文讨论了我国开放式基金的管理费率问题,运用美式看跌期权定价方法和最小二乘蒙特卡洛模拟法,同时结合基金持有人的效用水平建立模型.实证结果表明我国基金市场上管理费的收取水平偏高,需要降低.同时我们建议股票型、偏股混合型的基金管理费率应该设置在0.7％至1％之间.

摘要： 本发明提供了一种用美式手工砖原料制作一种美式手工砖的方法，配方采用长石粉，透明干粒，石英粉，大同土(200目)，白泥，石膏原料，制备步骤包括原料混合；模具准备；浇注；凝固；砖坯出模；砖坯干燥；砖坯烧制7个工序，本发明通过在美式手工砖配方中加入石膏，再配合硅胶模具进行自凝，使得这种新式的坯体配方更易成型，浮雕厚度甚至可以达到5mm，也不会产生坯裂等缺陷，最终成型的浮雕效果可以达到更高的高度，使浮雕更具立体感，而且浮雕图案更加细腻逼真，细致到一根羽毛甚至一根发丝都可以成型。

摘要： 本发明提供了一种美式手工砖配方以及按照配方制作美式手工砖制备工艺，配方采用长石粉，透明干粒，石英粉，大同土(200目)，白泥，石膏原料，制备步骤包括原料混合；模具准备；浇注；凝固；砖坯出模；砖坯干燥；砖坯烧制7个工序，本发明通过在美式手工砖配方中加入石膏，再配合硅胶模具进行自凝，使得这种新式的坯体配方更易成型，浮雕厚度甚至可以达到5mm，也不会产生坯裂等缺陷，最终成型的浮雕效果可以达到更高的高度，使浮雕更具立体感，而且浮雕图案更加细腻逼真，细致到一根羽毛甚至一根发丝都可以成型。

摘要： 本发明公开了一种基于时间分数阶期权定价模型的期权价值计算系统，涉及期权价值评估技术领域，包括参数初始化模块、股票价格波动率计算模块、期权类型选择模块、期权价值计算模块、自适应网格生成模块和结果输出模块。本系统在自适应网格上构造了稳定有效的差分离散格式，有效处理了准确解的奇异性问题，解决了经典算法的数值精度低、计算结果不准确问题，提高了期权价值的计算精度。

摘要： 本发明本发明涉及变电站设备领域，具体是一种美式箱式变电站，包括高低压柜和安装在高低压柜后侧的变压器柜；高低压柜安装有散热机构，散热机构包括安装在高低压柜下部的进气机构、设置在高低压柜内腔中部将高低压柜内腔分割成高压室和低压室的中心风管、与中心风管上端连通且安装在高低压柜顶部的排气管。本发明通过将高压柜和低压柜连接并在其中部设有中心风管进行腔室分割、同时通过设有抽气管、安装有喷气管的气流分散筒、驱动气流分散筒往复摆动的往复机构、以及开设在中心风管上下端的出风口和进风口，实现气流在高压腔室和低压腔室均匀分布流动，并汇集到中心风管利用“烟囱效应”进行带有热量气流的快速排出。

摘要： 本发明公开了一种美式箱式变电站及其安装方法，包括变电站箱体、通风干燥机构和降噪机构。本发明的有益效果是：通过设置四个侧板、一个顶板和一个U型底板，利用其之间首位连接从而组装成变电站箱体，方便运输，降低运输成本，而且在使用过程中，当其中一个侧板损坏时，能够有针对性的对其进行更换，降低使用成本；通过设置通风干燥机构，能够向变电站箱体内部吹入干燥后的空气，从而利用空气对流带走箱体内部的潮湿空气，能够有效避免潮湿空气导致线路短路的情况发生，而且设置降噪机构，能够利用消声管和吸音材料对噪声的吸附作用，对变电站运行时产生的低频噪音进行处理，大大降低变电站的噪音污染。

摘要： 本发明涉及一种美式箱式变压器，尤其涉及一种带有断电报警功能的美式箱式变压器。本发明的目的是提供一种能够提高人们维修变压器的工作效率的带有断电报警功能的美式箱式变压器。本发明提供了这样一种带有断电报警功能的美式箱式变压器，包括有柜体、柜门、把手和柜顶等，柜体前部的左右两侧均转动式连接有柜门，柜门的前侧中部均连接有把手，柜体的顶部连接有柜顶。本发明的风扇能够往柜体内部进行吹风，从而能够对柜体内部的电器元件进行散热，当该箱式变压器发生断电现象时，蜂鸣器能够发出响声，扬声器能够将声音扩大，从而能够提醒人们及时对该箱式变压器进行维修，提高工作效率。

摘要： 本实用新型公开了一种美式风机管内机及用于美式风机管内机的接水盘。其中用于美式风机管内机的接水盘，包括用于设置在蒸发器侧板的外侧的外接水槽，还包括用于设置在蒸发器侧板的内侧的内接水槽，外接水槽与内接水槽均固定连接于蒸发器侧板。内接水槽和外接水槽的设置可以使接水盘能够从蒸发器侧板的两侧收集凝露水，防止蒸发器侧板上的水落到地面上，能够更加有效地收集蒸发器侧板两侧的冷凝水。同时，接水槽生产装配简单、装配效率较高，整体布局科学合理。

摘要： 本实用新型属于美式拉杆结构技术领域，具体为一种抗弯折性能强的美式拉杆结构，包括U型拉杆框、装配板、导流组件和抗压组件，所述导流组件设置在U型拉杆框上表面，所述抗压组件位于U型拉杆框的开口内部，所述装配板对称安装在U型拉杆框两端。通过在U型拉杆框上表面设置导流组件，集流槽对水液进行集流，在导流槽的导向作用下定向流动，减少对U型拉杆框的腐蚀；抗压组件的第一三角肋板、第二三角肋板配合立柱使用，对U型拉杆框进行加固处理，有效的提高结构强度，具有很好的抗压和抗弯折效果，延长使用寿命。

摘要： 本实用新型提供第四代小美式喉箍自动生产通用设备，包括工作台本体，工作台本体的的上侧设有转动机构，转动机构的上设有残料检测机构，残料检测机构一侧设有箍壳投料机构，转动机构上侧设有若干预留工位，箍壳投料机构一侧设有螺钉投料装配机构，螺钉投料装配机构一侧设有箍壳箍带铆压装置，箍壳箍带铆压装置一侧分别设有箍带成型装置和箍带裁切装置。箍壳箍带铆压装置一侧设有箍带成型机构，箍带成型机构一侧设有箍带打圆机构，箍带打圆机构一侧设有转盘工装控制机构，转盘工装控制机构一侧设有箍带锁入锁圆机构，箍带锁入锁圆机构一侧设有成品出料机构。本实用新型的有益效果：本实用新型自动化程度高，可以实用多种产品装配。

摘要： 本发明公开了一种非零相关的双随机波动模型下美式期权定价的分析方法，包括以下步骤：S1模型和路径模拟；S2美式期权定价的短期渐近展式方法；S3数值实验；S4得出结论。本发明与现有技术相比的优点在于：通过假设两个方差因子之间非零相关，对双Heston模型进行了推广，并提出了推广模型的路径模拟格法。其次，给出了推广模型下美式看跌期权定价的短期渐近展式方法。