私募债券

摘要： 在信用债绝对收益率低、风险偏好回落的市场环境下,投资者可以在私募债市场上挖掘机会。相较于公募债券,私募债券因为流动性差和信用风险高,可以给投资者提供一个风险溢价。通过计算主体点差对主体的私募利差进行分析发现,受债券信用评级、品种和发债主体所有制属性影响,私募利差分布呈现出正偏态和聚集性;私募利差的时间序列非连续,可能与中债估值调整有关。由于私募利差序列波动较小,投资者可以利用私募利差对私募债进行定价,作为制定私募债交易策略的基准。

摘要： 在信用债绝对收益率低、风险偏好回落的市场环境下,投资者可以在私募债市场上挖掘机会.相较于公募债券,私募债券因为流动性差和信用风险高,可以给投资者提供一个风险溢价.通过计算主体点差对主体的私募利差进行分析发现,受债券信用评级、品种和发债主体所有制属性影响,私募利差分布呈现出正偏态和聚集性;私募利差的时间序列非连续,可能与中债估值调整有关.由于私募利差序列波动较小,投资者可以利用私募利差对私募债进行定价,作为制定私募债交易策略的基准.

摘要： 1979年,福建省投资企业公司(简称华福公司)成立,是全国第一家从事信托投资为主的国际金融服务机构,成为福建省对外经济活动的一个窗口。图为1983年8月,华福公司首次在曰本成功发行50亿元私募债券。

摘要： 1982年1月,中国国际信托投资公司在日本发行100亿日元私募债券,自此拉开了中资企业在境外发行债券的序幕。在之后的近四十年内,中资境外债券随着我国对外开放的政策发展,规模不断扩大,逐步得到了境外投资者的认可。本文阐述中资境外债券发展历程,以及不同要素在近年来的变化趋势,同时就其未来演变情况进行浅析。

摘要： 本文通过分析江苏省中小企业融资难的严峻背景,以中小企业私募债券融资模式的制度内涵和特点为理论基础,提出江苏省中小企业发展私募债券解决融资难题的必要性。目前,江苏省中小企业私募债券仍处于发展阶段,在市场认可度、信用评级体系和信息披露机制、担保机制和违约偿债机制、监管体系存等方面存在问题。由此提出稳步推进江苏省中小企业私募债券发展的几点合理化建议,即建立健全债券发行机制、信息披露机制、违约求偿机制、重塑监管体系。

摘要： 当前,我国银行信贷处于收紧状态,许多中小企业推出私募债,这种方式不仅能够有效缓解中小企业面临融资困难问题,也能使我国债券市场结构更加完善.由于中小企业私募债发展速度加快,必须为此建立完善的中小企业私募债券风险控制体系.从中小企业私募债券作为切入点,不断探索中小企业采用私募债融资模式所存在的偿债风险、市场风险、发行风险、流动风险四个风险,并通过加强自身管理、控制融资流程、建立健全法律法规、建立有效的监管体系加以控制,希望我国中小企业私募债融资模式得到完善.

摘要： 私募债券作为中小企业新型融资方式,在发行条件、发行方式等方面与传统公募债券有所区别.厦门圣达威欺诈发行私募债券案是国内首例私募债券欺诈发行案,其首次将“私募债券”纳入《刑法》第一百六十条“公司债券”的范畴,为此类犯罪的判罚提供了司法判例.但现有刑法体系下将私募债券欺诈发行行为归入“妨害对公司、企业的管理秩序罪”的范畴,归类不够准确;同时对该犯罪行为配置刑期偏低,给予罚金显著轻微,客观上也难以对相关犯罪分子形成有力威慑.因此, 《刑法》在打击欺诈发行犯罪、明确法条适用的同时,也应适度调整此类犯罪的刑法配置,积极发挥其预防犯罪、惩戒犯罪分子的功能.

摘要： 私募债券承销商负有信息核查义务,应通过尽职调查对发行人发布的信息进行核查.承销商对投资者的责任性质上为侵权责任,归责基础为过错,以承销商具有故意或过失为必要.因果关系判断方面,事实上因果关系可采信息瑕疵重大性标准,法律上因果关系采相当因果关系理论.承销商赔偿责任的范围,包括投资者未能受偿之债权本金、利息、违约金等.

摘要： 中国证监会于2015年初正式颁布《公司债券发行与交易管理办法》,拉开了中国证监会监管下公司债券及交易所债券市场的改革序幕.本次改革以规范发展公司债券市场为总体目标,以核准制为核心建立了全新的公司债券监管体系,同时在发行与交易、审核与监管以及投资者权益保护等诸多方面形成了十项重大改革举措.经过此次改革,我国公司债券在近三年时间里取得了跨越式发展,对我国公司债券市场的发展具有划时代的历史意义.

摘要： 我国高速公路建设仍在快速推进中,然而所投入的财政资金与所需资金的缺口越来越大,引进民间资本势在必行.由于高速公路项目是一种经营性的基础设施建设项目,因此本文研究项目私募债券融资方式的可行性、基本流程以及优缺点,并给出相应的建议.

摘要： 近年来,国家大力推进多层次资本市场建设,扶持中小企业发展,积极倡导“大众创业万众创新”,以改善金融环境,调整资本结构,推进供给侧结构性改革,我国场外市场发展也因此迎来了春天,在场外市场建设中一个突出亮点就是区域性股权交易市场的快速发展.而私募债券作为中小企业在区域性股权交易市场的重要融资渠道,不仅关乎资本市场稳定、有序、高效地运行,也将对中小企业的发展起到重要的助力和推动作用.本文分成了四个章节,对区域性股权交易市场私募债券的信用风险进行了研究,第1章为绪论,主要介绍了研究的背景及意义、国内外研究现状以及研究的主要内容,为全文奠定理论框架和研究的思路;第2章主要介绍了中小企业私募债券的概念、特点及其信用风险的来源,对中小企业私募债券进行定性分析;第3章为关于私募债券信用风险的实证分析,本文运用Z评分模型以及模糊综合评价模型对私募债券的信用风险进行量化分析,最终将私募债券进行分类评级,分为了优先级、关注级和次级三个等级;第4章为相关的政策建议,本文从风险控制的目标出发,从资金动向、市场监管、债券管理等多个方面提出了私募债券市场发展实际的政策建议.

摘要： 智能合约(800)具有债券发行部(832)和债券回收部(833)。债券发行部(832)判定是否能够以交易所的存款钱包的存款额支付应该从作为买方的交易所向作为卖方的用户支付的支付额，在不能支付的情况下，向用户发行与支付额的至少一部分的金额相当的债券，将债券的金额存储于用户的债券钱包，将用户登记于债权人列表。债券回收部(833)在存在针对交易所的存款钱包的入款的情况下，以入款为契机选择债权人列表中登记的债权人，对入款额和向债权人发行的债券的金额进行比较。债券回收部(833)在能够通过入款额返还债券的金额的至少一部分的情况下，通过入款额向债权人返还债券的金额的至少一部分。

摘要： 本申请公开了一种债券发行联盟链中主体权限管理方法以及债券发行联盟链，该方法包括：预先保存有各主体的身份数据，在目标主体调用智能合约时，通过其发送的智能合约调用请求，查询到目标主体的机构信息以及招标书序号，进而查询到目标主体的身份数据，从中提取到目标主体的主体角色。根据主体角色与权限的映射关系，可以确定目标主体是否有调用该智能合约的权限，在确定有权限时执行该智能合约。另外，通过基于密文策略的属性加密的算法保护业务数据，保证不同的业务数据只对相应的主体角色公开。通过上述方式，可以为不同主体分配不同的调用智能合约的权限和数据访问权限，从而实现主体操作债券发行联盟链权限的管理。

摘要： 本发明提供一种债券风险检测模型训练方法和债券风险检测方法，该方法涉及金融风险防范技术领域，包括：步骤A：接收中心节点发送的至少一棵初始随机树及各初始随机树对应的至少一个数据特征摘要；步骤B：针对每棵初始随机树，确定初始随机树的至少一个数据特征摘要对应的第一数据特征，将第一数据特征发送至中心节点；步骤C：接收中心节点发送的至少一棵更新后的随机树，并将更新后的随机树作为新的初始随机树，重复执行步骤B‑步骤C，直至满足第一停止准则；步骤D：接收中心节点发送的债券风险检测模型，债券风险检测模型为多棵随机树组成的随机森林模型。实现数据特征摘要的共享，各分布式节点共同完成模型训练，提升了模型检测的准确率。

摘要： 本申请提供了一种债券估值方法、债券估值模型训练方法及装置，涉及云计算领域，包括：基于待估值债券的历史价格和待估值债券的同类型债券的实时成交价格，确定待估值债券的稀疏特征；将稀疏特征输入债券估值模型，基于债券估值模型的输出值，得到待估值债券的未来成交价格估值；将未来成交价格估值通过债券价格展示页面进行展示。本实施例中，利用待估值债券的历史成交价格和同类型债券的历史成交价格训练债券估值模型，利用债券估值模型对债券进行估值，基于待估值债券的历史价格和待估值债券的同类型债券的实时成交价格，进行债券估值，可以实现实时估值，估值结果更加准确。

摘要： 本发明提供一种基于债券估值数据与集成机器学习的债券违约预测方法，包括以下步骤：(1)获取债券估值数据和基本资料数据；(2)特征工程，清洗数据；(3)K折交叉验证选择最优模型参数；(4)训练模型；(5)使用训练好的模型进行违约预测；(6)集成模型，得到风险评分。其通过使用结构化的债券估值数据进行违约预测，降低使用非结构化数据的处理复杂度，增强所用数据与债券的相关性；通过运用K折交叉验证选择最优的模型参数，避免人为选参造成的模型效果差的问题；通过集成多个不同特点的模型的预测结果，降低只用个别模型预测产生错误的概率；通过给出不同模型预测的违约概率和集成的风险评分，辅助投资者进行投资决策。

摘要： 本发明实施例公开了一种债券报价系统及债券报价方法，该系统包括：报价模板生成模块、报价模板下载模块、报价文件上传模块以及报价信息校验模块，其中，所述报价模板生成模块用于当接收到触发指令时，生成报价模板，所述报价模板保留相对于当日，上一日的报价信息；所述报价模板下载模块用于当接收到下载指令时，对所述报价模板进行下载，交易员基于下载的报价模板进行报价信息填写，生成报价文件；所述报价文件上传模块用于当接收到上传指令时，对交易员选定的目标报价文件进行上传；所述报价信息校验模块用于对所述目标报价文件中的报价信息的合法性进行校验。通过本发明实施例的技术方案，提高了报价信息的准确度，以及报价效率。

摘要： 一种用于计算政府债券波动率指数的计算机系统，其包含被配置为存储至少一个程序的存储器；以及通信地耦合到存储器的至少一个处理器，其中所述至少一个程序在被所述至少一个处理器执行时使所述至少一个处理器：接收关于政府债券衍生的期权的数据；使用关于政府债券衍生的期权的数据来计算政府债券波动率指数；以及传送关于政府债券波动率指数的数据。

摘要： 本发明公开了一种私募基金风险评级方法、装置及可读存储介质，包括获取各款历史私募产品的历史产品属性信息和历史风险等级信息；对各款历史私募产对应品的历史产品属性信息进行数据清洗，获取每一款历史私募产品的历史初始有效参数信息；采用GBDT算法从历史风险等级信息以及所有的历史初始有效参数信息中提取训练数据集和最优GBDT模型参数；根据训练数据集和最优GBDT模型参数构建训练GBDT模型；将训练GBDT模型应用于当前私募产品，预测当前私募产品的当前风险等级。本发明的私募基金风险评级方法，自动生成待评测的私募产品的风险评级信息，减少人工的干预，提升工作效率。

摘要： 本发明公开了一种基于区块链的私募基金变更方法、系统及存储介质，包括：建立基金代销公司数据存储服务器、基金公司数据存储服务器以及监管机构数据存储服务器之间的区块链网络；基金代销公司数据存储服务器接收交易服务器发送过来的基金变更请求；基金公司数据存储服务器将基金变更请求广播至区块链网络；基金代销公司数据存储服务器、基金公司数据存储服务器和监管机构数据存储服务器对基金变更请求进行校验；校验成功则基金代销公司数据存储服务器、基金公司数据存储服务器和监管机构数据存储服务器同步对与各自的基金数据进行更新。本发明避免了现有的基金代销公司和基金公司数据不连通，导致交易流程过长，流程复杂的问题。

摘要： 本发明提出了一种基于交易行为和风险因子的量化私募基金收益分解算法，包括以下步骤：S1.计算量化私募基金总收益率、交易收益率和持仓收益率：S11.计算总收益率：总收益率＝(今日基金持仓金额‑昨日基金持仓金额)/昨日基金持仓金额；S12.计算交易收益率：交易收益率＝买入收益率+卖出收益率；S13.计算持仓收益率：持仓收益率＝总收益率‑交易收益率；S2.结合Barra风险因子模型将持仓收益分解为行业因子收益、风格因子收益和个股因子收益。该算法将交易收益与持仓收益区别开来，既排除了交易收益对持仓收益分析的影响，又可以通过交易收益分析量化私募基金的交易能力，同时对持仓收益进行了细分，以便更加深入的分析持仓择股能力。