累计超额收益率

摘要： 通过对天齐锂业控股股东减持的动因、具体的支持行为、市场的反应和财务指标的变化有依据的证明大股东减持支持了上市公司的发展。研究得出的结论可以证明并非所有的大股东减持行为都是为了掏空损害上市公司,也有支持上市公司长远发展的积极正向行为,对情况类似的企业具有借鉴意义。

摘要： 本文以2010—2017年上市公司的数据作为样本,实证检验了首日涨停板制度对于首发限售股东减持与市场反应的影响。结果发现:在首日涨停板制度施行期间发行的股票,其股东决定减持的决策比例上升,减持比例下降;在市场反应方面,首发限售股东减持行为的市场窗口期[-30,30]内其累计超额收益率和异常波动率上升。上述结果说明,IPO的涨幅限制会导致投机情绪涌动,使得在解禁期间首发股东的行为异常,会使市场产生更大的波动。

摘要： 文章以2011～2018年沪深两市发布社会责任报告的上市物流企业为研究样本,采用事件研究法,探讨物流企业社会责任信息质量对投资者的影响效应.实证结果显示:物流企业的社会责任信息质量与投资者累计超额收益率呈显著正相关,研究还发现资本市场投资者对社会责任具体内容关注度的不同对投资者累计超额收益率存在差异性的影响,其更加注重于反应物流企业长期战略的整体性.同时发现我国现阶段物流企业社会责任报告整体质量仍较低,希望监管部门与企业规范和完善社会责任信息披露,进一步加强对投资者利益的保护.

摘要： 证券市场操纵行为会降低市场资源配置效率,破坏市场机制;损坏投资者的利益,打击投资者的热情,扰乱社会安全,有可能引起系统性风险,引发社会动荡.基于事件研究法,探究证券市场操纵行为对股票价格的影响,并研究在现有制度下,如何切实保护证券市场操纵事件中的普通投资者,以促进我国经济的健康可持续发展.

摘要： 以某上市公司发布关于收到中国证监会重庆监管局行政处罚事先告知书的公告为研究对象,运用事件研究方法,通过计算超额收益率和累计超额收益率,对处罚公告前后30个交易日的市场反应进行实证分析。实证结果表明:某上市公司在处罚公告日第二天实现了-.02955401%的超额收益率,违规行为引起了较强的负面市场反应。结合实证结果,对证监会监管方面提出些许建议,以期为中国资本市场的发展提供有益启迪和探索。

摘要： 以2019年10月23日国务院公布的《优化营商环境条例》(简称《条例》)为研究背景,基于A股民营上市公司样本,本文运用事件研究法考察了《条例》的资本市场反应。研究发现,《条例》发布期间民营企业有显著为正的累计超额收益率,且营商环境与累计超额收益率之间存在显著的负向关系,但此种关系只存在于无政府背景、行业竞争度较高的企业之中。此外,当样本扩大到A股非金融上市公司时,资本市场仍有显著为正的累计超额收益率,且民营企业的累计超额收益率显著高于国有企业。本文建议在《条例》细化和实施的过程中,应重点关注营商环境较差地区的政策落实效果,同时大力推进政商关系改革,着力提升民营企业营商环境。

摘要： 本文以宝钢并购武钢为例,使用事件研究法对两个公司的累计超额收益率进行研究,发现在并购公告发布前后两个公司的股价发生了较为明显的波动,两个公司的累计超额收益率在公告后显著为正.该研究表明,此并购行为给公司带来了理想的短期绩效,促进了公司的发展.

摘要： 利用长春长生疫苗事件作为外生冲击因素,研究投资者对医药行业上市公司的企业社会责任(CSR)的态度.根据研究结果,标准化平均累积超额收益率(CASAR)在事件窗口期间显著为正.根据多元线性回归分析,CSR和CASAR呈显著负相关;将事件窗口分为事发前与事发后,在事发之前没有显著的关系,在事件发生日之后存在显著的负相关关系.该研究同时提出了相关建议.第一,政府和监管者应该发布适当的政策,以改善各公司的企业社会责任活动,特别是在医药行业.第二,政府监督作为市场经济中的"守夜人"的作用也是必要和有效的.

摘要： 基于证券分析师在我国证券市场中发挥着越来越重要的作用,本文研究了我国上市银行盈余意外的市场反应.本文采用事件研究法,选取中国上市银行为研究样本,通过计算2009-2011年上市银行股票在年报公布日前后的累计超额收益率,来探讨盈余意外与股票累计超额收益率之间的关系.研究结果表明,上市银行的累计超额收益率与其是否出现盈余意外并没有直接关联,正、负向盈余意外并不能引发与之相对应的市场反应,这也说明上市银行的盈余意外并未对投资者的决策产生影响.

摘要： 定向增发自股改后和融资重启之后就成为了上市公司的最主流的融资方式。本文运用事件研究法研究了上市公司定向增发的市场效应,结果发现事件窗期间的累计超额收益率均是大于0的且通过显著性检验。定向增发对于股票市场来说是一件利好事件,投资者对定向增发持欢迎态度。

摘要： 本文选择全面股改以来在股革中作出资产注入承诺的所有上市公司作为研究对象,运用事件研究法,通过计算样本公司的超额收益率和累计超额收益率及其显著性检验来研究注资承诺这一事件对股价的影响及市场反应。结果表明,在短期内注资承诺并没有给上市公司带来超额收益率,流通股股东和投资者并不能从中获得太多的利益,且样本公司的累计超额收益率也不显著,表明短期内股改注资承诺没有使股价大幅提升,没有给市场带来太大的波动。

摘要： 金融危机爆发以后，为了全面应对金融危机的冲击，促进区域协调发展和保持经济平稳较快增长，国家相继出台了《珠江三角洲地区改革发展规划纲要（2008－2020）》等11个区域发展规划或指导意见。本文结合这一政策背景，运用事件研究法和多元回归分析方法首次考察了区域经济规划的市场反应。实证结果表明，区域经济规划颁布期间，区域内上市公司股票频繁上涨，出现了显著的板块效应，显示投资者对于区域经济规划持欢迎态度。进一步细分上市公司类型研究发现，国有控股、主营业务为规划主导产业以及盈利能力较好的上市公司的市场反映显著好于其它类型上市公司，显示规划的出台更有利于区域内国有控股企业或主营业务为规划主导产业的上市公司的发展。本文的研究在丰富已有的区域经济政策文献的同时，也为投资者的投资决策提供了相应的参考意见。

摘要： 金融危机爆发以后，为了全面应对金融危机的冲击，促进区域协调发展和保持经济平稳较快增长，国家相继出台了《珠江三角洲地区改革发展规划纲要（2008－2020）》等11个区域发展规划或指导意见。本文结合这一政策背景，运用事件研究法和多元回归分析方法首次考察了区域经济规划的市场反应。实证结果表明，区域经济规划颁布期间，区域内上市公司股票频繁上涨，出现了显著的板块效应，显示投资者对于区域经济规划持欢迎态度。进一步细分上市公司类型研究发现，国有控股、主营业务为规划主导产业以及盈利能力较好的上市公司的市场反映显著好于其它类型上市公司，显示规划的出台更有利于区域内国有控股企业或主营业务为规划主导产业的上市公司的发展。本文的研究在丰富已有的区域经济政策文献的同时，也为投资者的投资决策提供了相应的参考意见。

摘要： 金融危机爆发以后，为了全面应对金融危机的冲击，促进区域协调发展和保持经济平稳较快增长，国家相继出台了《珠江三角洲地区改革发展规划纲要（2008－2020）》等11个区域发展规划或指导意见。本文结合这一政策背景，运用事件研究法和多元回归分析方法首次考察了区域经济规划的市场反应。实证结果表明，区域经济规划颁布期间，区域内上市公司股票频繁上涨，出现了显著的板块效应，显示投资者对于区域经济规划持欢迎态度。进一步细分上市公司类型研究发现，国有控股、主营业务为规划主导产业以及盈利能力较好的上市公司的市场反映显著好于其它类型上市公司，显示规划的出台更有利于区域内国有控股企业或主营业务为规划主导产业的上市公司的发展。本文的研究在丰富已有的区域经济政策文献的同时，也为投资者的投资决策提供了相应的参考意见。

摘要： 金融危机爆发以后，为了全面应对金融危机的冲击，促进区域协调发展和保持经济平稳较快增长，国家相继出台了《珠江三角洲地区改革发展规划纲要（2008－2020）》等11个区域发展规划或指导意见。本文结合这一政策背景，运用事件研究法和多元回归分析方法首次考察了区域经济规划的市场反应。实证结果表明，区域经济规划颁布期间，区域内上市公司股票频繁上涨，出现了显著的板块效应，显示投资者对于区域经济规划持欢迎态度。进一步细分上市公司类型研究发现，国有控股、主营业务为规划主导产业以及盈利能力较好的上市公司的市场反映显著好于其它类型上市公司，显示规划的出台更有利于区域内国有控股企业或主营业务为规划主导产业的上市公司的发展。本文的研究在丰富已有的区域经济政策文献的同时，也为投资者的投资决策提供了相应的参考意见。

摘要： 股票市场是一个信息市场，上市公司公布的信息对利益相关者而言是非常重要的，然而，由于种种原因，上市公司的信息从私有信息转化为公开信息仍存在着时间差，那么在这个区间内上市公司的信息是按什么路径向外传递？即上市公司信息在传递过程中是否存在着“信息界圈”？本文以费孝通的差序格局理论为指引，以08年沪市上证A股发生重大事件的上市公司为分析对象，用事件研究法通过实证分析并得出结论，上证A股上市公司经济信息传递中明显存在着“信息界圈”现象，并给出相应的政策建议。

摘要： 股票市场是一个信息市场，上市公司公布的信息对利益相关者而言是非常重要的，然而，由于种种原因，上市公司的信息从私有信息转化为公开信息仍存在着时间差，那么在这个区间内上市公司的信息是按什么路径向外传递？即上市公司信息在传递过程中是否存在着“信息界圈”？本文以费孝通的差序格局理论为指引，以08年沪市上证A股发生重大事件的上市公司为分析对象，用事件研究法通过实证分析并得出结论，上证A股上市公司经济信息传递中明显存在着“信息界圈”现象，并给出相应的政策建议。

摘要： 股票市场是一个信息市场，上市公司公布的信息对利益相关者而言是非常重要的，然而，由于种种原因，上市公司的信息从私有信息转化为公开信息仍存在着时间差，那么在这个区间内上市公司的信息是按什么路径向外传递？即上市公司信息在传递过程中是否存在着“信息界圈”？本文以费孝通的差序格局理论为指引，以08年沪市上证A股发生重大事件的上市公司为分析对象，用事件研究法通过实证分析并得出结论，上证A股上市公司经济信息传递中明显存在着“信息界圈”现象，并给出相应的政策建议。

摘要： 本发明提供了一种股票基金的投资者情绪指数构建方法、累计净值收益率预测方法、装置及设备，其中的投资者情绪指数构建方法包括：采用网络爬虫技术从股评网络平台爬取到发表于预定时期的若干关于所述股票基金的基金评论数据；采用训练好的情绪文本分类模型对获取到的各所述基金评论数据实施分类，获得各所述基金评论数据的情绪类别，其中，所述情绪类别包括乐观情绪和悲观情绪两种；基于各所述基金评论数据的情绪类别构建出所述股票基金在所述预定时期的投资者情绪指数。本发明提供的投资者情绪指数构建方法，其通过对基金评论数据进行文本挖掘实施对基金评论的类型划分，并在此基础上获取到股票基金的投资者情绪指数，为股票基金投资收益预测模型的构建奠定了基础。

摘要： 一种收益率影响因子选择方法及装置，涉及数据分析领域，用以高效准确地选择出对收益率影响较大的因子组。所述方法包括：确定第一因子组集合，所述第一因子组集合包括多组对收益率有影响的因子的组合；检验所述第一因子组集合中各因子组与收益率的因果关系，将与收益率存在因果关系的因子组保存到第二因子组集合中；针对所述第二因子组集合中的每个因子组，根据所述因子组中各因子的特征值，预测所述每个因子组在未来的第一时间段内的对应的收益率曲线；在第二时间段内指定的金融环境下，计算历史收益率实际曲线和每个因子组对应的收益率曲线的拟合度，根据AUC的大小排序，选择对收益率影响程度大于阈值的因子组。

摘要： 本公开提出一种客户贷款收益率等级预测方法及系统，方法包括：获取历史放款客户的客户数据；基于所述历史放款客户的客户数据建立建模样本，并计算历史放款客户的客户贷款收益率等级，基于所述建模样本和所述历史放款客户的客户贷款收益率等级，利用机器学习算法进行拟合训练，以建立客户贷款收益率等级预测模型；获取无额度客户的客户数据，并根据所述无额度客户的客户数据，利用所述客户贷款收益率等级预测模型预测所述无额度客户的客户贷款收益率等级。本公开的方法可以预测客户贷款收益率等级且预测准确度较高，同时确保了银行的贷款收益。

摘要： 本公开提供了一种股票收益率预测方法，涉及人工智能技术领域。该方法包括：获取多个历史时段的原始股票特征数据，将原始股票特征数据拆分为训练数据集和测试数据集；对训练数据集进行特征工程处理，得到标准样本集；根据预设分批策略对标准样本集进行分批，得到每批标准样本集；分别以按日分批的收益率的秩和隐因子层的相关系数为目标函数，将每批标准样本集输入股票收益率预测模型进行训练，得到训练好的股票收益率预测模型。本公开还提供了一种股票收益率预测装置、设备、存储介质和程序产品。

摘要： 本发明公开一种基于神经网络模型的总资产收益率的文本回归预测方法和系统方法包括S1：收集公司的年报和半年报，以及对应的总资产收益率；S2：从收集到的年报和半年报中提取出董事会报告或管理层讨论与分析部分的多个文本，对提取出的多个文本进行预处理；S3：根据预处理后的多个文本构建数据集，将数据集分为训练集、验证集和测试集；S4：建立神经网络模型，利用所述训练集和验证集训练所述神经网络模型，利用测试集测试所述神经网络模型，得到训练好的神经网络模型；S5：利用训练好的神经网络模型进行总资产收益率的预测。本发明同比一些传统经典模型，在预测的准确度和训练时长上都有一定的优势。

摘要： 本公开提供的一种基准利率收益率曲线构建方法及相关设备，基于目标金融市场利率，确定在各第一预设期限点对应的第一贴现因子，其中，第一预设期限点为目标金融市场利率中的计息期限点；利用第一贴现因子，构建第一收益率曲线；基于隔夜指数掉期，确定在各第二预设期限点对应的第二贴现因子，其中，第二预设期限点为隔夜指数掉期中的利率掉期期限点；利用第二贴现因子，构建第二收益率曲线；利用第一收益率曲线和第二收益率曲线，构建基准利率收益率曲线。本公开通过目标金融市场利率和隔夜指数掉期，构建基准利率收益率曲线，方便相关从业人员利用该基准利率收益率曲线对金融产品及衍生品进行现值计算、估值和预测未来利率。

摘要： 本发明提供一种考虑节点负荷收益率的综合能源服务商动态聚合方法，构建基于IEDN的IESP运行结构，运行结构包括服务商管辖范围内的网络基础和EH，网络基础是以配电网为核心，通过EH耦合配气网与配热网的IEDN。本发明还构建了EH输入输出模型，基于节点收益率的IESP聚合原理进行聚合，再根据初始聚合激励获取节点资源的聚合收益，构建节点收益率计算模型，建立聚合激励动态修正模型，结合修正模型建立节点负荷聚合潜力计算模型，最后建立IESP聚合收益最大化模型，得到节点的负荷动态聚合方法。本发明充分聚合IEDN内的电、气、热资源，量化聚合过程中的实时贡献度，识别出有利于提升效益的关键节点，提高了聚合收益。

摘要： 本申请提供了一种实时收益率预测方法、装置、电子设备及存储介质，涉及数据分析领域，旨在准确预测下一单位时间的实时收益率。所述方法包括：获取历史时间段内的多种投资数据并进行特征提取，得到多种历史投资特征；确定多种历史投资特征两两之间的相关度；剔除多种历史投资特征中与其他历史投资特征不相关的历史投资特征，将剩余的多种历史投资特征存储到特征库中；获取当前时间段内的多种投资数据并进行特征提取，得到多种投资特征；依据特征库中各个历史投资特征的特征种类，对多种投资特征进行特征选择，得到多种当前投资特征；根据多种当前投资特征和多种历史投资特征，预测当前时间段的下一单位时间的实时收益率。

摘要： 本发明公开了一种交易收益率的预测方法及装置、存储介质、电子设备。其中，该方法包括：获取目标产品的历史交易数据，根据历史交易数据中的历史特征数据以及目标周期，确定历史走势数据；通过滑动窗口将历史走势数据划分为多个初始训练样本，其中，初始特征样本包括至少一个特征因子，初始预测样本包括至少一个预测因子；结合与特征因子对应的特征因子数据以及与预测因子对应的预测因子数据，确定模型训练样本；将实时交易特征数据输入至交易预测模型，以得到目标产品在下一时间段的交易收益率预测结果。本发明解决相关技术中，采用人工决策或半自动化的方式，难以分析得到准确、客观的行情信息的技术问题。

摘要： 本发明提供了一种金融市场债券投资收益率分析方法及装置，应用于大数据技术领域，该方法包括：获取用户自定义的金融市场债券投资数据之间的四则运算表达式字符串，所述四则运算表达式字符串包含变量编码；对所述四则运算表达式字符串进行预处理，获得预处理结果；在预处理结果为预处理成功时，校验预处理后的四则运算表达式字符串中所有字符的合法性；在字符校验结果为合法时，校验预处理后的四则运算表达式字符串中变量编码的合法性与可用性；在变量编码校验结果为合法且可用时，计算预处理后的四则运算表达式字符串，获得计算结果；分析金融市场债券投资收益率。本发明可以对金融市场债券投资收益率进行灵活分析，实用性和灵活性好。