管理层收购

摘要： 管理层收购是企业管理层购买本公司全部或部分的股份,使自身成为公司所有者,提升企业绩效的有效手段。本文以青海华鼎与山东如意两家上市公司为例,对比分析管理层收购前后企业投融资与业绩变化,并根据总结经验,给出有助于成功实施管理层收购的参考建议。管理层收购(Management Buyouts,MBO)自首次提出以来,发展约30年。

摘要： 随着我国资本市场日益复杂化,上市企业财务绩效水平提升可助推上市企业整体运营质量的提升,促进上市企业可以开展合理化的经营活动,为企业获取更多经济效益、增强企业国际化水准提供有力支持.由于上市企业财务绩效受多种因素影响,其中MBO属于对财务绩效影响较为不确定的因素之一,深入分析上市公司MBO财务绩效之间影响关系,对于促进上市企业财务绩效提升具有重要意义.

摘要： 11月17日,百度正式承认将收购YY国内业务,预计交易将于2021年上半年完成,交易价格约为36亿美元(约合人民币236亿元),这笔收购在业内已风传很久,现在“百度收购YY”终于一锤定音。算上2016年李彦宏和龚宇以管理层收购拿下28亿美元的爱奇艺,百度这次收购YY直播中国业务也是百度成立20年以来最大的单笔收购,其对于百度未来的战略价值意义非比寻常。如果卖掉了YY国内业务,李学凌的欢聚集团,几乎就没有多少国内业务。就在他从国内撤离的同时,李学凌正在加码海外市场,而中国国内互联网界则出现另一个趋势:寡头化。

摘要： 在经济全球化的步伐下,世界经济不断融合,越来越多的企业意识到管理层收购对企业的重要影响.它不仅可以帮助企业家实现自身价值,能够有效减少代理成本,改善公司的经营状况,而且还可以帮助企业进一步完善治理结构,提高企业的整体效率.本文针对管理层收购的定义及其特征进行概述,分析了国内外管理层收购的发展现状,并指出在收购热潮下,存在监管机制不健全等问题,最后针对分析的问题提出完善措施.

摘要： 管理层收购(简称MBO)在改善公司治理结构、降低代理成本、提升企业经营效率方面发挥了重大的作用,在英美日本等国以及俄罗斯、东欧等经济转型国家的国企改革过程中得到了广泛的应用.本文通过对管理层收购相关理论基础的回顾,结合对实施管理层收购前后反映企业经营绩效的各项财务指标变化的分析,得出结论:我国的管理层收购并没有提高企业的经营效率,只有对其进行规范和完善才能使管理层收购发挥应有的作用.因此，在实际操作中应注意根据我国的国情和企业具体隋况引入MBO，具体可以从以下几个方面进行改进和完善：强化市场约束，完善现有的法规监管体系，严格审查收购主体资格，建立合理的定价机制，规范融资行为与拓宽融资渠道，加强上市公司MBO活动中信息披露的透明度，加强MBO后企业的整合。

摘要： @@管理层收购( management buy - out)是目标公司的管理层利用借贷资金购买本公司的股份，从而改变本公司的所有者结构和控制权结构，进而达到重组本公司的目的并获得预期收益的一种收购行为。在发达国家，MBO的诞生是为解决现代公司治理结构中因所有权与经营权的分离而造成的代理成本和道德风险问题，因而获得了广泛的应用。在我国企业激励机制普遍存在严重不足和扭曲的情况下，MBO被认为是可以使个人利益与公司的长期利益紧紧连在一起，从而提高管理层的工作积极性和企业经营效益。尤其是国有企业中国有股所占比例过高，没有明确谁作为国有股的代表行使权利，国有股“一股独大”和国有出资人不到位，为内部人控制公司提供了便利，管理层收购有助于解决以上问题。

摘要： 针对既有管理层收购理论的不足,从企业家选择的角度建立模型分析管理层收购(MBO),指出MBO后的经营绩效取决于管理者能力的高低,如果实施MBO的管理者是高能力的,就能够创造价值,绩效就高;相反如果管理者能力低,MBO后的经营绩效就低.而选择实施MBO的管理者能力临界值则受投资者保护程度和MBO定价以及管理者MBO前报酬合理与否的影响.MBO走向成功的关键:提高投资者保护程度、确立公平的定价机制和合理的管理者报酬水平。

摘要： 管理层收购风险控制是一个亟待解决的问题,目前已有的研究未从认知与行为选择视角进行剖析,这可以说是理论研究的一个缺憾也不利于更有效地控制管理层收购风险.本文的研究以行为选择作为分析视角,根据行为选择与管理层收购风险之间的内在关系揭示了风险的认知与行为选择根源,并以此为基础对管理层收购风险控制提出了相应建议.指出有效的管理层收购风险控制应从信息、决策时机、决策权控制等方面加强控制.

摘要： 管理层收购作为国有资本退出的现实选择之一，受到企业界和学术界的普遍关注。本文介绍了国内外管理层收购在经济背景、目的、对象、主体和标的等方面的差异，以及我国实施MBO过程中出现的诸如金融风险、收购价格的不公平、收购主体与公司法相悖、信息披露的失衡等问题，并提出了相应的对策。

摘要： 经营权和所有权的分离是不可避免的问题,处理好这个问题对国有企业尤为重要.在这样的背景下,如何使管理层发挥最大的能力同时又不损害所有者利益,就成为国有企业面临的挑战.MBO曾在中国被当做是主要的激励和约束手段并且被滥用。但是,由于有些管理层的能力过低或其他原因,并不是所有的管理层都值得授予股权.本文提出一个随机的signaling博弈模型,以帮助政府分离能力不同的管理层,同时也说明在什么样的条件下MBO才是有效的,并以TCL集团管理层收购案例来验证模型.最后,基于该模型和TCL的实践提出了突破MBO管制困境的政策建议。

摘要： 自1997年至今，中国大陆共有16家上市公司实施管理层收购(MBO)，其资金来源主要是管理层占用上市公司资产、股权质押贷款、信托融资等，融资渠道失范，有碍MBO的顺利实施。为此，必须从修改相关法规、为MBO专门立法，优化管理层收购融资体制，规范MBO融资信息披露、加强监管等层面来根治社会各界十分关注而尚未妥善解决的MBO融资失范问题。

摘要： 国有企业MBO曾承载着国有企业改制、国退民进战略、管理人员激励等制度使命.但是,由于实践操作过程不规范、信息不透明、财富转移、国有资产流失等问题,以河南省漯河市双汇实业集团有限公司MBO为例，案例研究发现，双汇MBO过程中“挤牙膏”式的信息披露方式饱受争议；为了配合MBO，高派现和关联交易等转移利益、加速回收投资的行为的确存在，但资本市场对于MBO消息给予了积极的回应。本文的研究结果表明，MBO市场饱受诟病的种种问题依然存在：信息披露不规范、收购过程近似“黑箱操作”、法律监管不力、内部人控制与财富转移等代理问题进一步加剧。双汇MBO的成功实施充分体现了监管制度的失灵，MBO市场(尤其是曲线、隐性MBO)亟须通过制度的到位与创新予以规范。

摘要： 国有企业MBO曾承载着国有企业改制、国退民进战略、管理人员激励等制度使命.但是,由于实践操作过程不规范、信息不透明、财富转移、国有资产流失等问题,以河南省漯河市双汇实业集团有限公司MBO为例，案例研究发现，双汇MBO过程中“挤牙膏”式的信息披露方式饱受争议；为了配合MBO，高派现和关联交易等转移利益、加速回收投资的行为的确存在，但资本市场对于MBO消息给予了积极的回应。本文的研究结果表明，MBO市场饱受诟病的种种问题依然存在：信息披露不规范、收购过程近似“黑箱操作”、法律监管不力、内部人控制与财富转移等代理问题进一步加剧。双汇MBO的成功实施充分体现了监管制度的失灵，MBO市场(尤其是曲线、隐性MBO)亟须通过制度的到位与创新予以规范。

摘要： 本发明涉及一种网络管理层通过网元管理层实现信息管理的方法。本发明主要包括：将网络管理层需要通过网元管理层进行信息管理的操作进行分类，并在网络管理层与网元管理层间分别建立通用的操作接口及相应的操作接口函数；网络管理层通过所述通用的操作接口及相应的操作接口函数与各个网元管理层间进行信息交互进行相应的信息管理。因此，本发明的实现使得EMS需要实例化的对象大大减少，进而使得对硬件资源的要求大大降低，即对运行EMS的设备要求降低。而且，由于NMS和EMS在接口上是松耦合的，信息模型的约束实际上很少。这样，就为NMS和EMS各自的开发留下了充分的空间，使开发更加容易、便捷。

摘要： 本发明公开了一种管理行动装置内行动管理层的方法，在该行动装置的行动管理层进入一等待状态后，启动一定时器T3240。当该定时器T3240尚未超时，该行动装置被动地等待网络端系统的进一步指示。当该定时器T3240已经超时，该行动装置立即让行动管理层离开等待状态。因此，本发明的优点为提高该行动装置的运作效能。

摘要： 本发明涉及一种网络管理层通过网元管理层实现信息管理的方法。本发明主要包括：将网络管理层需要通过网元管理层进行信息管理的操作进行分类，并在网络管理层与网元管理层间分别建立通用的操作接口及相应的操作接口函数；网络管理层通过所述通用的操作接口及相应的操作接口函数与各个网元管理层间进行信息交互进行相应的信息管理。因此，本发明的实现使得EMS需要实例化的对象大大减少，进而使得对硬件资源的要求大大降低，即对运行EMS的设备要求降低。而且，由于NMS和EMS在接口上是松耦合的，信息模型的约束实际上很少。这样，就为NMS和EMS各自的开发留下了充分的空间，使开发更加容易、便捷。

摘要： 本发明涉及一种通信网络管理系统中采集适配层和信息管理层的通信方法，其特征在于：将采集适配层和信息管理层之间通信的数据分为批量数据和实时数据两种类型，并分别采用不同的数据传输方式。本发明解决了数据通信的可靠性、扩展性和稳定性问题。

摘要： 本申请涉及在M2M接口上执行组‑组操作的计算机实现的设备和方法。该设备和方法包括从设备所有者接收发起组‑组操作的请求，该请求包括用统一资源指示符定义的组资源的命令。该设备和方法包括处理请求的步骤和将组管理请求API发送到管理服务器以在设备上执行命令的步骤。此外，还存在从管理服务器接收指示该设备对命令的执行状态的响应的步骤。本申请还涉及在M2M接口上建立组‑组操作的计算机实现的方法。

摘要： 本发明涉及一种通信网络系统的信息管理层和功能应用层通信的机制，其特征在于包括：数据定义，以完成对数据进行统一管理，该统一管理主要包括三个部分：数据库管理、数据存储管理和数据主题管理；数据链接管理，该数据链接管理包括对数据链接文件的创建，打开，导入导出管理，并完成对主题和分类的管理，以及数据链接的操作管理；数据汇聚管理、数据管理服务以及数据预处理，本发明的有益效果是解决了数据访问封装、效率和稳定性问题。

摘要： 本申请公开了一种多ICOS云平台架构下的账号管理方法、云管理层、设备、介质，该方法包括：获取云管理层管理账户登录请求；在云管理层管理人员账号和密码正确时，对云管理层管理账户登录请求进行响应，并判断是否对多个ICOS云平台进行纳管；获取多个ICOS云平台的云平台信息；建立云管理层的管理人员账号标识与云平台标识之间的映射关系，以便在获取到多个ICOS云平台对应的ICOS云平台访问请求时，基于映射关系将云管理层管理人员账号转换成ICOS云平台访问请求对应的云平台管理人员账号，以对相应的ICOS云平台进行访问。这样能够对各个ICOS云平台进行统一管理，有利于ICOS云平台上资源的维护和使用。

摘要： 本发明涉及一种分布式能量管理装置和方法，由就地层、中间层和能量管理层组成，就地层包括分布式电源控制器、储能控制器、负荷控制器、逆变器、变流器、断路器；中间层包括数据通信模块、运行控制模块、储能管理模块、负荷管理模块；能量管理层包括数据通信与监控模块、经济调度和优化运行模块、负荷预测模块、发电预测模块；本发明就地层和中间层协调控制本地微网系统内部的短期功率稳定，能量管理层协调控制所属微网系统的长期功率稳定，并实现微网运行的经济化，同时具有结构清晰，功能明确，方便系统升级和功能扩展。

摘要： 本发明公开了一种管理行动装置内行动管理层的方法，在该行动装置的行动管理层进入一等待状态后，启动一定时器T3240。当该定时器T3240尚未超时，该行动装置被动地等待网络端系统的进一步指示。当该定时器T3240已经超时，该行动装置立即让行动管理层离开等待状态。因此，本发明的优点为提高该行动装置的运作效能。

摘要： 本发明公开了一种管理行动装置内行动管理层的方法，在该行动装置的行动管理层进入一等待状态后，启动一定时器。当该定时器尚未超时，该行动装置被动地等待网络端系统的进一步指示。当该定时器已经超时，该行动装置立即让该行动管理层离开等待状态。因此，本发明的优点为提高该行动装置的运作效能。